受資管新規及細則逐步落地影響，疊加去通道、去杠桿等因素，今年以來券商資管集合理財產品發行整體出現收縮。數據顯示，今年前三季度，券商集合理財計劃產品發行數量4811只，同比下降37.64%；發行份額1591.97億份，同比下降16.14%。

　　發行規模逐季下滑

　　數據顯示，今年以來，券商集合理財產品發行數量呈逐季下滑態勢，前三季度發行產品數量分別為1769只、1587只和1455只。其中第三季度產品發行數量環比下降8.32%，同比下降32.92%，創近三年來的新低。

　　從產品類型來看，今年前三季度，債券型產品無論是發行數量還是發行份額都占據主導地位，共發行2745只，發行份額812.41份；另類投資型產品發行309只，發行份額549.05億份；混合型產品發行240只，發行份額110.91億份；股票型產品發行11只，發行份額10.26億份。

　　業內人士表示，今年以來券商資管理財產品發行放緩受多方面因素影響，特別是在資管新規的影響下，券商資管部分業務發展有所放緩；A股市場整體表現不振，也在一定程度上制約了產品發行等。

　　債券型理財產品業績領跑

　　分析人士認為，從收益率來看，有數據可查的5323只券商集合理財產品(剔除分級基金)，今年前三季度平均復權單位凈值增長率-0.43%；其中，97只普通股票型產品(剔除分級基金)今年前三季度平均復權單位凈值增長率-9.80%，主要是受A股市場疲弱的影響，在幾大類中業績墊底；債券型產品業績表現相對較好，2939只產品(剔除分級基金)今年前三季度平均復權單位凈值增長率1.14%；混合型產品中，877只產品(剔除分級基金)今年前三季度平均復權單位凈值增長率-6.23%。其中，偏股混合型產品平均表現較差，偏債混合型產品相對好一些。QDII型產品業績表現相對較好，今年前三季度平均復權單位凈值增長率-0.32%，其中廣發資管發行的2只QDII另類投資產品，今年前三季度的復權單位凈值增長率超過15%。

　　部分資管機構認為，券商資管行業加強主動管理、回歸資管業務本源是迫切的轉型方向。當前券商資管的品牌效應在投資能力的支持下將持續上升，利好主動管理強的券商。

　　華泰證券表示，我國資產管理行業受益于居民財富的持續增長及其日益提升的資產增值保值需求，未來仍有較大的發展空間。隨著業務監管體系逐步完善，券商資管將逐步過渡到以市場競爭為主導的業務軌道。券商資管業務需揚長避短，方能取得業務競爭優勢。