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中小板：先揚后抑強勢震蕩

2006年10月16日 13:14

    節(jié)后第一周，中小板指數(shù)先揚后抑，尤其是周四在主板市場維持震蕩整理的情形下，中小板率先展開了凌厲調(diào)整，板指單日跌幅便達到46個點，這讓眾多投資者再次感受到了緊張的氣氛。不過，結合多方面的因素，我們認為中小板在短期內(nèi)仍不會明顯走弱，中期向好的趨勢沒有發(fā)生根本改變。

    從技術面來看，類似本周四一樣的中陰線，其實在中小板指本次上漲行情中并不少見。9月5日、9月26日中小板指都收出過類似的中陰線，且從歷史圖形上可以看到，前兩次中陰過后，中小板指最終都頑強收復失地。這就充分說明，本周四的中陰并不具備任何的特殊性與指導意義，完全可以看作是上漲行情中的換檔過程。應該明確的是，連接中小板指8月8日、8月15日、9月14日的低點可以看到一條明顯的上升趨勢線，板指周四收陰后，周五強勢整理，空方并沒能進一步打壓，從而破壞該上升趨勢線，這也說明空方殺跌動能有所不足。因此，我們認為，當前中小板指在技術圖形上的上行趨勢依然是清晰，沒有太過于明顯的趨勢轉向先兆。

    而基本面的因素則比較樂觀。一直以來，擴容都被視為空方的一大利器，但這在今年新股發(fā)行的過程中卻恰恰相反，主板市場并沒有因為新股IPO的沖擊而展開深度調(diào)整。結合圖形我們可以看到，從IPO第一單中工國際刊登招股意向書一直到"十一"節(jié)前，大盤一直處于一個以1512點為底、1757點為頂?shù)拇笙潴w震蕩范圍之內(nèi)，并于近期對該箱體形成了突破。可見，在今年的行情中，新股IPO對市場的沖擊比較有限。對于新股頻頻登陸的中小板來說，表現(xiàn)更為強勢。截止到目前，全流通后已經(jīng)上市交易的新股數(shù)量達到21只，但中小板不僅沒有因此出現(xiàn)大幅調(diào)整的走勢，反而持續(xù)上漲，以中工國際刊登招股意向書當日為基期到周五收盤，中小板指便從1900點附近漲到了2200點，漲幅達15.8%。簡單的數(shù)據(jù)，從側面說明新股IPO在一定程度上對中小板起到了助漲的作用，而在接下來的行情中，中小板新股IPO仍將繼續(xù)，如果先期的影響因素不發(fā)生明顯變化，那么中小板仍將延目前的趨勢繼續(xù)上行。

    結合技術面與基本面的分析來看，我們認為中小板中期向好的趨勢仍將延續(xù)。具體操作上，我們建議投資者重點關注三個方面：其一，由于當前市場處于三季度業(yè)績的披露期，部份績優(yōu)個股具備了持續(xù)走強的大環(huán)境支撐，盡管前期已有一定漲幅，但后市仍將反復活躍，對于成長良好的個股，投資者可逢低介入。其二，中小板上市的新股一直延續(xù)著"新股不敗"的神話，對于其后發(fā)行的新股投資者也可積極申購。其三，根據(jù)以往經(jīng)驗來看，四季度往往是企業(yè)重組、公司擴張的高產(chǎn)期，在此期間有重組或擴張的計劃的中小板企業(yè)，投資者也可給予積極關注。

來源：中金在線