溫州富豪黃偉正試圖將旗下期貨業務推上資本市場，但他的“新湖系”想要順利斬獲第四個上市平臺似乎并不那么容易。

　　2023年1月，新湖期貨更新了上交所主板上市招股書，相比2022年7月的最初版，補充了2022年上半年的經營情況。

　　在此之前，證監會剛剛針對新湖期貨的上市申請發布了38條反饋意見。在這份過萬字的反饋意見中，監管層對于新湖期貨的規范性問題、信息披露問題和財務會計資料問題都做出了細致的詢問。根據規定，新湖期貨需要在2月10日（本周五）之前對反饋意見做出回復。若未能按期提交，本次IPO將被終止審查。

　　截至2022年6月末，中國期貨公司共有150家，其中在A股上市的有4家，該牌照目前已暫停發放。證監會期貨公司分類評級結果顯示，新湖期貨凈利潤指標在全行業排名第22位，期貨業務收入指標全行業排名第31位。

　　2019年至2022年上半年，新湖期貨營收分別為58.48億元、73.64億元、77.6億元和13.87億元，同期歸母凈利為0.24億元、0.77億元、1.66億元和0.5億元。新湖期貨的主要利潤來源于期貨經紀業務，2019年至2022年上半年，這部分業務貢獻凈利潤占總凈利的一半以上。

　　新湖期貨背后是黃偉的“新湖系”。隨著新湖期貨沖擊資本市場，黃偉這位低調溫州富豪的資本版圖和資本財技再次吸引了市場的目光。

　　低調首富

　　新湖期貨前身是成立于1995年的天地期貨。1999年，黃偉入主天地期貨，2007年，新湖集團內部戰略調整，計劃將集團內的金融資產注入新湖中寶體系，天地期貨也在這次的內部調整中。經過一系列轉讓和增資，黃偉實控的新湖中寶和昌達貿易合計持有天地期貨約97%股權。新湖中寶成為大股東后，天地期貨也順勢更名為新湖有限。2008年，新湖有限引入董事長馬文勝時，后者控制的升華投資接盤了航空通信持有的新華有限3%股權。

　　2020年，新湖有限完成股改。IPO之前，黃偉和李萍夫婦合計控制新湖期貨91.67%股份的表決權，為后者的實際控制人。

　　現年64歲的黃偉曾在2009年以300億元財富問鼎浙江首富，此后多年也屢上富豪榜。不過，黃偉非常低調，從未接受過公開采訪，也幾乎不在上市公司中任職。2010年，黃偉被溫州市委統戰部、世界溫州人聯誼總會等授予“十大2010世界溫州人年度人物”之一時，頒獎詞就寫明其神秘低調，“身為首富外界只聞其名不見其人”。

　　黃偉作為幕后高手，指揮操盤數不清的資本運作，但其發家經歷一直充滿神秘色彩。其中最廣為流傳的版本是，黃偉最初靠眼鏡生意率先成為“萬元戶”，隨后踩中股市風口，憑借搶先購買的800多本股票認購證，在上世紀90年代初獲得了超過800萬元資金。1995年的“327國債”事件中，黃偉被視為幕后贏家之一，憑此獲利7.5億元左右。為其后續在資本市場大展身手積蓄了本錢。

　　1994年，黃偉創立了新湖集團，一腳踏入房地產行業。次年，新湖集團即在溫州開發了香江大廈，后續地產生意也主要圍繞在長三角地區。2003年，新湖集團為了給旗下項目上海明珠城項目造勢，出資2090萬元拍得上海磁懸浮列車兩年冠名權，新湖二字也由此揚名上海灘。在最新的胡潤百富榜中，黃偉、李萍夫婦以200億元財富排在第279位。

　　黃偉的資本運作最大特征是，收購上市公司股權，然后逐步將其旗下業務置入上市公司。黃偉拿下的第一個上市平臺是當時還在做珠寶開采生意的中寶股份。后者1999年上市前，黃偉的新湖集團持有10.41%股份，為第三大股東。值得一提的是，黃偉唯一一次作為上市公司董監高露面就是在中寶股份時期，其于1997年12月至2000年擔任中寶股份董事。

　　2006年，新湖集團將旗下14家房地產公司通過定增的方式裝入中寶股份，黃偉成為中寶股份實控人，后者也改名為新湖中寶。

　　2000年，黃偉入主了紹興百大——對應的資產是1994年上市的紹興百貨大樓——將其改組為新湖創業，2009年新湖創業并入新湖中寶并在A股退市，系國內首例民營上市公司“自廢殼資源整合”案例。

　　2005年起，新湖集團、新湖控股以及新湖房產不斷受讓主營大豆加工的哈高科股份，到2007年時，累計持股達到30.58%，是哈高科第一大股東。至此，黃偉成為三家上市公司實控人，“新湖系”橫空出世。

　　“新湖系”最初拿下哈高科，將其視為房產業務發展的一部分。直到2021年，屢次IPO折戟的湘財股份借殼哈高科上市，將其主營業務再度擴大到證券領域。

　　目前，“新湖系”在金融領域的布局涵蓋銀行、保險、證券、期貨四大類別，包括已經上市的湘財股份，處于上市進程的新湖期貨，以及資產超過3500億元的溫州銀行。

　　現年55歲的新湖期貨董事長馬文勝有“期貨天才”之稱，此前曾任中國國際期貨經紀有限公司總裁，兼任上海期貨交易所理事。2008年進入新湖期貨擔任董事長。

　　值得一提的是，黃偉與已故資本大佬“涌金系”掌門人魏東、“中植系”掌門人解植坤關系匪淺。2008年魏東自殺后，很少在公眾前露面的黃偉曾親臨追悼會現場。2012年前后，黃偉與“中植系”關系開始密切，一起收購了西北礦業，還共同合股成立成立財富銷售公司新湖財富。目前，新湖財富已經是國內第三方財富管理行業的頭部機構，在2021時，新湖財富累計配置資產規模已經超過萬億。

　　資本財技

　　2020年，新湖中寶全口徑銷售金額約180億元，在所有房企中排在第90位。雖然受行業大勢影響規模下降不少，不過新湖中寶在房地產融資環境劇變后表現的資本財技還是非常精彩。

　　2019年起，房企融資水龍頭逐漸擰緊，新湖中寶在這一時期向綠城、融創溢價出售了數個項目，回籠資金超過200億元，共產生收益9.5億元。2020年底時，新湖中寶“三道紅線”全部轉綠。

　　在賣項目給綠城之余，新湖中寶還買了綠城的股票。2020年5月，新湖中寶認購了3.23億股 H 股股份，占綠城中國總股份數的12.95%，成為第三大股東。2021年，新湖中寶通過出售綠城中國3.89%股權，套現11.73億元，2022年上半年再度出售綠城中國3.32%股權，套現11.21億元，這兩筆交易浮盈超過8億元。

　　事實上，最近幾年新湖中寶的利潤全靠投資撐著。2019年至2022年前三季度，新湖中寶的投資收益分別為36.44億元、46.09億元、35.74億元和20.76億元，占凈利潤的比重均高于100%。

　　2022年12月9日，“新湖系”核心上市平臺新湖中寶披露，控股股東新湖集團計劃向衢州國資轉讓不超過10%持股，約40.87億股。轉讓計劃至今，新湖中寶股價一直在2.5元至3元徘徊，粗略計算，這筆轉讓將套現百億以上。

　　新湖中寶能拉上衢州國資背書，有一個原因是站上了新能源風口。2021年，衢州發布十四五規劃，其中將促進新能源發展作為重要戰略之一。2021年11月，衢州海創園開園，新湖中寶新能源關鍵材料經營管理總部項目入駐，同年12月，新湖中寶就把公司注冊地址由浙江嘉興變更為衢州。

　　新湖中寶在新能源領域的切入點是鋰電池上游的氟化工。2021年年報中，新湖中寶披露其投資的浙江新動鋰科技，計劃在四川省自貢和衢州等地建立鋰電新材料項目。

　　2022年12月，新湖中寶借著房企“第三支箭”的東風，公布了定增計劃。不過，到目前為止，定增規模、定增對象還未公布。

　　“新湖系”壓力

　　雖然財技驚人，“新湖系”最近幾年的日子還是不太好過。

　　新湖中寶歸母凈利在過去六年僅有2020年實現了同比增長。而且，當年的業績回暖并不是由于主營的房地產業務，而是出售子公司等非經常性損益大幅增長，當年扣非凈利同比仍下滑接近六成。2022年前三季度，新湖中寶營收66.83億元，同比下滑25.66%，歸母凈利約16億元，同比下滑22.12%。

　　2021年才實現借殼上市的湘財股份要更慘一點。2023年1月，湘財股份披露未經審計的年度業績。2022年，湘財股份營收11.46億元，同比下滑41.83%；凈利潤從上年度的6.95億元下滑至1.46億元，下滑幅度接近八成。

　　根據最新的業績預告，湘財股份2022年度歸母凈虧損在3.1億元至3.8億元之間，扣非后在3.2億元在3.95億元左右。湘財股份業績下滑主要原因是證券板塊自營業務出現了較大幅度的下滑，同時實業板塊依然虧損。除此之外，湘財股份持有的大智慧股票持續暴跌，導致其計劃對大智慧股權計提減值準備1.5億元到2億元。大智慧2022年全年股價跌幅達到22%。

　　大智慧同樣沒能避免虧損。業績預告顯示，2022年度，大智慧歸母凈虧損在0.9億元到1.34億元之間，扣非后為0.93億元至1.37億元。對于虧損原因，大智慧則歸給了疫情。

　　值得一提的是，進入2022年下半年后，“新湖系”推動新湖期貨上市之余，逐漸減持套現。

　　2022年11月底，湘財股份公告稱，控股股東新湖控股一致行動人新湖集團計劃以集中競價的方式減持不超過5710萬股。2023年2月初，新華集團已經累計減持約2855萬股，套現2.65億元。減持完成后，新湖集團及一致行動人持有湘財股份下降至61.457%。

　　2023年1月16日，大智慧公告稱，第二大股東湘財股份計劃在半年內通過集中競價方式減持不超過4000萬股，占公司總股本的1.96%，減持價格不低于9元/股。以此計算，這筆減持將套現至少3.6億元。

　　湘財股份在2023年1月17日披露，其持有的大智慧股份，已經于1月14日通過協議轉讓的方式，由新湖集團轉讓到湘財股份名下，由后者直接持有。

　　來源：大摩財經