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股指期貨仿真交易是很好的演練機(jī)會

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月06日 10:55

賀東

    自中金所推出滬深300指數(shù)期貨仿真交易以來，參與者越來越多，應(yīng)該說，這些投資者從仿真交易中受益頗多，仿真交易為有意參與股指期貨的投資者提供了很好的演練機(jī)會。通過仿真交易，投資者可以“提高感性認(rèn)識，了解期貨特點(diǎn)；熟悉交易流程，培養(yǎng)良好習(xí)慣；演練交易策略，摸索交易技巧；樹立風(fēng)險意識，學(xué)會風(fēng)控方法”。

    一、提高感性認(rèn)識，了解期貨特點(diǎn)

    與股票相比，股指期貨有其自身的特點(diǎn)。股指期貨仿真交易就為投資者提供了近似真實(shí)環(huán)境下的“實(shí)踐”機(jī)會。比如，沒交易過商品期貨的投資者，對“股指期貨合約有到期日，不能無限期持有”的特點(diǎn)一定缺乏感性認(rèn)識，更對股指期貨可以做空的特點(diǎn)，知之不多。有些甚至?xí)趧傞_始參與仿真交易時，在開倉做空之后搞出賣出平倉的笑話。但經(jīng)過一段時間的仿真交易，幾乎每個投資者都會對股指期貨的特點(diǎn)有了較深的體會，這種第一手的切身的感覺和認(rèn)識，都來自于仿真交易所帶來的演練。

    二、熟悉交易流程，培養(yǎng)良好習(xí)慣

    通過仿真交易，投資者可以熟悉股指期貨交易程序，也有助于培養(yǎng)良好的交易習(xí)慣。仿真交易的實(shí)踐證明，對幫助投資者養(yǎng)成良好的交易習(xí)慣不無裨益。而且股指期貨的日內(nèi)波動率大和T+0交易的特點(diǎn)，促使投資者隨時關(guān)注持倉的盈虧情況。

    三、演練交易策略，摸索交易技巧

    股指期貨與股票相比雖然有自身的特點(diǎn)，但畢竟是以股票指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的交易工具。因此，投資者在股市上運(yùn)用的一些成功的交易策略，原則上是可能移植到股指期貨交易中來，尤其是價值投資的理念、技術(shù)分析的方法和波段投資的策略都是共通的。

    但股指期貨的交易機(jī)制又比股票靈活多樣，如可以做空，也即先賣后買；T+0交易；熔斷交易制度等。這就需要投資者根據(jù)股指期貨的自身特點(diǎn)和自己的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)選擇最適合自己的投資策略，哪種武器最適合，只有投資者自己知道。而仿真交易恰恰為廣大投資者提供了這樣一個武器試驗(yàn)場。

    四、樹立風(fēng)險意識，學(xué)會風(fēng)控方法

    絕對地說股指期貨比股票風(fēng)險大，是錯誤的和荒謬的。但不可否認(rèn)的是，股指期貨不但傳承了股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險，而且由于其獨(dú)特的交易、結(jié)算制度也衍生出一些與股票市場不同的風(fēng)險。

    比如杠桿風(fēng)險，這種風(fēng)險是與期貨的保證金交易制度息息相關(guān)的。而交易保證金制度又是期貨交易的基本制度之一，沒有保證金制度，就沒有期貨交易。因此，可以說期貨交易的杠桿風(fēng)險是與生俱來的。正確的做法應(yīng)該是，首先灌輸給投資者風(fēng)險的意識，而且有的風(fēng)險是他們在股市中幾乎不會遇到的，然后讓投資者在仿真交易中切身感受到這種風(fēng)險，這樣才能在投資者的頭腦中樹立對風(fēng)險的客觀認(rèn)識，最后還要讓投資者在仿真交易中學(xué)會控制風(fēng)險的方法，引導(dǎo)投資者巧用風(fēng)險或者說利用風(fēng)險，把風(fēng)險轉(zhuǎn)向?qū)ψ约河欣囊幻妗?

來源：證券時報

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