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名詞解釋
    基準利率是金融市場上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或金融資產價格均可根據這一基準利率水平來確定。基準利率是利率市場化的重要前提之一，在利率市場化條件下，融資者衡量融資成本，投資者計算投資收益，以及管理層對宏觀經濟的調控，客觀上都要求有一個普遍公認的基準利率水平作參考。所以，從某種意義上講，基準利率是利率市場化機制形成的核心。 [詳細]
    央行5日宣布自7月6日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率。此次降息距上次降息不到一個月時間。中國證券報記者6日從多家銀行了解到，在此次降息后，... [詳細]
     7月5日，央行宣布自2012年7月6日起非對稱下調金融機構人民幣存貸款基準利率。這是今年以來央行第二次降息，上次降息為今年6月8日是3年半來的首次降... [詳細]
全國金融工作會議定調路線

全國金融工作會議對今后一個時期金融改革發展作出部署。(一)為經濟社會發展提供更多優質金融服務。(二)深化金融機構改革。著力加強公司治理，形成有效的決策、制衡機制，建立規范有效的激勵約束機制。(三)加強和改進金融監管，切實防范系統性金融風險。銀行業要建立全面審慎的風險監管體系。(四)防范化解地方政府性債務風險。(五)加強資本市場和保險市場建設，推動金融市場協調發展。(六)完善金融宏觀調控體系，加強貨幣政策與財政政策、監管政策、產業政策的協調配合，有效促進經濟發展和金融穩定。(七)擴大金融對外開放，提高資源配置能力和金融安全保障水平。(八)加強金融基礎建設，改善金融發展環境。

要求金融部門和金融機構認真貫徹中央經濟工作會議精神，做好今年金融工作。一要實施好穩健的貨幣政策，進一步提高針對性、靈活性和前瞻性，保持社會融資規模合理增長。二要優化信貸結構，加強對國家重點在建續建項目和保障性住房建設，對符合產業政策的企業特別是小型微型企業，對企業技術改造的信貸支持。三要深化新股發行制度市場化改革，抓緊完善發行、退市和分紅制度，加強股市監管，促進一級市場和二級市場協調健康發展，提振股市信心。四要敏銳觀察和跟蹤分析國內外經濟形勢，做好應對預案，切實防范經濟金融風險。【點擊查看專題】

歷次存貸款利率調整一覽表

金融機構人民幣存款基準利率

調整時間

活期存款

定 期 存 款

三個月

半年

一年

二年

三年

五年

1990.04.15

2.88

6.30

7.74

10.08

10.98

11.88

13.68

1990.08.21

2.16

4.32

6.48

8.64

9.36

10.08

11.52

1991.04.21

1.80

3.24

5.40

7.56

7.92

8.28

9.00

1993.05.15

2.16

4.86

7.20

9.18

9.90

10.80

12.06

1993.07.11

3.15

6.66

9.00

10.98

11.70

12.24

13.86

1996.05.01

2.97

4.86

7.20

9.18

9.90

10.80

12.06

1996.08.23

1.98

3.33

5.40

7.47

7.92

8.28

9.00

1997.10.23

1.71

2.88

4.14

5.67

5.94

6.21

6.66

1998.03.25

1.71

2.88

4.14

5.22

5.58

6.21

6.66

1998.07.01

1.44

2.79

3.96

4.77

4.86

4.95

5.22

1998.12.07

1.44

2.79

3.33

3.78

3.96

4.14

4.50

1999.06.10

0.99

1.98

2.16

2.25

2.43

2.70

2.88

2002.02.21

0.72

1.71

1.89

1.98

2.25

2.52

2.79

2004.10.29

0.72

1.71

2.07

2.25

2.70

3.24

3.60

2006.08.19

0.72

1.80

2.25

2.52

3.06

3.69

4.14

2007.03.18

0.72

1.98

2.43

2.79

3.33

3.96

4.41

2007.05.19

0.72

2.07

2.61

3.06

3.69

4.41

4.95

2007.07.21

0.81

2.34

2.88

3.33

3.96

4.68

5.22

2007.08.22

0.81

2.61

3.15

3.60

4.23

4.95

5.49

2007.09.15

0.81

2.88

3.42

3.87

4.50

5.22

5.76

2007.12.21

0.72

3.33

3.78

4.14

4.68

5.40

5.85

2008.10.09

0.72

3.15

3.51

3.87

4.41

5.13

5.58

2008.10.30

0.72

2.88

3.24

3.60

4.14

4.77

5.13

2008.11.27

0.36

1.98

2.25

2.52

3.06

3.60

3.87

2008.12.23

0.36

1.71

1.98

2.25

2.79

3.33

3.60

2010.10.19

0.36

1.91

2.20

2.50

3.25

3.85

4.20

2010.12.26

0.36

2.25

2.50

2.75

3.55

4.15

4.55

2011.02.09

0.40

2.60

2.80

3.00

3.90

4.50

5.00

2011.04.06

0.50

2.85

3.05

3.25

4.15

4.75

5.25

2011.07.07

0.50

3.10

3.30

3.50

4.40

5.00

5.50

2012.06.08

0.50

2.85

3.05

3.25

4.15

4.75

5.25

2012.07.06

0.50

2.60

2.80

3.00

3.90

4.50

5.00

(單位：年利率%)

(數據來源：央行網站)

 

金融機構人民幣貸款基準利率

調整時間

六個月以內
（含六個月）

六個月至一年
（含一年）

一至三年
（含三年）

三至五年
（含五年）

五年
以上

1991.04.21

8.10

8.64

9.00

9.54

9.72

1993.05.15

8.82

9.36

10.80

12.06

12.24

1993.07.11

9.00

10.98

12.24

13.86

14.04

1995.01.01

9.00

10.98

12.96

14.58

14.76

1995.07.01

10.08

12.06

13.50

15.12

15.30

1996.05.01

9.72

10.98

13.14

14.94

15.12

1996.08.23

9.18

10.08

10.98

11.70

12.42

1997.10.23

7.65

8.64

9.36

9.90

10.53

1998.03.25

7.02

7.92

9.00

9.72

10.35

1998.07.01

6.57

6.93

7.11

7.65

8.01

1998.12.07

6.12

6.39

6.66

7.20

7.56

1999.06.10

5.58

5.85

5.94

6.03

6.21

2002.02.21

5.04

5.31

5.49

5.58

5.76

2004.10.29

5.22

5.58

5.76

5.85

6.12

2006.04.28

5.40

5.85

6.03

6.12

6.39

2006.08.19

5.58

6.12

6.30

6.48

6.84

2007.03.18

5.67

6.39

6.57

6.75

7.11

2007.05.19

5.85

6.57

6.75

6.93

7.20

2007.07.21

6.03

6.84

7.02

7.20

7.38

2007.08.22

6.21

7.02

7.20

7.38

7.56

2007.09.15

6.48

7.29

7.47

7.65

7.83

2007.12.21

6.57

7.47

7.56

7.74

7.83

2008.09.16

6.21

7.20

7.29

7.56

7.74

2008.10.09

6.12

6.93

7.02

7.29

7.47

2008.10.30

6.03

6.66

6.75

7.02

7.20

2008.11.27

5.04

5.58

5.67

5.94

6.12

2008.12.23

4.86

5.31

5.40

5.76

5.94

2010.10.19

5.10

5.56

5.60

5.96

6.14

2010.12.26

5.35

5.81

5.85

6.22

6.40

2011.02.09

5.60

6.06

6.10

6.45

6.60

2011.04.06

5.85

6.31

6.40

6.65

6.80

2011.07.07

6.10

6.56

6.65

6.90

7.05

2012.06.08

5.85

6.31

6.40

6.65

6.80

2012.07.06

5.60

6.06

6.15

6.40

6.55

單位：年利率%

銀行利率調整時間及之后股市表現一覽

數據調整時間 存款基準利率 貸款基準利率 消息公布次日指數漲跌
調整前 調整后 調整幅度 調整前 調整后 調整幅度 上海 深圳
2012年07月06日 3.25% 3.00% -0.25% 6.31% 6.00% -0.31% 1.01% 2.95%
2012年06月08日 3.50% 3.25% -0.25% 6.56% 6.31% -0.25% -0.51% -0.50%
2011年07月07日 3.25% 3.50% 0.25% 6.31% 6.56% 0.25% 0.24% 0.79%
2011年04月06日 3.00% 3.25% 0.25% 6.06% 6.31% 0.25% 0.22% 1.18%
2011年02月09日 2.75% 3.00% 0.25% 5.81% 6.06% 0.25% -0.89% -1.53%
2010年12月26日 2.50% 2.75% 0.25% 5.56% 5.81% 0.25% -1.90% -2.02%
2010年10月20日 2.25% 2.50% 0.25% 5.31% 5.56% 0.25% 0.07% 1.23%
2008年12月23日 2.52% 2.25% -0.27% 5.58% 5.31% -0.27% -4.55% -4.69%
2008年11月27日 3.60% 2.52% -1.08% 6.66% 5.58% -1.08% 1.05% 2.29%
2008年10月30日 3.87% 3.60% -0.27% 6.93% 6.66% -0.27% 2.55% 1.91%
2008年10月09日 4.14% 3.87% -0.27% 7.20% 6.93% -0.27% -0.84% -2.40%
2008年09月16日 4.14% 4.14% 0.00% 7.47% 7.20% -0.27% -4.47% -0.89%
2007年12月21日 3.87% 4.14% 0.27% 7.29% 7.47% 0.18% 1.15% 1.10%
2007年09月15日 3.60% 3.87% 0.27% 7.02% 7.29% 0.27% 2.06% 1.54%
2007年08月22日 3.33% 3.60% 0.27% 6.84% 7.02% 0.18% 0.50% 2.80%
2007年07月21日 3.06% 3.33% 0.27% 6.57% 6.84% 0.27% 3.81% 5.38%
2007年05月19日 2.79% 3.06% 0.27% 6.39% 6.57% 0.18% 1.04% 2.54%
2007年03月18日 2.52% 2.79% 0.27% 6.12% 6.39% 0.27% 2.87% 1.59%
2006年08月19日 2.25% 2.52% 0.27% 5.85% 6.12% 0.27% 0.20% 0.20%
2006年04月28日 2.25% 2.25% 0.00% 5.58% 5.85% 0.27% 1.66% 0.21%
2004年10月29日 1.98% 2.25% 0.27% 5.31% 5.58% 0.27% -1.58% -2.31%
2002年02月21日 2.25% 1.98% -0.27% 5.85% 5.31% -0.54% 1.57% 1.40%

存款準備金率調整一覽表

存款準備金率歷次調整一覽表

次數
時間
調整前
調整后
調整幅度
（單位：百分點）

45

2012年5月18日
(大型金融機構)20.50%
20.00%
-0.5

(中小金融機構)17.00%

16.50%

-0.5

44

2012年2月24日
(大型金融機構)21.00%
20.50%
-0.5

(中小金融機構)17.50%

17.00%

-0.5
     43

2011年12月5日

(大型金融機構)21.05%

21.00%

    -0.5

(中小金融機構)18.00%

17.50%

    -0.5
     42

2011年6月20日

(大型金融機構)21.00%

21.50%

    0.5

(中小金融機構)17.50%

18.00%

    0.5
     41

2011年5月18日

(大型金融機構)20.50%

21.00%

    0.5

(中小金融機構)17.00%

17.50%

    0.5
     40

2011年4月21日

(大型金融機構)20.00%

20.50%

    0.5

(中小金融機構)16.50%

17.00%

    0.5
     39

2011年3月25日

(大型金融機構)19.50%

20.00%

    0.5

(中小金融機構)16.00%

16.50%

    0.5

     38

2011年2月24日

(大型金融機構)19.00%

19.50%

    0.5

(中小金融機構)15.50%

16.00%

    0.5

     37

2011年1月20日

(大型金融機構)18.50%

19.00%

    0.5

(中小金融機構)15.00%

15.50%

    0.5

36

2010年12月20日

(大型金融機構)18.00%

18.50%

0.5

(中小金融機構)14.50%

15.00%

0.5

35

2010年11月29日

(大型金融機構)17.50%

18.00%

0.5

(中小金融機構)14.00%

14.50%

0.5

34

2010年11月16日

(大型金融機構)17.00%

17.50%

0.5

(中小金融機構)13.50%

14.00%

0.5

33

2010年5月10日

(大型金融機構)16.50%

17.00%

0.5

(中小金融機構)13.50%

不調整

-

32

2010年2月25日

(大型金融機構)16.00%

16.50%

0.5

(中小金融機構)13.50%

不調整

-

31

2010年1月18日

(大型金融機構)15.50%

16.00%

0.5

(中小金融機構)13.50%

不調整

-

30

2008年12月25日

(大型金融機構)16.00%

15.50%

-0.5

(中小金融機構)14.00%

13.50%

-0.5

29

2008年12月05日

(大型金融機構)17.00%

16.00%

-1

(中小金融機構)16.00%

14.00%

-2

28

2008年10月15日

(大型金融機構)17.50%

17.00%

-0.5

(中小金融機構)16.50%

16.00%

-0.5

27

2008年09月25日

(大型金融機構)17.50%

17.50%

-

(中小金融機構)17.50%

16.50%

-1

26

2008年06月07日

16.50%

17.50%

1

25

2008年05月20日

16%

16.50%

0.50

24

2008年04月25日

15.50%

16%

0.50

23

2008年03月18日

15%

15.50%

0.50

22

2008年01月25日

14.50%

15%

0.50

21

2007年12月25日

13.50%

14.50%

1

20

2007年11月26日

13%

13.50%

0.50

19

2007年10月25日

12.50%

13%

0.50

18

2007年09月25日

12%

12.50%

0.50

17

2007年08月15日

11.50%

12%

0.50

16

2007年06月05日

11%

11.50%

0.50

15

2007年05月15日

10.50%

11%

0.50

14

2007年04月16日

10%

10.50%

0.50

13

2007年02月25日

9.50%

10%

0.50

12

2007年01月15日

9%

9.50%

0.50

11

2006年11月15日

8.50%

9%

0.50

10

2006年08月15日

8%

8.50%

0.50

9

2006年07月5日

7.50%

8%

0.50

8

2004年04月25日

7%

7.50%

0.50

7

2003年09月21日

6%

7%

1

6

1999年11月21日

8%

6%

-2

5

1998年03月21日

13%

8%

-5

4

1988年09月

12%

13%

1

3

87年

10%

12%

2

2

85年

央行將法定存款準備金率統一調整為10%

－

－

1

84年

央行按存款種類規定法定存款準備金率，企業存款20%，農村存款25%，儲蓄存款40%

－

－

    *財務公司準備金率不與小型金融機構一致，調整后準備金率為12%。

準備金率調整后股市表現

公布時間

 生效日期 大型金融機構 中小金融機構 消息公布次日指數漲跌
調整前 調整后 調整幅度 調整前 調整后 調整幅度 上證 深成

2012年05月12日

2012年05月18日

20.50%

20.00%

-0.50%

17.00%

16.50%

-0.50%

-0.59%

-1.16%

2012年02月18日

2012年02月24日

21.00%

20.50%

-0.50%

17.50%

17.00%

-0.50%

0.27%

0.01%

2011年11月30日

2011年12月05日

21.50%

21.00%

-0.50%

18.00%

17.50%

-0.50%

2.29%

2.32%

2011年06月14日

2011年06月20日

21.00%

21.50%

0.50%

17.50%

18.00%

0.50%

-0.90%

-0.99%

2011年05月12日

2011年05月18日

20.50%

21.00%

0.50%

17.00%

17.50%

0.50%

0.95%

0.70%

2011年04月17日

2011年04月21日

20.00%

20.50%

0.50%

16.50%

17.00%

0.50%

0.22%

0.27%

2011年03月18日

2011年03月25日

19.50%

20.00%

0.50%

16.00%

16.50%

0.50%

0.08%

-0.62%

2011年02月18日

2011年02月24日

19.00%

19.50%

0.50%

15.50%

16.00%

0.50%

1.12%

2.06%

2011年01月14日

2011年01月20日

18.50%

19.00%

0.50%

15.00%

15.50%

0.50%

-3.03%

-4.55%

2010年12月10日

2010年12月20日

18.00%

18.50%

0.50%

14.50%

15.00%

0.50%

2.88%

3.57%

2010年11月19日

2010年11月29日

17.50%

18.00%

0.50%

14.00%

14.50%

0.50%

-0.15%

0.06%

2010年11月09日

2010年11月16日

17.00%

17.50%

0.50%

13.50%

14.00%

0.50%

1.04%

-0.15%

2010年05月02日

2010年05月10日

16.50%

17.00%

0.50%

13.50%

13.50%

0.00%

-1.23%

-1.81%

2010年02月12日

2010年02月25日

16.00%

16.50%

0.50%

13.50%

13.50%

0.00%

-0.49%

-0.74%

2010年01月12日

2010年01月18日

15.50%

16.00%

0.50%

13.50%

13.50%

0.00%

-3.09%

-2.73%

2008年12月22日

2008年12月25日

16.00%

15.50%

-0.50%

14.00%

13.50%

-0.50%

-4.55%

-4.69%

2008年11月26日

2008年12月05日

17.00%

16.00%

-1.00%

16.00%

14.00%

-2.00%

1.05%

4.04%

2008年10月08日

2008年10月15日

17.50%

17.00%

-0.50%

16.50%

16.00%

-0.50%

-0.84%

-2.40%

2008年09月15日

2008年09月25日

17.50%

17.50%

0.00%

17.50%

16.50%

-1.00%

-4.47%

-0.89%

2008年06月07日

2008年06月25日

16.50%

17.50%

1.00%

16.50%

17.50%

1.00%

-7.73%

-8.25%

2008年05月12日

2008年05月20日

16.00%

16.50%

0.50%

16.00%

16.50%

0.50%

-1.84%

-0.70%

2008年04月16日

2008年04月25日

15.50%

16.00%

0.50%

15.50%

16.00%

0.50%

-2.09%

-3.37%

2008年03月18日

2008年03月25日

15.00%

15.50%

0.50%

15.00%

15.50%

0.50%

2.53%

4.45%

2008年01月16日

2008年01月25日

14.50%

15.00%

0.50%

14.50%

15.00%

0.50%

-2.63%

-2.41%

2007年12月08日

2007年12月25日

13.50%

14.50%

1.00%

13.50%

14.50%

1.00%

1.38%

2.07%

2007年11月10日

2007年11月26日

13.00%

13.50%

0.50%

13.00%

13.50%

0.50%

-2.40%

-0.55%

2007年10月13日

2007年10月25日

12.50%

13.00%

0.50%

12.50%

13.00%

0.50%

2.15%

-0.24%

2007年09月06日

2007年09月25日

12.00%

12.50%

0.50%

12.00%

12.50%

0.50%

-2.16%

-2.21%

2007年07月30日

2007年08月15日

11.50%

12.00%

0.50%

11.50%

12.00%

0.50%

0.68%

0.92%

2007年05月18日

2007年06月05日

11.00%

11.50%

0.50%

11.00%

11.50%

0.50%

1.04%

1.40%

2007年04月29日

2007年05月15日

10.50%

11.00%

0.50%

10.50%

11.00%

0.50%

2.16%

1.66%

2007年04月05日

2007年04月16日

10.00%

10.50%

0.50%

10.00%

10.50%

0.50%

0.13%

1.17%

2007年02月16日

2007年02月25日

9.50%

10.00%

0.50%

9.50%

10.00%

0.50%

1.41%

0.19%

2007年01月05日

2007年01月15日

9.00%

9.50%

0.50%

9.00%

9.50%

0.50%

2.49%

2.45%

利率問題的基本常識
    利率(Interest Rates)，就其表現形式來說，是指一定時期內利息額同借貸資本總額的比率。利率是單位貨幣在單位時間內的利息水平，表明利息的多少。利率通常由國家的中央銀行控制，當前，世界各國頻繁運用利率杠桿實施宏觀調控，利率政策已成為各國中央銀行調控貨幣供求，進而調控經濟的主要手段，利率政策在中央銀行貨幣政策中的地位越來越重要。合理的利率，對發揮社會信用和利率的經濟杠桿作用有著重要的意義。
我國現階段利率的決定因素

    (1)利潤率的平均水平

    社會主義市場經濟中，利息仍作為平均利潤的一部分，因而利息率也是由平均利潤率決定的。根據我國經濟發展現狀與改革實踐，這種制約作用可以概括為：利率的總水平要適應大多數企業的負擔能力。

    (2)資金的供求狀況

    在平均利潤率既定時，利息率的變動則取決于平均利潤分割為利息與企業利潤的比例。而這個比例是由借貸資本的供求雙方通過競爭確定的。一般地，當借貸資本供不應求時，借貸雙方的競爭結果將促進利率上升；相反，當借貸資本供過于求時，競爭的結果必然導致利率下降。在我國市場經濟條件下，由于作為金融市場上的商品的“價格”——利率，與其他商品的價格一樣受供求規律的制約，因而資金的供求狀況對利率水平的高低仍然有決定性作用。

    (3)物價變動的幅度

    由于價格具有剛性，變動的趨勢一般是上漲，因而怎樣使自己持有的貨幣不貶值，或遭受貶值后如何取得補償，是人們普遍關心的問題。這種關心使得銀行必須使吸收存款的名義利率適應物價上漲的幅度，否則難以吸收存款；同時也必須使貸款的名義利率適應物價上漲的幅度，否則難以獲得投資收益。所以，名義利率水平與物價水平具有同步發展的趨勢，物價變動的幅度制約著名義利率水平的高低。

    (4)國際經濟的環境

    改革開放以后，我國與其他國家的經濟聯系日益密切。在這種情況下，利率也不可避免地受國際經濟因素的影響，表現在以下幾個方面：①國際間資金的流動，通過改變我國的資金供給量影響利率；②國際間商品競爭的影響；③受國家的外匯儲備量的多少和利用外資政策的影響。

    (5)政策性因素

    自1949年建國以來，我國的利率基本上屬于管制利率類型，利率由國務院統一制定，由中國人民銀行統一管理，在利率水平的制定與執行中，要受到政策性因素的影響。所以，我國利率不是完全隨著信貸資金的供求狀況自由波動，它還取決于國家調節經濟的需要，并受國家的控制和調節。

經濟學中主要利率理論
    現代經濟中，利率作為資金的價格，不僅受到經濟社會中許多因素的制約，而且，利率的變動對整個經濟產生重大的影響。多年來，經濟學家一直在致力于尋找一套能夠完全解釋利率結構和變化的理論�！�   

    凱恩斯利率理論 

    凱恩斯的流動性偏好利率理論，由貨幣供求解釋利率決定。他認為貨幣是一種最具有流動性的特殊資產，利息是人們放棄流動性取得的報酬，而不是儲蓄的報酬。因此，利息是貨幣現象，利率決定于貨幣供求，由交易需求和投機需求決定的流動性偏好，和由中央銀行貨幣政策決定的貨幣供給量是利率決定的兩大因素。凱恩斯把利率看成是貨幣現象，認為利率與實際經濟變量無關。同時，他對利率的分析還是一種存量分析，因而，屬于貨幣利率理論或短期利率理論。 

    真實利率理論 

    古典學派強調資本供求對利率的決定作用，認為在實物經濟中，資本是一種生產要素，利息是資本的價格。利率的高低由資本供給即儲蓄水平和資本需求即投資水平決定；儲蓄是利率的減函數，投資是利率的增函數，均衡利率取決于投資流量和儲蓄流量的均衡。即儲蓄等于投資為均衡利率條件。由于古典利率理論強調實際因素而非貨幣因素決定利率，同時該理論還是一種流量和長期分析，所以，又被稱為長期實際利率理論。 

    可貸資金利率理論

    該理論認為利率是由可貸資金的供求來決定的�？少J資金供給包括：儲蓄和短期新增貨幣供給量，可貸資金需求包括：投資和因人們投機動機而發生的貨幣需求量；在可貸資金需求不變的情況下，利率將隨可貸資金供給量的增加或下降而下降或上升；反之，在可貸資金需求量不變的情況下，利率隨可貸資金的需求的增加或下降而上升或下降。均衡利率取決于可貸資金供求的平衡。

    馬克思利率決定理論

    馬克思的利率決定理論是從利息的來源和實質的角度，考慮了制度因素在利率決定中的作用的利率理論，其理論核心是利率是由平均利潤率決定的。馬克思認為在資本主義制度下,利息是利潤的一部分,是剩余價值的一種轉換形式。利息的獨立化，對于真正顯示資金使用者在再生產過程中所起的能動作用有積極意義。
利率之辯

    改革開放以來，中國人民銀行加強了對利率手段的運用，通過調整利率水平與結構，改革利率管理體制，使利率逐漸成為一個重要杠桿。隨著宏觀形式的發展變化，國內外金融環境的改變，利率的調整逐漸影響到越來越多方面的利益，到如今，利率的調整已經成為一項牽一發而動全身的宏觀調控手段，其運用自然成為社會輿論最重要的焦點焦點之一。

保守派
    前央行副行長吳曉靈表示，美歐日重啟量化寬松政策后擠壓了中國使用價格工具的空間，這意味著中國不可能頻繁動用加息手段，進入所謂的“加息周期”。她認為應該優先采用數量調控來管理貨幣政策，“未來幾年央行主要操作工具還是數量型的，價格工具不敢多用�！�       

    中國銀行高級研究員譚雅玲認為，加息舉動使中美匯率關系變得焦灼、尖銳，或將刺激美國將“匯率操縱國”的帽子扣在中國的頭上。       

    葉檀并不認為此次加息意味著已經進入加息周期�！鞍闯＠硗茰y是這樣，但全球經濟進入這么復雜的局面，而通脹考驗已經到來。雖然CPI同比增長3.6%，低于預期數字，但居民工資未漲，糧油、白糖等價格都在上漲，收入分配改革尚未做到位，通脹已從大宗商品傳導至日用品，如與加息配套的措施做不到位，加息不但無法應對通脹，反而更會火上澆油�！�
激進派
    復旦大學經濟學院副院長孫立堅表示，中國已進入加息通道，在目前通脹壓力較大的情況下，—次加息無法從根本上緩解問題。另—方面，對于市場來說，單—的—次加息，也并不能釋放出太多的緊縮信號�？隙ㄊ抢^續加息，只是具體幅度問題。 

    銀河證券首席經濟學家左小蕾表示，在人民幣升值壓力以及9月境外資本流入明顯加快推高資產泡沫等等因素的共同作用下，為防止通脹出現，所以央行選擇這個時間點加息。她認為，“加息0.25個百分點不足以解決目前的資產價格泡沫，未來會累進加息，還會有連續加息的動作�！�  

    著名經濟學家韓志國評論指出，央行決定加息25個基點，這是正確的政策選擇。證明了中國經濟的拐點將在第三季度出現的判斷，也標志著三年來宏觀貨幣政策的轉折性變化。雖然負利率的狀態還沒有完全改變，但這是向正確的貨幣政策方向邁出的第一步，也表明中國開始實施獨立的貨幣政策。
利率調整大趨勢

    現代經濟學界諸多理論的爭論和回歸，論證了一個核心觀點即利率市場化是客觀規律。在我國，利率市場化是也成為了金融體制的重大變革，是建立和完善社會主義市場經濟體制的需要。按照黨的十六大精神，我國確定利率市場化改革的目標：建立由市場供求決定金融機構存貸款利率水平的利率形成機制，央行通過運用貨幣政策工具調控和引導市場利率，使市場機制在金融資源配置中發揮主導作用。

    銀監會副主席王華慶表示，隨著銀行利率市場化，銀行的存貸款利差將收窄，銀行依靠傳統“吃利差”的方式盈利將行不通。“為此，拓展更多元化的盈利模式將是商業銀行未來發展的趨勢�！蓖跞A慶同時預測，得益于中國GDP每年6%至8%的增長，商業銀行的盈利能力將繼續保持較高的增速。隨著宏觀調控能力的提升，銀行的生存環境會更優化，中國的銀行業將更具競爭力。 [詳細]
    央行發布的2010年第一季度中國貨幣政策執行報告中，首次提出“... [詳細]
    銀監會業務創新監管協作部主任李伏安6日表示，對我國來說，利率... [詳細]
    中國農業銀行行長項俊波表示，利率市場化給商業銀行帶來了重大... [詳細]
利率趨勢詳解
    利率市場化定義：    

    利率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融結構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。 

    利率市場化可為銀行創造良好的經營環境，擴大商業銀行的經營自主權，促進銀行從粗放的經營模式向集約化經營轉變，降低金融風險和促進金融創新，從而提升我國商業銀行的國際競爭力。但也加大銀行面臨的風險，為銀行發展帶來挑戰。    

    市場化對我國商業銀行的影響：      

    (1)利率市場化為商業銀行創造規范的經營環境      

    (2)利率市場化可以促進商業銀行經營行為的變革     

    (3)利率市場化有利于降低金融風險      

    (4)利率市場化有利于提高商業銀行的國際競爭力      

    (5)市場化改革導致利率風險使利率管理的難度加大
中國利率市場化進程

    1996年6月，中國人民銀行放開了銀行間拆借市場利率，實現由拆借雙方根據市場資金供求自主確定拆借利率，揭開了利率市場化改革的序幕。此后我國利率管制逐步放松，利率市場化改革措施陸續出臺。

     1997年以后，中國人民銀行先后開放債券市場利率和銀行間市場國債和政策性金融債的發行利率；放開了境內外幣貸款和大額外幣存款利率；試辦人民幣長期大額協議存款；逐步擴大人民幣貸款利率的浮動區間。

     2004年1月1日，中國人民銀行再次擴大了金融機構貸款利率浮動區間；3月25日實行再貸款浮息制度；10月29日放開了商業銀行貸款利率上限，城鄉信用社貸款利率浮動上限擴大到基準利率的2.3倍，實行人民幣存款利率下浮制度，實現了“貸款利率管下限、存款利率管上限”的階段性目標。

     2005年1月31日，中國人民銀行發布了《穩步推進利率市場化報告》。同年3月16日，中國人民銀行再次大幅度降低超額準備金存款利率，并完全放開了金融機構同業存款利率。允許金融機構自行確定除活期和定期整存整取存款外的其他存款種類的計結息規則。

     2006年2月21日，中國人民銀行在《2005年第四季度貨幣政策執行報告》中指出：2006年內中國人民銀行將一如既往地遵循漸進原則，采取一系列措施，繼續推進利率市場化進程。具體包括：適當簡化貸款的基準利率期限檔次，推進長期大額存款利率市場化；研究推出利率衍生產品；完善中央銀行利率體系；提高商業銀行、農村信用社利率定價能力等等。

 

    2012年6月7日，中國人民銀行決定，自2012年6月8日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率。自同日起：（1）將金融機構存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍；（2）將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.8倍。