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近200億美元基金QDII出海追逐中國概念股

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年10月24日 09:48

胡芳

    基金QDII出海的速度明顯加快，數額也逐漸增大。據最新數據顯示，上投摩根又再獲10億美元的境外證券投資額度，加上之前所獲得的40億美元額度，上投摩根共獲得50億美元的QDII投資額度，與華夏及嘉實獲得的額度持平。至此，基金出海的資金接近200億美元。記者發現,在這200億即將出海的基金QDII中,有不少QDII瞄準中國概念，準備在海外市場上進行一場中國秀。

    目前瞄準中國概念的基金QDII并不少。海富通公司表示其旗下的首只QDII產品將重點投資具有“中國概念”的境外上市公司，即上市公司中最少30%的股權（占總股本）由中國內地機構單位持有，或者上市公司最少必須有50%的營業額來自內地。

    工銀瑞信基金公司也將中國概念設計進了自己的QDII產品。它的投資范圍主要是兩類證券：一是在香港等海外證券市場上市的中國內地公司股票；二是全球范圍內受惠于中國經濟增長的境外公司股票。

    較早登臺的嘉實海外中國股票基金將自己的范圍定位于主要投資于港股，以及在新加坡和美國上市的主營業務收入至少50%來自中國的上市公司。

    出海的QDII卻仍然要投資在海外上市的中國公司，為什么和完全投資海外市場的QDII相比,中國概念QDII收益又將如何？

    國泰君安基金分析師吳天宇認為，這些QDII之所以要選擇海外市場上市的中國公司或者港股市場，首要原因是因為他們對這些公司比較熟悉，這將大大降低他們投資的風險。而這些中國概念的上市公司在海外市場都有比較好的估值，因此可以預期得到相應的收益。

    業內人士分析認為，持續看好中國經濟增長的潛力也是這些基金QDII選擇的原因之一。

    數據顯示，中國經濟具有增長速度快、持續時間長和增長潛力大的特點。1980年至2006年，平均增長速度高達10.5％以上，而同期全球平均水平約為3.7％。全球范圍內有很多受惠于中國經濟增長的外國公司，還有一大批在中國經濟中處于重要地位的內地公司在香港等境外市場上市，這些公司治理結構完善、實力雄厚、業績優良。投資這些公司，可以充分分享中國經濟增長所帶來的投資機會。目前，符合“中國概念”的海外上市企業標準的上市公司大約有600多家，市值在1.67萬億美元左右，與A股市場流通總市值接近。這些都給基金QDII提供了一個廣闊的選擇舞臺。

    盡管前景良好，但是專家認為中國概念也需要安全護航，在這些基金QDII出海的同時還是需要注意到諸多問題。

    海通證券高級基金分析師婁靜認為，盡管這些基金QDII可能比較熟悉海外市場，同時伴隨著中國經濟的穩速增長，可以預見他們的前景。但在具體的操作中還存在很多問題。不同的投資機會也需要不同的投資策略。此外，還需要根據不同市場，基金QDII的操作需要注重資產規模和市場關系。如果基金QDII規模比較大，資產配置應是最需要考慮的問題。

    此外，吳天宇則認為，這些中國概念的基金QDII因為處于國外市場，有利于投資者作全球資產配置。不過相對于全球其他市場而言,它的估值仍然是偏高的。因此，面對高估值和匯率風險進行不同的投資策略也應重要考慮。

    基金QDII投資海外，收益率如何？能否給投資者帶來高回報？吳天宇認為，現在還很難預測基金QDII的收益率。因為這在國內畢竟是新生事物，對于國內的投資者來說一切還是未知數。基金出海將碰到什么樣的問題還有待實踐檢驗，基金QDII對衍生品的運用也有待操作。

    婁靜認為，根據目前南方基金QDII的情況來看，基金QDII的前景還是樂觀的。

    專家認為，基金QDII不管是投資海外市場還是瞄準中國概念，最終還是應該樹立正確的投資觀念。基金QDII并不是可以一夜暴富的工具，也非投機工具,而應該是資產配置中的一支。是一個能獲得穩定收益并分散風險的理財產品。

來源：國際金融報

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