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基金業(yè)發(fā)展有了新"緊箍咒"

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月06日 08:07

胡芳

    ●監(jiān)管層希望基金能對整個市場起到穩(wěn)定作用，各基金管理公司必須避免盲目擴張基金規(guī)模

    ●各基金管理公司要保持基金投資風(fēng)格與基金合同約定的一致性，禁止投機交易

    ●在投資剛剛興起的中國，投資者教育更應(yīng)該被提為重點，各基金管理公司必須關(guān)注投資者教育

    中國證監(jiān)會基金部日前下發(fā)《關(guān)于進一步做好基金行業(yè)風(fēng)險管理工作有關(guān)問題的通知》(以下簡稱《通知》)，對新基金募集、基金規(guī)模的控制、基金流動性風(fēng)險的評估和測試以及投資者教育等作出諸多新的規(guī)定。

    業(yè)內(nèi)人士分析，盡管《通知》不太可能對基金行業(yè)造成“地震式”影響，但它對基金發(fā)展帶來的階段性影響有望立馬呈現(xiàn)。而記者昨日下午采訪多家基金公司時，均被告知“正在學(xué)習(xí)《通知》以便制定新的策略”。

    緊箍咒一：

    控制基金規(guī)模

    數(shù)據(jù)顯示，我國基金行業(yè)呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，投資者特別是個人投資者投資基金踴躍，基金資產(chǎn)規(guī)模成倍擴大。截至10月底，我國59家基金管理公司共管理基金341只，基金總規(guī)模為20553.38億份，基金資產(chǎn)凈值達33120.02億元，分別為年初的2.8倍和3.8倍。

    快速的增長帶來了更大的風(fēng)險。業(yè)內(nèi)人士分析認為，由于目前基金規(guī)模占據(jù)了整個流動市值的很大部分，基金業(yè)占據(jù)了市場的話語權(quán)，因此監(jiān)管層希望基金能對整個市場起到穩(wěn)定的作用。

    因此，《通知》規(guī)定，各基金管理公司要始終堅持長期穩(wěn)健經(jīng)營理念，認真評估其人員儲備、投資研究、系統(tǒng)運營、客戶服務(wù)、風(fēng)險管理、內(nèi)部控制等管理水平，努力保持資產(chǎn)規(guī)模擴張與管理能力相匹配，避免公司脫離自身管理能力盲目擴張基金規(guī)模，維護基金持有人長遠利益。

    同時，《通知》還規(guī)定，基金公司要采取比例配售等措施，有效控制基金銷售規(guī)模，切實履行向基金投資人公告的有關(guān)基金銷售規(guī)模限定承諾；對于新基金募集、基金封轉(zhuǎn)開、拆分以及其他限量集中銷售活動，基金公司在發(fā)布公告或相關(guān)宣傳推介材料之日起6個月內(nèi)必須保持基金規(guī)模控制在向投資人承諾的范圍內(nèi)。

    緊箍咒二：

    流動性風(fēng)險須注意

    對于流動性風(fēng)險，在《通知》中也有明確表示，即《通知》重申各基金管理公司要牢固樹立價值投資理念，根據(jù)各基金合同確定的投資策略、投資風(fēng)格以及風(fēng)險收益特征，嚴格按照股票選擇標準、投資決策程序與授權(quán)制度以及交易執(zhí)行流程等進行股票買賣和投資組合的構(gòu)建，保持基金投資風(fēng)格與基金合同約定的一致性，禁止投機交易。

    《通知》要求，基金管理公司要特別加強對法律法規(guī)及基金合同禁止的證券買賣和各類異常交易行為的重點監(jiān)控，切實公平對待所管理的各類資產(chǎn)，嚴禁內(nèi)幕交易、關(guān)聯(lián)交易、利益輸送等形式的各類不當(dāng)交易。

    值得注意的是，《通知》還對公眾比較感興趣的基金公司排名作出了明文規(guī)定。一位基金經(jīng)理向記者透露，對于基金這種長期投資工具，追求短期排名經(jīng)常給基金經(jīng)理帶來很大的壓力，這次的規(guī)定既是對基金經(jīng)理減壓，也是給基民造福。

    緊箍咒三：

    繼續(xù)重視投資者教育

    《通知》還將投資者教育擺上日程。《通知》要求基金銷售機構(gòu)以風(fēng)險教育為重點，繼續(xù)加強投資者教育工作。要求各基金銷售機構(gòu)通過繼續(xù)落實發(fā)放《基金投資者教育手冊》、要求投資者在相關(guān)風(fēng)險揭示文件上簽字等措施，加大投資者教育工作力度，提高投資者教育工作的實效，促使廣大投資者特別是個人投資者全面、正確認識購買基金存在的風(fēng)險，引導(dǎo)投資人樹立長期穩(wěn)健的投資理念，增強風(fēng)險防范的意識，為基金行業(yè)的發(fā)展奠定牢固堅實的基礎(chǔ)。

    東方證券金融衍生品分析師胡卓文認為，這是及時的一個提醒。目前在西方國家，投資者教育仍然是一個熱門話題，而在投資剛剛興起的中國，投資者教育更加應(yīng)該被提為重點。這是一個保護投資者的好信號。在給投資者“上課”的同時，基金公司也將會關(guān)注投資者教育，因為這兩者始終聯(lián)系緊密。

    此外，《通知》還對基金從業(yè)人員作出了諸多規(guī)定。如嚴禁從業(yè)人員利用職務(wù)之便為自己或他人進行股票投資或提供投資信息、建議。對部分從業(yè)人員在公開媒體發(fā)表對市場走向、個股價格的不當(dāng)評論等現(xiàn)象，《通知》明確要求基金管理公司及其人員對外發(fā)表投資相關(guān)言論，應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)有的客觀、理性和審慎，應(yīng)當(dāng)有利于保護基金份額持有人，特別是中小持有人的利益；應(yīng)當(dāng)有利于廣大投資者正確認識資本市場和基金市場，培育長期、穩(wěn)健、防范風(fēng)險的理財文化；應(yīng)當(dāng)有利于證券市場和基金行業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。

來源：國際金融報

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