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開放式基金周評:43只基金的凈值低于面值

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年12月03日 14:34

王群航

    股票市場行情連續下跌，開放式基金的凈值普遍折損，截至上周末，在以股票市場為主要投資對象的股票型、指數型、偏股型、平衡型、特殊策略這五類投資于A股市場的開放式基金當中，有41只基金的凈值低于面值，市場占比是17.9％；在以債券市場為主要投資對象的偏債型、債券型、保本型、中短債這四類投資于A股市場的開放式基金里，有2只基金的凈值低于面值，市場占比為4.55％。總體上看，前類基金目前面臨著較高的風險。

    在當前這個較為特殊、較為敏感的時期里，絕大多數基金公司的營銷行為趨于沉寂，這是一種矛盾的行為。一方面，有那么多凈值低于面值的、更加便宜的基金，相關基金公司卻不像前期大力推銷一元基金那樣繼續營銷，反而集體選擇了沉默，是什么原因使得他們不作為了呢？另一方面，在對于后市行情的預期方面，基金公司又是在普遍看好中國證券市場的長遠未來，既然如此，為什么不積極開展持續營銷工作，為更多的投資者創造財富、讓更多的投資者分享中國經濟高速增長的成果呢？

    一、股票――股票型基金

    股票――股票型基金上周的平均周凈值損失幅度為1.83％，區區2只基金的凈值在增長，126只基金的凈值折損，總體績效表現不好，部分基金的周凈值損失幅度超過了3％，甚至高于4％，其中不乏五星級基金。周凈值略微增長的兩只基金是巨田基礎行業、長城久富核心成長，周凈值增長率分別為0.16％和0.11％，其它一些周凈值損失幅度低于0.5％的基金有長盛同德主題增長、長城品牌優選、匯豐晉信龍騰、南方穩健成長、嘉實服務增長這5只基金，其中長盛同德主題增長連續兩周名列前茅，南方穩健成長、嘉實服務增長為高星級基金。很顯然，同為績優基金，風險控制情況有的時候存在著差別。

    二、股票――指數型基金

    股票――指數型基金上周的平均周凈值損失幅度是2.32％，全體基金的凈值折損。在基礎市場行情走勢不好的時候，擬合標的指數走勢的指數型基金具有這樣的績效表現很正常。不過，上周有一只基金的凈值損失幅度很低，即國泰滬深300的凈值損失幅度只有0.07％，而其它基金的周凈值損失幅度都超過了2％。該基金是一只次新基金，按照基金契約，其建倉期限為基金合同生效之后的6個月內，因此說，該基金目前的建倉行為可能較為緩慢，股票投資倉位可能很低。

    國泰滬深300指數型基金由國泰金象保本開放式基金到期轉型而成，從2007年11月11日正式開始運作。該基金的投資目標是以完全復制為目標的指數的投資方法，通過嚴格的投資約束和數量化風險控制手段，力爭控制基金的凈值增長率與業績衡量基準之間的日平均跟蹤誤差不超過0.35％，實現對滬深300指數的有效跟蹤。在具體的投資運作過程中，該基金將按照成份股在滬深300指數中的基準權重構建指數化投資組合。當預期成份股發生調整和成份股發生配股、增發、分紅等行為時，以及因基金的申購和贖回對基金跟蹤標的指數的效果可能帶來影響時，基金管理人會對投資組合進行適當調整，以便實現對跟蹤誤差的有效控制。

    另外，2007年，有兩只保本基金到期轉型，這也許是在說明了一個現象：像中短債基金一樣，此類基金也不適合市場的需求，將有可能日漸萎縮、消亡。

    三、混合――偏股型基金

    混合――偏股型基金上周的平均周凈值損失幅度為1.79％，1只基金的凈值增長，56只基金的凈值損失，總體績效表現一般。融通新藍籌是上周所有開放式基金當中周凈值增長率最高的一只基金，周凈值增長率為1.23％，該基金過去一個月、過去一個季度的績效排名均在同類基金里列第四位，說明了該基金近期的投資績效表現情況較好。另外，此類基金里其它周凈值損失幅度低于0.5％的基金有兩只，即長盛動態精選、長盛成長價值，結合上述對于其它類型基金的績效統計，綜合來看，長盛基金管理公司旗下基金近期的投資績效表現情況比較好。

    四、混合――平衡型基金

    混合――平衡型基金上周的平均周凈值損失幅度為1.56％，所有基金的凈值折損，但總體績效表現比股票型基金、偏股型基金強，此類基金還是在繼續維持其集體穩健運作的特色，即：既沒有周凈值增長率為正值的基金，也沒有周凈值損失幅度高于3％（參照上周的市場整體業績）的基金。在具有振蕩特色的基礎市場行情里，此類基金雖然具有相對較高的抗風險能力，但同時，在牛市行情中，此類基金的總體收益情況也是略低于股票型基金、偏股型基金的。這種類型的基金，適合一些特定投資者的理財需求。

    五、債券――債券型基金

    債券型基金上周的平均周凈值損失幅度為0.08％，6只基金的凈值增長，5只基金的凈值未變，16只基金的凈增折損，總體績效表現情況一般。在當前股票市場行情風險較高的情況下，債券型基金獲得了投資者較多的青睞，但上周依然有較多基金的凈值輕微折損，說明了較多基金依然不同程度地持有了股票。今后對于債券型的基金投資過程中，投資者要注意區別可投資二級市場的債券型基金、只可以投資一級市場的債券型基金，在后者當中，還要注意區別各只基金對于新股持有時間的規定。

    六、貨幣市場基金A級

    貨幣市場基金上周的平均收益率為0.0794％。截至上周末，有29只基金的七日年化收益率高于最新加息之后的一年期定期存款稅后收益，其中有8只基金的該項收益高于5％，總體收益情況略微遜色于前周，因為股票一級市場的發行較為平靜。上周收益率領先的基金有長城貨幣、嘉實貨幣、泰信天天收益、益民貨幣、海富通貨幣等。貨幣市場基金是一個十分有效的風險防范品種，在當前的基礎市場行情背景下，特別值得廣大投資者密切留意。綜合貨幣市場基金近期的績效表現，下列基金依次值得大家重點關注：長盛貨幣、建信貨幣、鵬華貨幣、海富通貨幣、上投摩根貨幣、萬家貨幣、匯添富貨幣、國泰貨幣、銀河銀富、工銀瑞信貨幣、嘉實貨幣、巨田貨幣。

來源：和訊

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