11月5日是中國資本市場的又一個里程碑，全球市值最大的公司由此產生，中石油A股總股本為1619.22億股，H股則有210.99億股。以當日中石油A股收盤價43.96元，和H股收盤價18港元計算，中石油昨日的總市值高達10035.69億美元。但是許多散戶投資者卻高興不起來，有跡象顯示，以當日開盤價格，也就是全日最高價48.60買入的大部分是個人投資者，以目前40塊左右的價格計算，開盤價格買入的投資者已經有20%的虧損。中石油的確有很多值得投資的亮點，是亞洲最賺錢的能源企業、原油與天然氣儲備世界第二大的上市石油公司，占上證指數25%比重的最大成分股等等。但是投資者往往忽略了利好因素往往需要支付高溢價，因此價格往往透支未來的收益。
投資就是購買未來的收益，這是投資的基本定律。比如說，目前A公司的市盈率是30倍，預計未來5年每年盈利有30%的增長，B公司目前市盈率是20倍，但是預計未來每年盈利只有10%的增長，究竟哪一個公司現在值得買呢？相信大多數投資者都會選擇A公司，因為在第三年開始，以目前A公司的價格計算，市盈率已經降到了13.65倍，超過B公司三年后的15.02倍，5年后的價格差距進一步擴大，A公司市盈率已經達到8.07倍，而B公司仍然有12.42倍。可見，對未來收益的預期對投資決策起決定性作用。但是無論多么有前景、有多高的增長率的公司，總有一個合理價格。如上述的A公司，如果目前的市盈率是50倍，那么5年以后的市盈率也只是13.46倍，落后于B公司的12.42倍，在這樣的情況下，盡管B公司的增長率較低，但是其價格合理地反映了公司的價值，在目前的價格上仍然是值得投資的。相反，A公司盡管是一個更優秀的公司，但是目前的價格已經透支了未來的收益，也就是說以目前價格賣出的投資者已經提前享受到未來公司增長帶來的好處，而買入的投資者不但沒有超額收益，還要承擔一些可能對公司業績產生負面作用的風險因素。
因此投資者應該樹立合理的期望價值觀，尤其在進入價格變動更為敏感的期貨市場之前。如果一味不計成本地追漲，風險是非常高的，往往加速上漲時就是階段性的高點。在10%保證金交易的情況下，一個反向的漲跌停板就會讓開倉保證金全部虧損。如何教育投資者合理評估期望收益與可能承受的風險，冷靜地分析實際價值與目前價格之間的風險收益比，不受市場氣氛影響而追漲殺跌，是我們進行投資者教育的其中一個重點。
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