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"封轉開"基金的機會

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年12月24日 08:14

阿易

    2007年已接近尾聲，回顧這一年的基金行業，“封轉開”可謂一大關鍵詞。據統計，今年共有18只封閉式基金到期。可以說，2007年是基金的“封轉開”年。究其原因，還在于今年有多只封閉式基金到期，是到期清算還是到期轉型，這是持有人和基金經理要共同面對的問題，最終決定權在持有人。

    持有人選擇轉型，有兩個方面的考慮。一是成本，二是過往業績。從持有人投資成本來看，如果封閉式基金到期清算，持有人不僅要承擔股票資產變現的沖擊成本，還要承擔清算費用以及清算期間的機會成本。實施“封轉開”可以避免清算產生的相關成本，也徹底消除了基金折價交易現象，有利于更好地保護份額持有人利益。從過往業績來看，成功實施轉型的南方隆元和華夏行業精選，過往的業績都十分優秀，受到持有人的青睞。

    近期實施“封轉開”的是易方達旗下的基金科訊，在轉型方案已獲得持有人大會通過并報證監會核準后，該基金于今日以1元初始面值開展集中申購，從而可能成為2007年最后一只“封轉開”基金，為2007年“封轉開”年劃上一個句號。

    基金科訊的投資業績在2006年和2007年均實現了100%以上的高收益，在天相投資顧問公司發布的2007年8月的封閉式基金評級中，基金科訊榮膺五星榮譽。天相報告顯示，基金科訊的擇時能力、短期風險分散能力與選股能力等各項指標均在上升，特別是中長期獲取收益的能力、中期風險分散能力與選股能力備受肯定。基金科訊轉型后為股票型開放式投資基金，股票倉位為60%-95%，適合于風險承受能力較強、能夠長期持有的投資者。

    從近期成功實施“封轉開”轉型的基金發售情況來看，雖然受市場下跌影響已不如上半年火爆，但仍然頗受投資者關注，理由有三：一是市場持續向好的信心；二是下跌千點帶來的投資機會；三是轉型基金的過往業績和未來的投資策略。今年進入四季度以來，股市持續調整，整體估值水平下降，由于受新基金發行放緩的影響，此時的“封轉開”正好為投資人開辟了一條投資渠道。

來源：證券時報

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