中國經濟網編者按:深交所官網近日發布消息,將于2月4日審核蘇州天祿光科技股份有限公司(以下簡稱“蘇州天祿”)的首發申請。蘇州天祿是一家專業從事導光板研發、生產、銷售的企業。
2020年7月31日,蘇州天祿在深交所網站披露招股說明書,擬于深交所創業板上市,保薦機構為中泰證券股份有限公司,審計機構為大華會計師事務所(特殊普通合伙),發行人律師為江蘇世紀同仁律師事務所,評估機構為北京中企華資產評估有限責任公司。
蘇州天祿選擇的上市標準為《深圳證券交易所創業板股票上市規則》第2.1.2條第(一)項的上市標準,即“最近兩年凈利潤均為正,且累計凈利潤不低于5000萬元”。
蘇州天祿本次擬公開發行股票數量不超過2579.00萬股,占本次發行后總股本的比例不低于25.00%,發行后總股本不超過1.03億股。該公司擬募集資金5.73億元,其中2.17億元擬用于擴建中大尺寸導光板項目,2.05億元擬用于新建光學板材項目,1.50億元擬用于補充流動資金項目。
2017年、2018年、2019年和2020年1-9月,蘇州天祿實現營業收入分別為4.02億元、6.10億元、6.38億元和4.93億元,實現凈利潤分別為2180.66萬元、4483.69萬元、8277.29萬元和7654.16萬元。
2018年和2019年,蘇州天祿營業收入同比增幅分別為51.66%和4.64%,凈利潤同比增幅分別為105.61%和84.61%。
報告期內,蘇州天祿經營活動產生的現金流量凈額分別為2775.17萬元、4660.35萬元、9088.72萬元和3087.07萬元,凈現比分別為1.27、1.04、1.10和0.40;銷售商品、提供勞務收到的現金分別為4.34億元、5.72億元、6.78億元和4.84億元,主營業務收現比率分別為107.86%、93.85%、106.22%和98.19%。
報告期內,蘇州天祿綜合毛利率分別為22.83%、20.78%、27.93%和30.36%;主營業務毛利率分別為22.30%、19.43%、26.78%和29.50%。
截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年9月30日,蘇州天祿資產總額分別為3.72億元、4.88億元、4.76億元和5.54億元;負債總額分別為2.36億元、3.07億元、2.13億元和2.14億元。
報告期各期末,蘇州天祿的貨幣資金分別為1090.55萬元、386.82萬元、1556.75萬元和2055.60萬元;短期借款余額分別為8643.77萬元、1.11億元、5794.69萬元和6152.63萬元;流動負債分別為2.36億元、3.01億元、2.13億元和2.14億元。
與同行業公司相比,蘇州天祿報告期內各期的流動比率、速動比率均低于同業。報告期內,報告期內,蘇州天祿資產負債率(合并)分別為63.55%、63.00%、44.76%和38.65%;流動比率分別為0.84、0.98、1.25和1.56;速動比率分別為0.58、0.69、0.90和1.03。同行業可比上市公司流動比率平均值分別為1.75、1.60、1.41和1.60,速動比率平均值分別為1.47、1.34、1.14和1.31,資產負債率(合并)平均值分別為56.08%、55.65%、58.03%和55.41%。
報告期內,蘇州天祿投資收益分別為14.24萬元、24.42萬元、22.50萬元和10.97萬元,為購買理財產品收益,且理財產品類型均為非保本浮動收益型。其中,2017年末、2018年末,蘇州天祿持有銀行理財產品300萬元、1410萬元,在其他流動資產核算;2019年末蘇州天祿持有銀行理財產品530萬元;2020年9月末為規避匯兌風險,購買遠期結售匯50.78萬元。
此外,申報文件和第二輪問詢回復顯示,報告期內,蘇州天祿實際控制人梅坦、陳凌存在向姚斌、周濤大額資金拆借的情形。其中,自報告期期初至2020年9月末,陳凌共向姚斌借款約1483.40萬元,目前尚余約37萬元暫未歸還;自報告期期初至2020年9月末,陳凌共向周濤借款約3235.31萬元,尚有約2772.86萬元未歸還。上述資金來源包括姚斌、周濤自有資金,以及向第三方借款。
據了解,姚斌、周濤系陳凌同學。周濤向陳凌提供的大額借款,其中約2500萬元是由陳凌父親陳祖偉進行了保證并對最終債權人承擔償付義務。
報告期各期末,蘇州天祿應收賬款期末余額分別為1.05億元、1.93億元、1.75億元和1.95億元,占營業收入比例分別為26.17%、31.70%、27.48%和29.71%。
報告期各期末,該公司逾期應收賬款金額分別為1691.78萬元、196.98萬元、247.98萬元和217.41萬元。截至2020年10月末,該公司2017年至2019年逾期賬款回款金額分別為1576.18萬元、0.41萬元、30.69萬元,回款比例分別為93.17%、0.21%、12.38%。
報告期內,蘇州天祿對前五大客戶的銷售收入分別為3.24億元、4.56億元、5.01億元和3.65億元,占營業收入的比重分別為80.48%、74.68%、78.42%和74.18%。其中,蘇州天祿對第一大客戶京東方的銷售收入分別為1.28億元、1.40億元、1.54億元和1.30億元,占營業收入的比例分別為31.84%、23.02%、24.16%和26.37%。
值得一提的是,成立于2020年3月26日的天津顯智鏈投資中心(有限合伙)于2020年4月27日入股蘇州天祿,為蘇州天祿的第八大股東,持股比例為3.30%。在天津顯智鏈成為蘇州天祿股東后3個月,蘇州天祿向深交所提交了招股說明書。而天津顯智鏈81.93%的出資比例來自于京東方創新投資有限公司,京東方創新投資有限公司系京東方的全資子公司。
報告期內,蘇州天祿向前五大供應商的采購金額分別為1.88億元、3.14億元、2.92億元和2.04億元,占采購總額的比例分別為75.05%、74.26%、76.86%和63.69%。
此外,蘇州天祿的部分大客戶和部分主要供應商,亦為其同行業競爭對手。
蘇州天祿的客戶中,中強光電、翰博高新、瑞儀光電在生產背光模組的同時也存在自產導光板業務,與其存在競爭關系。蘇州天祿對中強光電、翰博高新、瑞儀光電的合計銷售金額分別為8075.76萬元、1.41億元、1.38億元和9162.53萬元,占營業收入的比例分別為20.08%、23.16%、21.60%和18.61%。翰博高新、中強光電位列蘇州天祿前五大客戶。
供應商穎臺科技(通過貿易商采購)同時也是蘇州天祿的競爭對手。2018年、2019年和2020年1-9月,蘇州天祿向穎臺科技直接和間接采購金額合計分別為2864.70萬元、3298.35萬元和3474.44萬元,占比分別為6.76%、8.67%、10.82%。
報告期內,蘇州天祿研發費用分別為1274.92萬元、1942.98萬元、2141.89萬元和1521.11萬元,占營業收入的比例分別為3.17%、3.19%、3.36%和3.09%。
同期,同行業可比上市公司研發費用率平均值分別為5.02%、4.51%、4.48%和4.16%。也就是說,蘇州天祿報告期內各期研發費用率較同行業公司平均值分別低1.85個百分點、1.32個百分點、1.12個百分點和1.07個百分點。
報告期內,蘇州天祿存在三起違法違規行為。一是蘇州天祿子公司綿陽虹凱光電科技有限公司(已注銷)因未按期申報企業所得稅被罰200元;二是蘇州天祿因影響海關監管秩序被罰3000元;三是蘇州天祿子公司廣州境鉦光電科技有限公司在未辦理環境影響評價報批手續的情況下,建成生產項目并投產,被廣州市番禺區環境保護局責令限期整改。
報告期內,蘇州天祿員工人數分別為751人、859人、672人和665人。對于員工人數先增后降,蘇州天祿解釋稱,主要原因為隨著公司經營規模持續擴大,2018年公司擴招人員以滿足企業經營需求;2019年隨著公司自動化設備的投入使用,對人工形成了替代,同時生產流程的優化精簡了部分人員,所以2019年人數出現了較大幅度下降。
對上述問題,中國經濟網記者發送郵件至蘇州天祿董秘辦,截至發稿未收到回復。
沖刺創業板
蘇州天祿的前身為蘇州天祿光電科技有限公司,成立于2010年11月9日。2016年8月25日,有限公司整體變更為股份公司。
蘇州天祿是一家專業從事導光板研發、生產、銷售的企業。根據招股說明書,在筆記本電腦、平板電腦領域,該公司導光板產品已廣泛用于聯想、惠普、三星、戴爾等品牌;臺式顯示器領域,該公司導光板產品已廣泛用于微軟、LG、戴爾等品牌;液晶電視領域,該公司導光板產品已廣泛用于小米、夏普、創維等品牌。
2020年7月31日,蘇州天祿在深交所網站披露招股說明書,擬于深交所創業板上市,保薦機構為中泰證券股份有限公司,審計機構為大華會計師事務所(特殊普通合伙),發行人律師為江蘇世紀同仁律師事務所,評估機構為北京中企華資產評估有限責任公司。
蘇州天祿選擇的上市標準為《深圳證券交易所創業板股票上市規則》第2.1.2條第(一)項的上市標準,即“最近兩年凈利潤均為正,且累計凈利潤不低于5000萬元”。
蘇州天祿本次擬公開發行股票數量不超過2579.00萬股,占本次發行后總股本的比例不低于25.00%,發行后總股本不超過1.03億股。該公司擬募集資金5.73億元,其中2.17億元擬用于擴建中大尺寸導光板項目,2.05億元擬用于新建光學板材項目,1.50億元擬用于補充流動資金項目。
蘇州天祿的控股股東、實際控制人為陳凌、梅坦。陳凌、梅坦分別持有蘇州天祿2303.2193萬股、2119.6327萬股,占蘇州天祿總股本的比例分別為29.77%、27.40%,二人合計持有蘇州天祿股份比例為57.17%。
根據招股說明書,陳凌、梅坦已于2016年8月19日、2021年1月12日分別簽署《一致行動協議》、《一致行動協議之補充協議》,并在《一致行動協議》中約定“雙方就公司重大決策事務在行使董事/股東權利前無法或未能達成一致意見時,最終以梅坦的意見為準,并作出一致行動”,一致行動協議有效期為自協議生效之日起至2026年6月30日止,且如該期限屆滿時發行人上市后未滿36個月的,則一致行動期間自動續期到發行人上市后36個月屆滿之日。
陳凌,男,1979年出生,中國國籍,無境外永久居留權,工商管理碩士。2002年7月至2004年7月,任常州天祿建設開發有限公司總經理助理;2004年7月至2006年9月,英國格林威治大學進修;2006年9月至2009年11月,任常州天祿中創建設開發有限公司副總經理;2009年12月至今,任常州天祿光電科技有限公司執行董事兼總經理;2010年11月至2016年8月,任天祿光電董事長;2016年8月至今,任蘇州天祿董事長。
梅坦,男,1981年出生,中國國籍,無境外永久居留權,本科學歷。2004年7月至2010年11月,任蘇州璨宇光學有限公司研發工程師;2010年11月至2016年8月,歷任天祿光電總經理、董事兼總經理;2016年8月至今,任蘇州天祿董事兼總經理。
2019年營業收入滯漲
2017年、2018年、2019年和2020年1-9月,蘇州天祿實現營業收入分別為4.02億元、6.10億元、6.38億元和4.93億元,實現凈利潤分別為2180.66萬元、4483.69萬元、8277.29萬元和7654.16萬元。
2018年和2019年,蘇州天祿營業收入同比增幅分別為51.66%和4.64%,凈利潤同比增幅分別為105.61%和84.61%。
報告期內,蘇州天祿經營活動產生的現金流量凈額分別為2775.17萬元、4660.35萬元、9088.72萬元和3087.07萬元,凈現比分別為1.27、1.04、1.10和0.40。
報告期內,蘇州天祿銷售商品、提供勞務收到的現金分別為4.34億元、5.72億元、6.78億元和4.84億元,主營業務收現比率分別為107.86%、93.85%、106.22%和98.19%。
報告期內毛利率波動較大
報告期內,蘇州天祿綜合毛利率分別為22.83%、20.78%、27.93%和30.36%;主營業務毛利率分別為22.30%、19.43%、26.78%和29.50%。
同期,同行業可比上市公司毛利率平均值分別為21.25%、19.86%、23.49%和23.30%。其中,同行業可比上市公司中,激智科技毛利率分別為29.10%、25.43%、30.05%和28.38%;聚飛光電毛利率分別為26.28%、25.82%、31.59%和29.31%;三利譜毛利率分別為25.98%、17.97%、16.60%和14.31%;茂林光電毛利率分別為16.79%、13.59%、17.36%和18.74%;穎臺科技毛利率分別為6.82%、7.88%、15.06%和21.40%;翰博高新毛利率分別為22.53%、28.47%、30.25%和29.64%。
導光板按產品應用類別分類,報告期內,蘇州天祿臺式顯示器類導光板毛利率分別為19.80%、16.67%、23.32%和26.03%,主營業務收入占比分別為56.17%、59.84%、66.44%和64.56%;筆記本電腦類導光板毛利率分別為29.90%、32.83%、37.08%和40.62%,主營業務收入占比分別為27.25%、17.91%、20.72%和22.01%;燈具類導光板毛利率分別為-0.50%、7.94%、24.85%和20.22%,主營業務收入占比分別為5.99%、15.41%、7.75%和5.98%;液晶電視類導光板毛利率分別為27.86%、24.19%、16.73%和19.64%,主營業務收入占比分別為7.48%、4.11%、2.62%和4.31%;平板電腦類導光板毛利率分別為38.53%、48.63%、51.38%和55.16%,主營業務收入占比分別為2.47%、2.22%、2.12%和2.96%;其他類導光板毛利率分別為3.88%、53.64%、42.03%和39.68%,主營業務收入占比分別為0.65%、0.51%、0.36%和0.17%。
流動比率、速動比率低于同行業可比公司平均水平
截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年9月30日,蘇州天祿資產總額分別為3.72億元、4.88億元、4.76億元和5.54億元。其中,該公司流動資產分別為1.97億元、2.94億元、2.67億元和3.34億元,非流動資產分別為1.75億元、1.93億元、2.10億元和2.20億元。
報告期各期末,蘇州天祿的貨幣資金分別為1090.55萬元、386.82萬元、1556.75萬元和2055.60萬元,主要為銀行存款和其他貨幣資金。
截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年9月30日,蘇州天祿負債總額分別為2.36億元、3.07億元、2.13億元和2.14億元。其中,該公司流動負債分別為2.36億元、3.01億元、2.13億元和2.14億元,非流動負債分別為70.00萬元、570.00萬元、0元和0元。
報告期各期末,蘇州天祿短期借款余額分別為8643.77萬元、1.11億元、5794.69萬元和6152.63萬元。2018年,蘇州天祿長期借款金額為500萬元,其余報告期各期無長期借款。
其中,2019年,蘇州天祿一年內到期的非流動負債金額為500萬元,占當年流動負債金額的比例為2.34%。報告期內其余各期無一年內到期的非流動負債。
值得一提的是,報告期內,蘇州天祿投資收益分別為14.24萬元、24.42萬元、22.50萬元和10.97萬元,為購買理財產品收益,且理財產品類型均為非保本浮動收益型。
2017年末、2018年末,蘇州天祿持有銀行理財產品300萬元、1410萬元,在其他流動資產核算;2019年末蘇州天祿持有銀行理財產品530萬元;2020年9月末為規避匯兌風險,購買遠期結售匯50.78萬元。
報告期各期末,蘇州天祿資產負債率(合并)分別為63.55%、63.00%、44.76%和38.65%,流動比率分別為0.84、0.98、1.25和1.56,速動比率分別為0.58、0.69、0.90和1.03。
報告期內,同行業可比上市公司流動比率平均值分別為1.75、1.60、1.41和1.60,速動比率平均值分別為1.47、1.34、1.14和1.31,資產負債率(合并)平均值分別為56.08%、55.65%、58.03%和55.41%。
2020年前三季度應收賬款余額1.95億元
報告期各期末,蘇州天祿應收賬款期末余額分別為1.05億元、1.93億元、1.75億元和1.95億元,占營業收入比例分別為26.17%、31.70%、27.48%和29.71%(季度數據經年化),占比較高;壞賬準備分別為893.09萬元、1046.90萬元、975.64萬元和1083.74萬元;應收賬款賬面價值分別為9634.04萬元、1.82億元、1.65億元和1.83億元,占流動資產的比例分別為48.94%、61.85%、61.81%和54.99%。
其中,報告期內,蘇州天祿賬齡1年以內應收賬款余額分別為8835.36萬元、1.91億元、1.73億元和1.93億元,占比分別為83.93%、99.40%、99.04%和99.30%。
2017年至2019年,同行業可比上市公司賬齡1年以內應收賬款占比平均值分別為97.06%、97.87%和97.82%。
蘇州天祿表示,公司給予客戶的賬期一般為60-120天,考慮到客戶的付款周期等因素,通常實際信用期在3個月左右。公司賬期較短,除廣州煜顯因信用情況惡化單獨計提壞賬準備外,賬齡在1年以上的應收賬款均為逾期賬款。
報告期各期末,該公司逾期應收賬款金額分別為1691.78萬元、196.98萬元、247.98萬元和217.41萬元。截至2020年10月末,該公司2017年至2019年逾期賬款回款金額分別為1576.18萬元、0.41萬元、30.69萬元,回款比例分別為93.17%、0.21%、12.38%。
2018年末、2019年末、2020年9月末蘇州天祿對客戶廣州煜顯應收賬款80.83萬元全額單項計提壞賬準備。
蘇州天祿稱,公司對廣州煜顯應收賬款80.83萬元單項計提了壞賬準備,對5年以上賬齡應收賬款全額計提了壞賬準備;對其他逾期應收賬款按壞賬政策計提了壞賬準備,除對廣州天祿和常州天祿應收賬款金額較大外,其余款項各期分別為109.53萬元、71.03萬元、82.76萬元和32.72萬元,金額較小。各期末逾期賬款回款比例和壞賬計提比例之和分別為119.84%、86.87%、102.87%和91.90%,基本可以覆蓋逾期賬款余額,壞賬準備計提充分。
報告期內,蘇州天祿應收賬款周轉率分別為3.68次/年、4.08次/年、3.46次/年和3.54次/年,同行業可比上市公司應收賬款周轉率平均值分別為3.19次/年、3.09次/年、3.05次/年和3.28次/年。
報告期內存在第三方回款
報告期內,蘇州天祿存在三項第三方回款。
2018年度,廣州天祿欠蘇州天祿的應收賬款1416.67萬元債務由常州天祿代為支付,因常州天祿是廣州天祿的母公司,由常州天祿代付具有合理性。
TIANJI INTERNATIONAL PL(以下簡稱“TIANJI”)系蘇州天祿實際控制人陳凌之妻劉麗琴控制的公司。蘇州天祿銷售貨物給TIANJI(TIANJI欠蘇州天祿貨款)并由TIANJI銷售給常州天祿(常州天祿欠TIANJI貨款),2017年5月,經三方協商一致,簽署代付款協議,由常州天祿代TIANJI償還欠蘇州天祿的貨款506.21萬元,該第三方回款具有合理性。
APC MT TRADING PTE.LTD.(以下簡稱“APC MT”)系公司關聯方。蘇州天祿銷售貨物給APC MT(APC MT欠蘇州天祿貨款)并由APC MT銷售給常州天祿(常州天祿欠APC MT貨款),2017年5月,經三方協商一致,簽署代付款協議,由常州天祿代APC MT償還欠蘇州天祿的貨款282.00萬元,該第三方回款具有合理性。
報告期內存在關聯方代收代付情況
2017年度-2019年度,蘇州天祿存在個人卡代收廢料等銷售款項、代發獎金等情形。其中,代收廢料等銷售款項為1911.12萬元,代為支付薪酬為1553.52萬元。
2017年至2019年,蘇州天祿收取廢料等款項金額分別為236.74萬元、849.44萬元和824.94萬元,支付的薪酬分別為515.67萬元、476.75萬元和561.10萬元,收款與支付的差額分別為-278.93萬元、372.68萬元和263.84萬元。
蘇州天祿稱,2017年度-2019年度,發行人個人卡代收代付的金額呈增加趨勢,代收廢料款增加主要系發行人營業規模不斷擴大,產生的廢料逐漸增多所致;代付的薪酬增加主要系發行人業績不斷提高,相關人員的薪酬及獎金增加所致。
2020年前三季度存貨余額1.13億元
報告期各期末,蘇州天祿存貨余額分別為6108.40萬元、8683.71萬元、7563.60萬元和1.13億元,占流動資產的比例分別為31.03%、29.49%、28.36%和33.61%;存貨跌價準備分別為53.87萬元、187.95萬元、126.03萬元和97.71萬元;存貨賬面價值分別為6054.54萬元、8495.77萬元、7437.57萬元和1.12億元。
蘇州天祿的存貨由原材料、半成品、庫存商品及發出商品組成,其中庫存商品和發出商品占比較大,占存貨的比例分別為55.08%、73.55%、78.18%和68.40%。報告期內,該公司存貨中,原材料金額分別為2273.54萬元、1957.47萬元、1372.92萬元和3131.62萬元,占比分比為37.22%、22.54%、18.15%和27.69%;半成品金額分別為470.53萬元、339.55萬元、277.46萬元和410.89萬元,占比分別為7.70%、3.91%、3.67%和3.63%;庫存商品金額分別為1291.22萬元、3168.94萬元、2604.50萬元和2533.53萬元,占比分別為21.14%、36.49%、34.43%和22.40%;發出商品金額分別為2073.11萬元、3217.75萬元、3308.72萬元和5203.91萬元,占比分別為33.94%、37.05%、43.75%和46.01%。
報告期內,蘇州天祿存貨周轉率分別為5.37次/年、6.53次/年、5.66次/年和4.85次/年;同行業公司存貨周轉率平均值分別為6.11次/年、6.31次/年、5.54次/年和5.56次/年。
超七成營業收入來自前五大客戶
報告期內,蘇州天祿對前五大客戶的銷售收入分別為3.24億元、4.56億元、5.01億元和3.65億元,占公司營業收入的比重分別為80.48%、74.68%、78.42%和74.18%,占比較高。
其中,報告期各期內,蘇州天祿第一大客戶均為京東方(包括北京京東方茶谷電子有限公司、重慶京東方顯示照明有限公司、高創(蘇州)電子有限公司、合肥京東方顯示光源有限公司、蘇州京東方信息科技有限公司、京東方光科技有限公司、合肥京東方視訊科技有限公司、廈門京東方電子有限公司、北京京東方顯示技術有限公司、重慶京東方智慧電子系統有限公司),對其銷售收入分別為1.28億元、1.40億元、1.54億元和1.30億元,占營業收入的比例分別為31.84%、23.02%、24.16%和26.37%。
值得一提的是,天津顯智鏈投資中心(有限合伙)(以下簡稱“天津顯智鏈”)為蘇州天祿的第八大股東,持有股份255.3024萬股,持股比例為3.30%。而天津顯智鏈81.93%的出資比例來自于京東方創新投資有限公司,京東方創新投資有限公司系京東方的全資子公司。
天津顯智鏈成立于2020年3月26日,為私募投資基金。2020年4月27日,陳凌、梅坦、王水銀分別與天津顯智鏈簽訂《股權轉讓合同》,約定陳凌將其所持蘇州天祿773644股股權(占公司總股本1%),梅坦將其所持蘇州天祿773644股股權(占公司總股本1%),王水銀將其所持蘇州天祿1005736股股權(占公司總股本1.3%)以10.3407元/股的價格轉讓給天津顯智鏈,對應的轉讓價格分別為800萬元、800萬元、1040萬元。
也就是說,天津顯智鏈在成立一個月后,即入股蘇州天祿。而后3個月,蘇州天祿向深交所提交了招股說明書。
蘇州天祿在招股說明書中稱,本次股權轉讓的背景及原因為天津顯智鏈對公司所處的導光板行業有一定研究,看好公司發展前景,認可對公司的投資價值。
此外,蘇州天祿的客戶中,中強光電、翰博高新、瑞儀光電在生產背光模組的同時也存在自產導光板業務,與公司存在競爭關系。蘇州天祿對中強光電、翰博高新、瑞儀光電的合計銷售金額分別為8075.76萬元、1.41億元、1.38億元和9162.53萬元,占營業收入的比例分別為20.08%、23.16%、21.60%和18.61%。
翰博高新、中強光電亦位列蘇州天祿前五大客戶。其中,報告期內,翰博高新分別為蘇州天祿第三、三、四、四大客戶,銷售金額分別為6075.17萬元、8940.43萬元、8059.97萬元和4891.29萬元,占營業收入的比例分別為15.11%、14.66%、12.63%和9.93%。2018年、2019年、2020年1-9月,中強光電均為蘇州天祿第五大客戶,銷售金額分別為4080.76萬元、4645.38萬元和3278.05萬元,占營業收入的比例分別為6.69%、7.28%和6.66%。
連續三年向前五大供應商采購占比超70%
蘇州天祿對主要供應商的采購較為集中。
報告期內,蘇州天祿向前五大供應商的采購金額分別為1.88億元、3.14億元、2.92億元和2.04億元,占采購總額的比例分別為75.05%、74.26%、76.86%和63.69%。
報告期內,常州豐盛光電科技股份有限公司(以下簡稱“豐盛光電”)一直是蘇州天祿的第一大供應商,且采購占比均在40%左右,采購金額較大。
報告期內,蘇州天祿原材料構成中板材占比較高,該公司向前五大供應商主要采購PMMA板材和MS板材。
報告期內,蘇州天祿向豐盛光電采購PMMA光學板材金額分別為4706.01萬元、6445.76萬元、5235.63萬元和1997.68萬元,采購單價分別為2.07萬元/噸、2.39萬元/噸、2.16萬元/噸和1.78萬元/噸;向豐盛光電采購MS光學板材金額分別為1670.66萬元、6920.57萬元、9457.67萬元和7090.21萬元,采購單價分別為2.20萬元/噸、2.45萬元/噸、2.36萬元/噸和1.92萬元/噸。
從PMMA光學板材采購單價來看,蘇州天祿向豐盛光電的采購單價整體頗高。2017年,蘇州天祿對第二、三、四大PMMA光學板材供應商的采購單價分別為1.98萬元/噸、1.76萬元/噸和2.20萬元/噸;2018年,蘇州天祿對第二、三、四大PMMA光學板材供應商的采購單價分別為2.33萬元/噸、2.24萬元/噸和2.35萬元/噸;2019年,蘇州天祿對第二、三、四大PMMA光學板材供應商的采購單價分別為1.76萬元/噸、2.05萬元/噸和1.86萬元/噸;2020年1-9月,蘇州天祿對第二、三、四大PMMA光學板材供應商的采購單價分別為1.66萬元/噸、1.57萬元/噸和1.75萬元/噸。
此外,供應商穎臺科技(通過貿易商采購)同時也是蘇州天祿的競爭對手。2018年、2019年和2020年1-9月,蘇州天祿向穎臺科技直接和間接采購金額合計分別為2864.70萬元、3298.35萬元和3474.44萬元,占比分別為6.76%、8.67%、10.82%。
根據招股說明書,穎臺科技除不生產光學板材所需的塑料粒子外,既生產導光板大板原材料、也生產成品導光板。穎臺科技生產的光學板材為蘇州天祿的主要原材料,是蘇州天祿的主要間接供應商。同時,穎臺科技積極進行導光板的開發,并為客戶提供不同規格的產品,提供量身定做的設計服務。2018年、2019年導光板產量為497.30萬片、404.4萬片,是蘇州天祿在導光板領域的競爭對手之一。穎臺科技在其板材滿足自己加工導光板外有所剩余,并將剩余板材向外出售。
研發費用率低于同業均值
報告期內,蘇州天祿研發費用分別為1274.92萬元、1942.98萬元、2141.89萬元和1521.11萬元,占營業收入的比例分別為3.17%、3.19%、3.36%和3.09%。
報告期內,同行業可比上市公司研發費用率平均值分別為5.02%、4.51%、4.48%和4.16%。也就是說,蘇州天祿報告期內各期研發費用率較同行業公司平均值分別低1.85個百分點、1.32個百分點、1.12個百分點和1.07個百分點。
蘇州天祿研發費用主要為材料費和人工支出。報告期內,蘇州天祿材料費分別為765.92萬元、1126.11萬元、1239.82萬元和697.65萬元,職工薪酬分別為371.38萬元、632.08萬元、707.16萬元和653.06萬元,專利、技術服務費分別為44.85萬元、29.75萬元、53.37萬元和5.17萬元,折舊費分別為35.43萬元、50.44萬元、47.58萬元和94.42萬元,差旅費分別為32.47萬元、40.15萬元、35.32萬元和14.32萬元,辦公費分別為10.19萬元、20.16萬元、19.63萬元和21.37萬元,其他費用分別為14.68萬元、44.29萬元、39.02萬元和35.13萬元。
蘇州天祿在招股說明書中稱,公司建立了基于光學理論、數學計算、建模仿真、統計與分析的導光板研發方式,以研發路徑創新為引導,設立精密模具加工部及光學分析實驗室,創造性研發出“導光板入光調制透鏡陣列加工技術”,構建起含“反射面微納網點結構轉印技術”、“出光面微納棱鏡結構轉印技術”、“高精度一體化印刷技術”等在內的導光板生產技術體系。在快速演變的市場趨勢當中,公司在導光板生產、應用及光學板材生產等領域加強了技術儲備,為未來加快發展積聚了有利條件。
而招股說明書顯示,蘇州天祿現有發明專利2項、實用新型專利89項。截至2020年9月底,該公司研發人員占比為9.47%。
同行業可比上市公司中,瑞儀光電截至2019年核準過的申請專利在臺灣322件、大陸279件、日本37件、韓國21件、美國96件、歐洲6件。截至2020年4月30日,研發技術人員占比為30.04%。
截至2020年3月底止,中強光電世界各地申請中專利權計有1051件,技術人員占比為17.68%。
截至2019年10月,穎臺科技共計取得臺灣專利39項,大陸專利38項、美國專利29項,日本專利8項及韓國專利15項。截至2019年底,研發人員占比為7.66%。
截至2020年6月25日,翰博高新及其子公司擁有187 項注冊專利。截至2019年底,研發人員占比為9.43%。
存在關聯方資金拆借
報告期內,蘇州天祿還存在關聯方資金拆借的情況。
根據招股說明書,2015年10月-11月,蘇州天祿因資金周轉需要向江蘇永之信融資擔保有限公司借款700萬元,利率為9.6%,之后陸續歸還。公司已于2017年3月歸還完畢江蘇永之信融資擔保有限公司全部借款本金及76.83萬元利息。
同時,關聯自然人佟曉剛、姚斌于2017年1月、2月共向蘇州天祿借出761萬元,并于2017年4月歸還前述借款。因拆借時間較短,蘇州天祿未向關聯自然人佟曉剛、姚斌收取利息。
蘇州天祿稱,2017年5月以后,公司停止了對關聯方的資金拆借行為。佟曉剛、姚斌2017年1月和2月拆出資金的原因系梅坦出于發放部分人員工資、獎金及個人資金周轉需求,由佟曉剛、姚斌轉借;相關資金用途為梅坦發放部分人員工資、獎金(已在2019年個人卡清理時規范)及其個人資金周轉需求。
實控人存債務風險
根據第二輪問詢回復,姚斌曾于常州天祿成立之初至2014年6月期間,任常州天祿副總經理;后加入蘇州天祿工作,已于2018年12月辭去蘇州天祿副總經理、董事會秘書職位、于2019年10月辭去發行人董事職位,與陳凌為大學同學關系。姚斌與蘇州天祿實際控制人及其主要近親屬報告期內的資金往來主體主要為陳凌、梅坦,并與常州天祿存在資金往來。其中,常州天祿為共同實際控制人陳凌父親陳祖偉控制的公司。
實際控制人梅坦、陳凌存在向姚斌、周濤大額資金拆借的情形。
2017年度-2020年9月,姚斌向陳凌提供借款的資金來源主要系其自有資金及借款,其中自有資金各期間分別約為20萬元、117萬元、55萬元和100萬元,其余為借款。自報告期初至2020年9月30日,陳凌共向姚斌借款約1483.40萬元,歸還借款約1856.40萬元,尚余約37萬元暫未歸還。
周濤于2011年9月入職常州天祿并擔任行政總監,于2019年10月將勞動關系轉至常州天祿顯示,報告期內曾于2017年1月至2019年1月期間兼職蘇州天祿的法務顧問,與陳凌為大學同學關系。
周濤與蘇州天祿實際控制人及其主要近親屬報告期內的資金往來主體主要為梅坦、陳凌。
蘇州天祿在問詢回復中稱,廣州天祿在2017年末對發行人的欠款為3318.47萬元。至2020年9月末,陳凌尚有約2550.00萬元未歸還,其中2000萬元按照計劃于2021年歸還,該資金提供方為自然人、具備資金實力,與發行人無關。
申報文件和公開資料顯示,陳凌的關聯方從事房地產業務。
對上述問題,深交所在第三輪審核問詢函中要求蘇州天祿披露實際控制人陳凌通過姚斌、周濤對外借款而非直接借款的原因,相關借款的發生和償還時間、用途、擔保情況。披露實際控制人及其控制的其他企業是否存在負有數額較大債務到期不能清償的風險,實際控制人所持發行人股份是否存在抵押、質押等情形。
蘇州天祿回復深交所問詢函稱,實際控制人、家族及其家族控制的企業也存在直接借款的情況,是取得借款的主要方式;姚斌、周濤系陳凌同學,存在一定的人脈資源,在陳凌及其家族企業存在資金周轉需求時可以提供一定幫助,但主要是小額、短期的借款;周濤向陳凌提供的大額借款,其中約2500萬元是由陳凌父親陳祖偉進行了保證并對最終債權人承擔償付義務。
相關借款一般是短期資金拆借,發生和償還時間主要在一年之內,部分為1-2天內的超短期拆借。借款中約有2000萬元用于2018年常州天祿替其子公司廣州天祿向發行人歸還欠款,其它主要用途為提供給常州天祿用于歸還貸款以及解決其因歸還貸款帶來的資金周轉需求。相關借款一般單筆金額較小、期限較短,因此一般不需提供擔保;陳凌向周濤借入的2500萬元尚未償還款項的約定還款時間為2021年,保證人為陳凌父親陳祖偉。
報告期內,陳凌分別向姚斌、周濤借款1483.40萬元和3253.12萬元,合計為4736.52萬元;分別向姚斌、周濤還款1856.40萬元和732.12萬元,合計為2588.52萬元;凈借入金額為2148.00萬元。
報告期內,陳凌借款主要提供給常州天祿,常州天祿銀行貸款余額由15950.00萬元降至9800.00萬元,凈歸還金額為6150.00萬元。根據銀行流水記錄統計,陳凌借入姚斌的1483.40萬元,有1312.90萬元轉入常州天祿(其中轉入常州天祿顯示311.70萬元),占比為88.51%;陳凌借入周濤的3253.12萬元,有2799.43萬元轉入常州天祿(其中轉入常州天祿顯示94.68萬元),占比為86.05%;陳凌取得借款與轉入常州天祿基本為同一天。
蘇州天祿稱,陳凌向姚斌、周濤借入款項后的主要流向為常州天祿,常州天祿報告期內銀行貸款余額不斷降低,陳凌借款與常州天祿歸還貸款和資金周轉具有匹配性。除與貸款相關的資金需求外,陳凌2018年度借款中的2000萬元用于常州天祿替其子公司廣州天祿歸還對發行人的欠款。
報告期內存在三起違法違規行為
報告期內,蘇州天祿存在三起違法違規行為。一是蘇州天祿子公司綿陽虹凱光電科技有限公司(以下簡稱“綿陽虹凱”)(已注銷)因未按期申報企業所得稅被罰200元;二是蘇州天祿因影響海關監管秩序被罰3000元;三是蘇州天祿子公司廣州境鉦光電科技有限公司(以下簡稱“廣州境鉦”)在未辦理環境影響評價報批手續的情況下,建成生產項目并投產,被廣州市番禺區環境保護局責令限期整改。
2018年4月24日,國家稅務總局綿陽高新技術產業開發區稅務局普明稅務所針對綿陽虹凱(已注銷)未按期申報2018年1月1日至2018年3月31日的企業所得稅(應納稅所得額),作出綿高新國稅限改〔2018〕535號《責令限期改正通知書》,要求綿陽虹凱于2018年4月29日前申報有關事項。根據發行人提供的稅收繳款記錄,綿陽虹凱已申報并繳納上述稅款及其滯納金。
2018年4月27日,國家稅務總局綿陽高新技術產業開發區稅務局對綿陽虹凱作出綿高新國稅簡罰〔2018〕260號《稅務行政處罰決定書(簡易)》,對綿陽虹凱處以200元罰款。根據發行人提供的稅收繳款記錄,上述罰款已足額繳納完畢。
2017年1-2月期間,因蘇州天祿將本應以一般貿易方式申報出口的貨物通過進料加工手冊項下申報出口,影響了海關監管秩序,中華人民共和國蘇州海關于2018年6月19日向發行人作出《行政處罰告知單》(蘇關緝違告字[2018]30號),對發行人處以罰款人民幣3000元的行政處罰,并要求按照規定程序補辦相應海關手續。
蘇州天祿稱,上述處罰作出后,發行人已根據行政處罰文書的要求按時、足額繳納罰款并補辦了海關申報手續,相應違法行為已消除。同時,發行人已經組織蘇州天祿相關人員進行海關方面的法律培訓,提高法律意識,以確保未來不再出現類似情形。
2018年11月1日,廣州市番禺區環境保護局出具《廣州市番禺區環境保護局責令限期整改通知書》(番環法改[2018)0400097號),針對廣州境鉦在未辦理環境影響評價報批手續的情況下,建成生產項目并投產事項,責令廣州境鉦限期完成環境影響評價文件報批手續,并落實污染防治措施,完成自主驗收。
2020年4月30日,廣州境鉦光電科技有限公司年產導光板500噸建設項目取得廣州市番禺區發展和改革局頒發的《廣東省企業投資項目備案證》,項目代碼:2019-440113-29-03-042174。2019年9月11日,廣州市生態環境局番禺區分局出具《關于廣州境鉦光電科技有限公司年產導光板500噸建設項目環境影響報告表的批復》(穗(番)環管影[2019]433號);2020年3月26日,項目完成環保驗收。
2020年5月6日,廣州境鉦光電科技有限公司年增產導光板900萬片改擴建項目取得廣州市番禺區發展和改革局頒發的《廣東省企業投資項目備案證》,項目代碼:2020-440113-39-03-032264。2020年7月24日,廣州市生態環境局出具《關于廣州境鉦光電科技有限公司年增產導光板900萬片改擴建項目環境影響報告表的批復》(穗(番)環管影[2020]525號)。
員工人數連續一年及一期下滑
報告期內,蘇州天祿員工人數分別為751人、859人、672人和665人。
報告期內,蘇州天祿員工人數先增后降。該公司解釋稱,主要原因為隨著公司經營規模持續擴大,2018年公司擴招人員以滿足企業經營需求;2019年隨著公司自動化設備的投入使用,對人工形成了替代,同時生產流程的優化精簡了部分人員,所以2019年人數出現了較大幅度下降。
截至2020年9月30日,蘇州天祿按員工專業結構分類,研發人員、生產人員、銷售人員和管理人員分別為63人、428人、115人和59人,占員工人數比例分別為9.47%、64.36%、17.29%和8.87%。
截至2020年9月30日,蘇州天祿按員工受教育程度分類,本科及以上、大專、大專以下員工人數分別為54人、102人、509人,占比分別為8.12%、15.34%、76.54%。
截至2020年9月30日,蘇州天祿按員工年齡結構分類,30歲以下、30-50歲、50歲以上員工人數分別為343人、316人和6人。
截至2020年9月30日,蘇州天祿在冊員工中24人未繳納社會保險,該公司解釋稱,41人為當月新進人員,尚未參保;5人為退休返聘;3人為臺灣戶籍;2人為停薪留職;1人因社保存在未到賬繳費記錄,無法繳納;28人為已參保但當月離職。
截至2020年9月30日,蘇州天祿在冊員工中23人未繳納住房公積金,該公司解釋稱,41人為當月新進人員,尚未參保;5人為退休返聘;3人為臺灣戶籍;2人為停薪留職;28人為已參保但當月離職。
(責任編輯:關婧)