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廣發(fā)強債券基金--低成本低風(fēng)險收益穩(wěn)定

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年02月27日 07:40

王群航

    2006年和2007年，在股票市場連續(xù)兩年大牛市背景之下，以股票市場為主要投資對象的基金曾經(jīng)是發(fā)行市場上的熱點。但到了2008年，市場上發(fā)行的第一批新基金卻是債券型基金，廣發(fā)增強債券基金就是其中的一只，該產(chǎn)品將會為投資者配置低風(fēng)險產(chǎn)品、降低組合風(fēng)險提供新的穩(wěn)健選擇。

    首先，經(jīng)過了兩年多的大牛市行情之后，股票市場震蕩可能會比較大，以股票市場為主要投資對象的各類基金因此可能蘊含著較大的風(fēng)險。從債市方面來看，本輪加息周期有望逐漸進入尾聲，現(xiàn)在介入債券基金可能是一個相對較好的時機。正是在這樣一種對于基礎(chǔ)市場行情發(fā)展趨勢的綜合預(yù)期之下，風(fēng)險/收益預(yù)期定位較低的基金產(chǎn)品自然會得到管理層、基金公司、投資者等多方面的認(rèn)可，債券型基金因此在沉寂兩年多之后重新受到市場的重視。

    其次，廣發(fā)基金管理公司日前獲得2007年度的金牛基金公司大獎，投資管理能力突出。目前該公司的低風(fēng)險產(chǎn)品僅有一只貨幣市場基金。很顯然，該公司的基金產(chǎn)品線架構(gòu)上低風(fēng)險/低收益端比較薄弱，此次發(fā)行的廣發(fā)增強債券基金正好可以填補這方面的一個空白。同時，由于債券型基金與貨幣市場基金有較為顯著的區(qū)別，可以滿足不同投資者不同偏好的投資需求。

    第三，廣發(fā)增強債券型基金既是一只包含有債券型基金傳統(tǒng)產(chǎn)品特征的新基金，又有一些適應(yīng)當(dāng)前證券市場新形勢的創(chuàng)新點。所謂的“傳統(tǒng)產(chǎn)品特征”，指的是從投資范圍來看，該基金與現(xiàn)有的債券型基金相近。

    所謂的“創(chuàng)新點”，主要表現(xiàn)在這樣兩個方面：一是新股的持有時間。廣發(fā)增強債券型基金契約中在新股持有期限方面的約定是：“持有的股票和權(quán)證等資產(chǎn)，基金將在其可交易之日起的60個交易日內(nèi)賣出。”這種規(guī)定對于穩(wěn)定其在一級市場上的收益率、有效控制股票上市后暴露在二級市場上的風(fēng)險具有較為積極的意義。

    二是這只基金的認(rèn)/申購費率、贖回費率設(shè)計較為特殊。在認(rèn)/申購費率方面，這只基金全部為零，這種低成本策略是讓“利”于民的有效舉措，可以有效地提高這只新基金相對于同類老基金的競爭力。在贖回費率設(shè)置方面，廣發(fā)增強債券型基金的規(guī)定是：“本基金贖回費率最高不超過0.1％。持有期限在30日以內(nèi)的基金份額，贖回費率為0.1％；持有期限超過30日（含30日）的基金份額，不收取贖回費用。”這個“0.1％”的贖回費收取標(biāo)準(zhǔn)，在當(dāng)前的債券型基金當(dāng)中屬于很低的了，尤其是當(dāng)持有期限超過30日（含30日）的時候，這只基金將不再收取贖回費。

來源：中國證券報

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