中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京7月19日訊 經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),中國人民銀行決定,自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。此舉被普遍認(rèn)為對于銀行業(yè)的影響沒有預(yù)期大，更多的是有利于企業(yè)降低融資成本，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)再添動力。

　　支持實(shí)體經(jīng)濟(jì) 銀行業(yè)影響有限

    據(jù)央行觀點(diǎn)，全面放開貸款利率管制后,金融機(jī)構(gòu)與客戶協(xié)商定價(jià)的空間將進(jìn)一步擴(kuò)大,有利于促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)采取差異化的定價(jià)策略,降低企業(yè)融資成本;有利于金融機(jī)構(gòu)不斷提高自主定價(jià)能力,轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式,提升服務(wù)水平,加大對企業(yè)、居民的金融支持力度;有利于優(yōu)化金融資源配置,更好地發(fā)揮金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用,更有力地支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。　　

    專家認(rèn)為，利率市場啟動,對商業(yè)銀行最直接的沖擊,莫過于凈息差收窄,利息收入增長放緩。在經(jīng)歷連續(xù)多年的高速增長之后,多家上市銀行凈利潤在2012年出現(xiàn)了個(gè)位數(shù)增長,陣痛在所難免。銀行板塊或?qū)⒂瓉硪惠喺{(diào)整。招商證券分析師羅毅此前表示,此利率市場方案的負(fù)面影響小于預(yù)期。2012年存、貸款利率浮動區(qū)間擴(kuò)大之后,大部分銀行存款成本較基準(zhǔn)利率上調(diào)10%,但從實(shí)際沖擊來看,銀行息差受到的負(fù)面影響有限,利潤增長受負(fù)面影響基本上在3%以下。

　　東方證券分析師金麟此前認(rèn)為,利率市場的推進(jìn)不構(gòu)成銀行股普遍破凈的主要壓力。在寡頭壟斷的局面下,收入端的競爭始終會相對有序,不會造成銀行股虧損的可能。目前銀行股有11家跌破凈資產(chǎn),背后主要還是反映了對貸款質(zhì)量的擔(dān)憂。

　　或再擇機(jī)有序放開存款利率

　　對于下一步改革如何進(jìn)行,央行也明確表態(tài),此次改革沒有進(jìn)一步擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間,主要考慮是存款利率市場化改革的影響更為深遠(yuǎn),所要求的條件也相對更高。

　　央行稱,此次改革沒有進(jìn)一步擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間,主要考慮是存款利率市場化改革的影響更為深遠(yuǎn),所要求的條件也相對更高。從國際上的成功經(jīng)驗(yàn)看,放開存款利率管制是利率市場化改革進(jìn)程中最為關(guān)鍵、風(fēng)險(xiǎn)最大的階段,需要根據(jù)各項(xiàng)基礎(chǔ)條件的成熟程度分步實(shí)施、有序推進(jìn)。

　　更有消息稱,下一步,五年期定期存款基準(zhǔn)利率可能取消;金融機(jī)構(gòu)有望試水發(fā)行同業(yè)存單和大額可轉(zhuǎn)讓存單,存款利率市場化將擇機(jī)穩(wěn)步推進(jìn)。此前,央行貨幣政策委員會委員陳雨露曾向新浪財(cái)經(jīng)表示,存款保險(xiǎn)制度已經(jīng)設(shè)計(jì)完成,只等待何時(shí)出。“我們也希望能夠快一點(diǎn),但這可能要在十二屆三中全會之后(確定),要放在整個(gè)改革路線圖中。

　　專家熱議 

    巴曙松：促進(jìn)銀行業(yè)的差異化定位

    國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所研究員、中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松表示，從國際經(jīng)驗(yàn)看，利率市場化的推進(jìn)，會促進(jìn)銀行業(yè)的差異化定位，也會促進(jìn)銀行業(yè)的洗牌，銀行體系的并購重組有望活躍，經(jīng)營穩(wěn)健、管理能力強(qiáng)的商業(yè)銀行有望脫穎而出。同時(shí)，隨著各種金融創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，以及差異化的存貸款利率水平在不同金融機(jī)構(gòu)的涌現(xiàn)，投資者和存款人也需要建立正確的風(fēng)險(xiǎn)收益評價(jià)觀念。

    連平:放開貸款利率管制將推動貸款利率小幅度下行

    交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，央行放開貸款利率管制推動貸款利率小幅度下行。連平分析稱，央行放開貸款利率管制有利于貸款利率下行。央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示一季度以來加權(quán)貸款利率呈現(xiàn)下行趨勢，放開管制后，不少大中型企業(yè)擁有一定的議價(jià)能力，有助于推動貸款利率下行。但是，由于社會整體融資需求依然旺盛，比如地方貸款平臺、房地產(chǎn)企業(yè)等，商業(yè)銀行依然占據(jù)議價(jià)優(yōu)勢，因此，利率下行幅度不會太大。此外，央行放開貸款利率管制，會推動社會融資成本下降，繼而影響整體經(jīng)濟(jì)層面。央行選擇這個(gè)時(shí)機(jī)，更多是出于“穩(wěn)增長”考慮。

  　李迅雷:央行對商業(yè)銀行的溫柔一刀

　　上海新金融研究院學(xué)術(shù)委員李迅雷認(rèn)為,此次央行對貸款利率下限取消,象征重于實(shí)際。因?qū)�個(gè)人住房貸款利率7折下限暫不作調(diào)整,短期效果有限。1季度銀行90%貸款仍執(zhí)行基準(zhǔn)以上利率。且存款利率并未放開,看來要分步走。他認(rèn)為最后一步(存款利率上限的放開)才是驚險(xiǎn)一躍,估計(jì)還早。在目前市場資金仍偏緊情況下,對銀行負(fù)面影響有限,市場利率也難降。

　　尹中立:放開貸款利率管制利好小銀行股

　　社科院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立表示,全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制,利率浮動會讓更過資金配置到中小企業(yè)中,有利于企業(yè)發(fā)展,對股市長期來講是有積極作用的,但是,不會立竿見影,是一種慢功夫。短期講,對股市整體影響不大,此舉有利于擴(kuò)大銀行的存貸款利差,利好銀行股,尤其是小銀行的凈資產(chǎn)收益率會提升,對民生銀行等小銀行的股價(jià)有正面刺激作用。

　　孫立堅(jiān):銀行可薄利多銷了

　　復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授孫立堅(jiān)表示,放開貸款利率管制意味著我國金融改革序幕拉開,也符合“李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)涵”,對銀行來說,是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。我國貸款利率市場化已經(jīng)實(shí)質(zhì)上存在,部分大企業(yè)在貸款利率方面議價(jià)能力已經(jīng)非常強(qiáng)。此次央行正式放開管制,意味著銀行今后可以名正言順的利用差異化貸款利率進(jìn)行經(jīng)營活動。對于一些“優(yōu)質(zhì)”客戶,銀行可以采取“薄利多銷”的方式,來發(fā)展自身業(yè)務(wù)。

　　羅毅:央行新政對銀行業(yè)績短期影響輕微

　　招商證券分析師羅毅表示，在正規(guī)授信相對缺乏的背景下,貸款利率下限放開不會導(dǎo)致銀行貸款定價(jià)水平明顯下降;票據(jù)貼現(xiàn)利率放開有利于降低企業(yè)短期融資成本加快資金周轉(zhuǎn);存款利率的市場化未見行動,但預(yù)計(jì)未來會分步進(jìn)行,下一步或推出CD;此政策基本在市場預(yù)期內(nèi),銀行利空之一有所釋放.

　　左小蕾:短期內(nèi)金融機(jī)構(gòu)不會下調(diào)貸款利率

　　銀河證券首席總裁顧問左小蕾表示,取消利率管制是利率市場化的前提,因此取消貸款利率下限是一個(gè)重大進(jìn)步但還不夠。目前存款利率上限并未放開,這意味著對于金融機(jī)構(gòu)的定價(jià)能力依然未構(gòu)成挑戰(zhàn)。短期內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也不會切實(shí)下調(diào)貸款利率。

　　王巖岫:利率市場化提升銀行業(yè)經(jīng)營

    銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫在昨日召開的銀行業(yè)發(fā)展論壇上稱,隨著利率市場化不斷深入,我國銀行業(yè)長期以來做大規(guī)模,粗獷發(fā)展的方式越來越難維持,應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)責(zé)管理上,改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)的差異化定價(jià),加強(qiáng)精細(xì)化管理。

    李大霄：放開利率下限不會沖擊股市

    英大證券研究所所長李大霄表示，放開貸款利率下限，是利率市場化邁出的第一步，有利于金融資源的優(yōu)化配置，短期內(nèi)不會對股市帶來沖擊性的影響。

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