經濟日報-中國經濟網北京3月1日訊 2019年12月28日，十三屆全國人大常委會第十五次會議表決通過了修訂后的《中華人民共和國證券法》，新證券法于2020年3月1日起正式施行。此次證券法修訂，對證券市場的發行、交易、監管、信息披露、投資者保護和行政執法等基礎性制度作出了系統性完善。新證券法對于資本市場發展有何意義？證券發行全面推行注冊制會給A股市場帶來怎樣的影響？中國經濟網“金融深1度” 欄目近日邀請到中國證券業協會首席經濟學家委員會委員、前海開源基金首席經濟學家楊德龍和北京博星證券研究所所長、首席投資顧問邢星進行權威解讀。

　　推行注冊制不會帶來A股加速擴容

　　楊德龍：通過注冊制，讓市場來決定能有多少公司上市，哪些公司可以上市。在牛市的時候，大家投資意愿比較強，這時候上市公司數量自然就比較多，市場承受能力也比較大，當市場進入到熊市的時候，很多新股發行詢價很低，公司本身就不愿意上市了，或者會遭遇發行失敗，相當于由市場本身來調節發行節奏和融資規模，而不是人為的去做調節，這樣更能反映市場本身的變化。

　　邢星：將來上市企業有上有下，上來的越來越優，不達標的肯定要下去，一些僥幸上市的企業，如果存在其他的一些財務問題，或者出現信息披露違規現象，可能領到非常大的罰單，還可能承擔相應的民事賠償責任和刑事法律責任。將來可能上市的數量比現在增多一些，但是將來會分層次上市，不光是在科創板，創業板、中小板、主板都鋪開了，增加投資者選擇的余地，品種越多，挑選的空間就越大。