經(jīng)濟(jì)日報(bào)記者 陳果靜

　　7月31日，經(jīng)國務(wù)院同意，人民銀行會同發(fā)展改革委、財(cái)政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局等部門審慎研究決定，資管新規(guī)過渡期延長至2021年底。

　　據(jù)介紹，資管新規(guī)指的是2018年發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，原本設(shè)定的過渡期是到2020年底。由于涉及銀行、信托、證券、基金、期貨、保險(xiǎn)等多類機(jī)構(gòu)的眾多產(chǎn)品、近百萬億元資金，資管新規(guī)過渡期是否延長備受市場關(guān)注。

　　此前，中國人民銀行前副行長吳曉靈建議，應(yīng)該將資管新規(guī)過渡期在原有計(jì)劃上延長兩年。“用2020年、2021年、2022年三年，平均每年約20%的速度去消化，是比較妥當(dāng)?shù)摹！眳菚造`說。

　　對此，在2020年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上，央行辦公廳主任周學(xué)東表示，受新冠肺炎疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)暫時(shí)出現(xiàn)了萎縮情況，同時(shí)我國經(jīng)濟(jì)也存在一定下行壓力，這確實(shí)增加了資管業(yè)務(wù)規(guī)范整改的難度。“各界對資管新規(guī)過渡期延長的呼聲比較多，但無論是延1年、2年還是3年，對金融機(jī)構(gòu)來說，關(guān)鍵是轉(zhuǎn)型升級。”周學(xué)東強(qiáng)調(diào)，再回到過去大搞表外業(yè)務(wù)、以錢炒錢、制造金融亂象是不可能了。

　　中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年以來疫情對全球經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難增多，適當(dāng)延長資管新規(guī)過渡期，是從疫情常態(tài)化防控出發(fā)，做好“六穩(wěn)”工作、落實(shí)“六保”任務(wù)的具體舉措。

　　專家表示，疫情從資金端和資產(chǎn)端，對資管業(yè)務(wù)產(chǎn)生了雙向沖擊，尤其是在資產(chǎn)端，部分行業(yè)、企業(yè)經(jīng)營困難加大，一些投資項(xiàng)目原有還款安排面臨調(diào)整。適當(dāng)延長過渡期，能夠緩解疫情對資管業(yè)務(wù)的沖擊，有利于緩解金融機(jī)構(gòu)整改壓力。同時(shí)，過渡期適當(dāng)延長，能夠?yàn)橘Y管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步提升新產(chǎn)品投研和創(chuàng)新能力，加強(qiáng)投資者教育和長期資金培育，提供更好的環(huán)境和條件，有利于支持資管產(chǎn)品加大對各類合規(guī)資產(chǎn)的配置力度。

　　“將過渡期延長1年，可以鼓勵金融機(jī)構(gòu)‘跳起來摘桃子’。”央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，延長過渡期1年，更多期限較長的存量資產(chǎn)可自然到期，有助于避免存量資產(chǎn)集中處置對金融機(jī)構(gòu)帶來的壓力。此外，過渡期也不宜延長過多。過渡期安排的初衷是確保資管業(yè)務(wù)順利轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)老產(chǎn)品向新產(chǎn)品的平穩(wěn)過渡。

　　“延長過渡期，并不意味著資管業(yè)務(wù)改革方向出現(xiàn)變化。”央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次過渡期延長的政策安排，綜合考慮了疫情沖擊、宏觀環(huán)境、市場影響、實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資等因素，是本著實(shí)事求是的原則作出的決定，堅(jiān)持了資管新規(guī)治理金融亂象、規(guī)范健康發(fā)展的初心和底線，不涉及資管業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的變動和調(diào)整。這種安排不僅有利于鞏固前期化解風(fēng)險(xiǎn)的成果，推進(jìn)資管業(yè)務(wù)持續(xù)轉(zhuǎn)型升級。也有助于緩解疫情沖擊，穩(wěn)定對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資供給，提高金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

　　總體來看，資管新規(guī)發(fā)布以來，資管產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)收斂態(tài)勢。央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長阮健弘表示，資管產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收斂主要體現(xiàn)在四個(gè)方面，一是同業(yè)交叉持有的占比持續(xù)下降，5月末資管產(chǎn)品的同業(yè)資金來源占其全部資金來源的比重為49.8%，比年初下降了1.2個(gè)百分點(diǎn)；二是杠桿率（總資產(chǎn)與募集資金的比例）回落，資管產(chǎn)品的負(fù)債杠桿率平均為107.7%，比年初回落了0.9個(gè)百分點(diǎn)；三是凈值型產(chǎn)品占比持續(xù)上升，5月末凈值型產(chǎn)品募集資金占全部資管產(chǎn)品募集資金的余額是60.3%，比年初高了4.9個(gè)百分點(diǎn)；四是非標(biāo)準(zhǔn)化的債權(quán)規(guī)模持續(xù)減少，5月末資管產(chǎn)品投資的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)規(guī)模同比下降7.6%，比年初多下降1.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　資管產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)得到控制，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面也發(fā)揮了更有效的作用。央行數(shù)據(jù)顯示，5月末，資管產(chǎn)品的底層資產(chǎn)配置到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的余額是39.3萬億元，比年初增加了2.2萬億元，占全部資產(chǎn)的43.6%，比年初提高了0.6個(gè)百分點(diǎn)。