解說：隨著中國經濟的發展，中國已經成為世界第二大經濟體，伴隨著中國在國際政治和經濟中的地位不斷提升，作為現代經濟核心的金融業，中國的投資銀行業務也亟需跟上中國國際化的步伐。中金公司成立于1995年，是中國第一家中外合資投資銀行。經過19年的不懈努力、全球布局，中金公司已經成為被境外資本認可的，具有影響力的國際化中國投資銀行。本期我們走訪中金公司，看中國投資銀行如何幫助中國企業進入國際資本市場。

　　解說：美國時間9月19日上午，成立時間超過200年的紐約證券交易所人聲鼎沸，在這座建筑中，來自東方的面孔再一次成為大廳中的主角，阿里巴巴的LOGO布滿整個大廳，這是今年以來，第六家來自中國的公司來到紐交所上市，不同的是，這家公司創造了紐交所的歷史——按照發行價計算，阿里最高融資規模將達250.24億美元，創造了紐約股票交易所222年以來的新紀錄。而之前全球IPO融資記錄是中國農業銀行在2010年創造的221億美元，負責該次發行的聯席保薦機構、聯席主承銷商正是中金公司。中金公司代理總裁林壽康表示，隨著海外上市的企業越來越多，募資額越來越大，背后反映的正是中國力量的一步步崛起。

　　同期：中金公司代履總裁和管理委員會主席、首席運營官 林壽康

　　2003年以前，國外對中國企業的估值是有一些看法的，我們中國的企業一直是比較被低估的，因為他們對中國經濟發展前景，是不是具有可持續性，并沒有看得太清楚。隨著經濟高速地發展、中國上市公司的股價快速上升的時候，中國企業的投資價值被全世界所認可。

　　解說：時光回到七年前的1997年，在那一年，互聯網在國內還是個新鮮的名詞，整個A股市場不過六百多家公司，而就是這一年成為中國企業走出去的拓荒之年，在香港回歸及“十五大”召開等諸多利好因素推動下,中國企業海外融資活動達到了新的高峰,在海外資本市場掀起一場中國股票熱潮。

　　同期：中金公司代履總裁和管理委員會主席、首席運營官 林壽康

　　從90年代中期開始，我們就為中國最重要的一家企業——中國電信（現中國移動）重組改制上市提供服務，最終1997年在香港上市，第一次IPO就融得了43億美元的資金，為之后的發展奠定了非常重要的基礎。其實中國電信后來改名為中國移動，在之后的五年、八年里，總共融了一百五六十億美金的資金，奠定了中國移動快速發展成為今天世界上最大的移動電信公司之一。

　　解說：中國經濟高速發展三十年，中國企業作為一只生力軍，代表中國力量出現在世界舞臺上，從聯想收購IBM到吉利收購沃爾沃，中國企業在成長中轉型、在改革中發展。越來越多的企業走向世界，融入全球經濟。在今年七月發布的最新世界五百強排行榜中，中國上榜公司數量創紀錄地達到一百家。中石化取代了埃克森美孚，在榜上排名第三，打破了該公司與沃爾瑪和殼牌三足鼎立的歷史。而在前十名中，中國占據三席。而在十九年前的1995年，只有三家中國企業進入世界五百強，隨后的十余年中，中國企業展開了一場只爭朝夕的“競速賽”，2014年世界五百強榜單中，美國和中國企業數量分別是128家和100家，差距逐漸縮小，而這一切，深深根植于中國經濟的高速發展之中。

　　同期：中金公司代履總裁和管理委員會主席、首席運營官 林壽康

　　中國最近30年來經濟的起飛，改革開放政策是非常重要的一個因素，最近二三十年國有企業改革的巨大成功，也是一個非常重要的因素。反過來這些企業的發展，也是中國經濟這最近二十年高速發展非常重要的基礎。

　　解說：中國國家統計局10月２１日發布數據，三季度中國經濟同比增長7.3％，前三季度同比增長7.4％，在“新常態”下運行的中國經濟依然總體平穩、穩中有進。面對新的國際、國內經濟形勢，傳統制造業正在尋求向相關行業、上下游產業鏈謀求發展。一些企業開始從推進國際化，提高全球資源整合能力方面下功夫。

　　同期：中金公司代履總裁和管理委員會主席、首席運營官 林壽康

　　我們第一階段企業的改革，包括它的發展更多是粗獷型的，它依賴的是我們比較低廉的勞動力成本，同時也因為國內和海外市場巨大的潛力，但是經過二十年的高速發展之后，應當說這些優勢都在慢慢減弱，如果企業下一步要獲得更好地發展，我們必須在價值鏈中向上爬，在技術上有所突破、能夠有自主創新，在前提上就要求我們在管理上更靈活、機制更到位。

　　解說：和中國經濟一起，中金公司也親歷了中國力量在世界舞臺上的一步步崛起。從1997年中國電信在香港上市到中國移動近些年在海外發展，中金公司共完成境內外首次公開發行項目100多個，累計融資2300億美元；在中資企業境內外并購交易方面，共完成累計2800億美元的交易額。在這些數字的背后是整個中國經濟的強勁發展，中國經濟也成長為世界經濟版圖中舉足輕重的力量。

　　同期：中金公司銷售交易部負責人、董事總經理 黃海洲

　　剛開始在做我們的策劃項目的過程當中，那些項目要賣給國外是很難的。2002年，海外還有經濟學家寫了一本有名的書叫《The Coming Collapse of China》，就是《即將到來的中國大崩盤》，實際上中國不僅沒有走向那么大的危機，而且在亞洲金融危機之后我們借著這個機會進一步改革，然后我們變得更大更強，中國的這個改革的故事逐漸被國外的投資者所認可，我相信中國資本市場的表現，在全球新興市場里面應該算是比較好的，我想海外投資者也有不少投資者越來越相信中國會變得越來越好。

　　解說：盤點中金公司運作的海外上市項目就是一部中國公司走向海外的拓荒史：

　　2006年，工商銀行上市融資219億美金，創下當時世界史上最大IPO融資的記錄；

　　2009年，民生銀行H股首次公開發行，融資312.3億港元；

　　太平洋保險H股首次公開發行，融資277億港元；

　　2010年農行上市，創下全球IPO融資221億美元的紀錄，直至2014年阿里巴巴上市后這一紀錄才被打破。

　　2013年，光大銀行在香港上市，成為當年全球第三大IPO。

　　要想敲開西方人關閉了數百年的金融大門，中國不僅需要健全的海外網絡和專業的金融知識，更有對中國經濟的強大信心作為后盾，這對于中國企業在國際資本市場中的博弈尤為重要。

　　同期：中金公司代履總裁和管理委員會主席、首席運營官 林壽康

　　等到中金公司2005年推建行上市的時候，我們堅信中國經濟發展的故事是能夠被全球資本市場所接受的，所以我們當初賣建行股票就是中國經濟的一個典型的代表，而且是一個中國經濟高速發展的代表。它最終的定價定在1.93倍，當初相當于匯豐和花旗市凈率的平均值，這對于海外投資者來說是很難吞下去的，為什么呢？因為我們的建設銀行竟然定價跟全球最頂尖的兩家商業銀行的估值一樣。但事實上幾個月之后建行的股價就節節上升，背后主要的原因就是中國經濟的發展。

　　解說：在中國企業走向海外的同時，大量對中國經濟充滿信心的海外投資者也在“排隊”等待進入中國資本市場，根據國家外匯管理局近日公布的數據顯示,目前有256家合格境外機構投資者(QFII)共計獲得622.11億美元投資額度，QFII的A股總賬戶達到764個。中金公司首席經濟學家梁紅表示，除了百億美元級別的資金，海外投資者對A股市場還有別的貢獻。

　　同期：中金公司首席經濟學家、研究部負責人、董事總經理 梁紅

　　它最大的影響是改變A股的投資理念和行為，我們的市場大家都知道，平常在交易中參與的人群里85%是散戶，15%是機構投資者，這句話是什么意思呢？就是說這個市場真正買入、持有的投資者是很少的。機構投資者不足，是我們今天市場中大家覺得很怪異的現象的原因，就比如在中國，大盤股、藍籌股、質地好的股估值相對比較低，很多原因中有一個是投資者結構不合理。那我們怎么改變投資者結構？滬港通是一個很快速地輸入機構投資者，讓他們對資產定價的理念、投資的理念輸入到A股來，很快的做法。

　　解說：2014年的A股市場給股民帶來了更多的驚喜，滬指從今年年初的2000點以下逐月攀升，站穩在2400點位，成為新興經濟體中的亮色。國外投資者并不諱言高速發展的中國資本市場帶來的誘惑，倫敦證券交易所首席執行官賈思涵在10月9日表示，當前最看中的是中國經濟的未來發展以及資本市場的開放程度，希望能夠參與其中。

　　同期：中金公司銷售交易部負責人、董事總經理 黃海洲

　　有更多的海外投資者和資金會進入中國，我相信這些資金進入中國看好的行業應該是中國改革的紅利，分行業來講也有很多，比如中國進一步的技術進步、升級換代、中國服務業進一步的增長，包括中國正在進行的金融改革和正在推進的國企改革。

　　解說：深厚的中國市場經驗和獨特的國際視角是中金公司為中國企業提供全方位資本市場服務的根基，也是中國經濟進入新常態的發展階段時，中國企業能夠走向海外的重要橋梁之一，在國際經濟局勢日漸復雜的今天，這條不斷加寬的橋梁正承載著越來越多的中國企業奔赴海外，進入國際資本市場。