單邊持倉風險太大，股指期貨給了廣大投資者既做多又做空的選擇，即跨期套利。跨期套利，是指利用股票指數期貨不同月份的合約之間的價格差價進行相反交易以從中獲利。期貨套利交易與單邊持倉相比，面臨的風險小，交易成本低，因為在市場價格的變化下，交易者在一種期貨合約交易的虧損，會被另一種期貨合約上的盈利所彌補。在目前中金所的股指期貨仿真交易中，已經有投資者開始嘗試跨期套利。
例如在2007年10月29日，0712合約為8261點，0803合約為10302點，兩合約價差超過2000點，可以嘗試跨期套利。
其操作如下：做多低價合約0712合約1手，做空高價合約0803合約1手。為方便計算，設定保證金為10%，則需投入保證金(10302+6261)點×300×10%=55.689萬元。
到2007年11月8日，0712合約6212點，0803合約 7458點，如果同時平倉，則兩個合約的盈虧情況為：
0712合約虧損：(6212-8261)×300=-61.47萬元
0803合約盈利：(10302-7458)×300=85.32萬元
套利交易盈利：85.32-61.47=23.85萬元
跨期套利的原理仍然是價格修正機制，當兩個合約的價差過大時，就出現了套利機會。無論后市的走勢如何，合約間的價差總會得到修正。漲勢之中低價合約漲幅會超過高價合約；跌勢之中高價合約的跌幅會超過低價合約，最終會將兩個合約的價差修正到正常水平。
跨期套利與單邊投資相比，風險小得多，正因為這樣，真實的股指期貨市場套利機會稍縱即逝，僅僅依靠人工操作很難抓到，必須依賴套利系統軟件進行程序化交易。
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