3000億巨頭，“閃電過會”！創業板史上最大IPO來了(10大看點最全解讀)

　　中國基金報江右

　　開板11年，創業板迎來史上最大IPO，擬募資210億的東風集團。該公司2020年6月底總資產接近3000億。

　　12月11日，創業板上市委員會2020年第55次審議會議召開，東風集團等4家企業上會，并且均順利過會。這意味著，在H股上市15年后，東風集團的距離A股上市越來越近了。

　　東風集團，全稱為東風汽車集團股份有限公司。招股材料顯示，東風集團擬公開發行不超過9.57億股，擬募資210億元，按此金額，將打破由今年上市的金龍魚創下的139億元的募資紀錄，成為創業板史上最大IPO。

　　對于如此創紀錄IPO

　　中國基金報整理出10大看點

　　1、210億：創業板史上最大IPO募資

　　東風集團本次擬公開發行不超過9.57億股，預計融資金額210.33億元；募資金額一舉刷新了創業板2009年10月底開市以來的最高募資紀錄，超過了今年上市的金龍魚創造139億元募資紀錄。

　　東風集團，大幅提高了創業板單家公司募資紀錄。

　　　2、閃電過會 “問詢”比螞蟻還快

　　2020年7月，東風集團發布公告，擬申請所創業板上市。

　　10月13日，創業板正式受理東風集團IPO申請；10月17日，東風集團即獲得“閃電問詢”，從13日受理到問詢相隔僅4天，這也是創業板注冊制以來的最快紀錄。

　　這比此前科創板螞蟻集團從受理到問詢間隔5天還快，僅次于中芯國際3天的間隔。

　　12月11日，創業板上市委公告，東風集團首發獲通過，成功回A。僅用45個工作日成功過會。

　　3、上市估值預計超2000億元

　　東風集團本次擬公開發行不超過9.57億股，預計的融資金額為210.33億元。公司本次發行前的總股本為 86.16億股。

　　若以融資金額除以擬發行股份數，預計發行價為21.98元。按照發行后的總股本95.73億股，預計上市估值為2104億元。

　　若考慮行使超額配售，發行股份11億股的話，預計上市估值更高。

　　4、H股近期大幅拉升約70%

　　在如今沖刺A股之前，東風集團早在2005年12月已在H股上市，至今已有15年。而近期，在沖刺A股之時，H股股價也有明顯提振，從10月初底部4.63港幣以來，至今最新股價7.86港元，漲幅達近70%。

　　其中11月6日一天，就大漲26.67%。

　　5、汽車銷量全國前三：前身為第二汽車制造廠

　　公司是在“第二汽車制造廠”的基礎上，經過長期發展，已經成為國內產品品類布局最全、綜合實力領先的汽車產業集團。

　　1969年9月開始建設的第二汽車制造廠，至今已經擁有超過50年歷史。在中國汽車產業發展史上具有舉足輕重的地位。

　　公司主要經營業務涵蓋全系列商用車與乘用車的整車及零部件業務、汽車金融業務以及與汽車相關的其他業務。2019年，公司整車銷量達293.2萬輛，位列國內汽車生產企業銷量排名第3位，市場占有率為11.38%。

　　公司集團成員企業事業基地分布在武漢、十堰、襄陽、廣州等全國20多個城市，截至2019年12月31日，公司擁有整車產能約339.4萬輛，居行業領先地位。

　　報告期內，公司商用車銷量穩居行業前列，重中型卡車市占率穩居國內市場第二名。截至招股說明書簽署日，公司新能源乘用車累計銷量超過10萬輛。

　　6、募資擬投入新能源汽車

　　東風集團此次IPO擬募資210億元，用于全新品牌高端新能源 乘用車項目、新一代汽車和前瞻技術開發項目和補充營運資金。

　　招股書表示，公司自主品牌核心能力逐步增強，并成功發布了全新高端純電動品牌“嵐圖”，定位于高端新能源汽車，為公司自主品牌陣列打開向上空間。

　　　7、實控人為國務院國資委

　　母公司東風公司直接持有東風集團 57.60億股，占公司總股本的 66.86%，為公司控股股東。國務院國資委持有東風公司 100.00%股權，為公司實際控制人。

　　因而，可以說東風集團是一家央企。

　　8、預計今年凈利潤102億元-110億元

　　2017年－2020年上半年，東風集團實現營業收入分別為1311.80億元、1063.01億元、996億元、485.75億元；凈利潤分別為146.28億元、125.78億元、128.46億元、27.55億元。

　　公司預計2020年營業收入1050億元-1104億元，與2019年基本持平；預計凈利潤為102.19億元-110.01億元，比2019年的128.46億元，下滑20.52%-14.44%。主要為今年一季度受疫情影響較大。

　　9、總資產高達約3000億元

　　截止今年6月底，東風集團的總資產為2921.47億元，股東權益(凈資產)為1292.88億元。由于上半年凈利潤僅為約30億元，到年底凈利潤過百億，總資產也將達到或更接近3000億元。

　　10、依賴聯營合營企業受關注

　　東風集團主要業務通過合資公司開展，以及乘用車收入和毛利率下降，受到上市委關注并提出問詢。詢問：發行人對合營、聯營企業的投資收益是其營業利潤的重要來源且依賴度較高；乘用車板塊的收入和毛利率持續下降。

　　招股書顯示，東風集團主要通過東風有限、東風本田汽車、神龍汽車等合聯營企業開展整車、發動機、零部件的制造與銷售業務，通過合營公司東風標致雪鐵龍金融和聯營企業東風日產金融開展汽車金融業務。

　　東風集團對相關合聯營公司并不具備絕對控制權，而由公司與合作方按持股比例向董事會委任董事。該等合聯營公司的重大經營決策，包括但不限導入車型選擇、產量、產能擴張計劃等通常需要獲得董事會的一致同意。