“站在風口上，什么都能飛起來。”僅僅3個月，從虧損1個多億元到盈利15億元，牧原股份（002714.SZ）成為了“風口上的那只豬”。

　　10月11日晚間，牧原股份發布三季度報告，前三季度公司實現營業收入117.33億元，同比增加27.79%；歸屬凈利潤為13.87億元，同比大增296.04%；扣非歸屬凈利潤為13.49億元，同比大漲324.17%。

　　值得關注的是，牧原股份在2019年上半年依舊處于虧損狀態，上半年歸屬凈利潤為-1.56億元，同比大跌97.95%。僅僅一個季度，牧原股份便實現了扭虧為盈，根據三季報顯示，公司第三季度實現營收45.73億元，同比增長24.67%，歸屬凈利潤為15.43億元，同比增長259.71%。

　　業績飛漲之際，牧原股份的股價也屢屢刷新。10月11日，牧原股份盤中最高價83.66元，創歷史新高，截至10月14日，公司股價為83.15元，總市值為1798億元。

　　10月10日，2019胡潤百富榜發布，牧原股份實控人秦英林、錢瑛夫婦以1000億元位列第15位，與蘇寧易購的張近東、吉利汽車的李書福等并列，再次蟬聯河南首富。

　　隨著非洲豬瘟疫情趨于穩定，牧原股份亦不斷擴大產能，加快前期部分閑置母豬場的投產，并為2020年的擴產大量留種。10月12日，時代周報記者就公司是否面臨出欄壓力及相關擴張方面聯系牧原公司方面采訪，截至發稿未獲回復。

　　扭虧為盈

　　牧原股份似乎有點迫不及待。

　　早在9月26日晚間，牧原股份發布《關于公司近期生產經營情況的自愿披露公告》（以下簡稱“自愿披露公告”），公告表示，根據前三季度的生豬銷售量及銷售均價，公司預計2019年1―3季度將實現凈利潤超過10億元。

　　同日，深交所下發關注函，要求說明公司在預計2019 年生豬出欄量下調及非洲豬瘟影響的情況下，預計2019年前三季度凈利潤超過10億元的依據與合理性。

　　同時，深交所指出，牧原股份的2019 年前三季度業績預告并未按照《中小企業板信息披露業務備忘錄第1號：業績預告、業績快報及其修正（2019 年3月修訂）》的規定披露，質疑其是否存在炒作股價的情形。

　　10月9日晚間，牧原股份回復問詢函稱，根據對2019年前三季度生豬出欄量的預測，以及對銷售價格、銷售成本、期間費用的預測，前三季度的凈利預計在13億―15億元之間，該項預計具有科學、合理的依據，不存在炒作股價的情形。

　　根據三季報，營業收入本期比上年同期增加27.79%，主要是本期銷售量和價格同比增加所致。2019年1―9月份，公司共銷售生豬793.15萬頭，其中商品豬680.25萬頭，仔豬112.20萬頭，種豬0.7萬頭； 價格同比上漲18.69%。

　　對于業績變動的原因，牧原股份在10月9日的業績預告中亦表示，受非洲豬瘟的持續影響，公司在2019年一季度生豬銷售價格較低。從 2019 年第二季度，生豬價格開始上漲，公司開始步入盈利期。

　　9月，牧原股份銷售生豬72.52萬頭，實現銷售收入19.22億元，其中，商品豬的銷售均價為26.17元/公斤。根據9月實際售價和預計成本預測，9月單月的凈利潤區間達到8.87億―10.87億元。

　　事實上，牧原股份三季度業績實現大幅逆轉是生豬養殖行業的縮影。根據近日生豬養殖上市公司相繼發布的業績預告顯示，大部分公司三季報業績頗為亮眼，其中天邦股份（002124.SZ）亦扭虧為盈，根據預告，公司第三季度預測盈利3.7億—3.8億元，而今年上半年，天邦股份虧損3.67億元。

　　養豬龍頭更是利潤翻番。溫氏股份（300498.SZ）預計前三季度凈利潤59.5億―61.5億元，同比增長105.18%-112.08%；新希望（000876.SZ）預計前三季度凈利潤29.12億―30.12億元，同比增長100.71%-107.61%。

　　10月12日，卓創資訊生豬行業分析師郭丹丹對時代周報記者表示，三季度生豬呈現持續上漲走勢，全國外三元均價由16.72元/公斤上漲至29.46元/公斤，漲幅達76.20%。三季度國內各產區生豬出欄斷檔跡象愈發明顯，前期養殖戶拋售，加之“肉轉種”更加普遍，市場出現嚴重的供不應求現象。上市養殖公司雖然出欄量下滑，但豬價堅挺，盈利頗豐。

　　得母豬者得天下

　　對于養豬業而言，前三季度的盈利僅僅是一個開始。

　　在超級豬周期下，包括牧原股份在內，多家養豬上市公司紛紛擴大產能，掀起了一股養豬大潮。能繁母豬存欄量是行業核心的產能指標，業內更是喊出了“得母豬者得天下”的口號。

　　在豬價持續上漲的預期下，不少養豬企業紛紛下調出欄量，放寬留種標準，增加母豬存欄量。

　　根據牧原股份公告，2019年預計出欄量區間為1000萬―1100萬頭，相比2018年度報告中披露的出欄量區間有所下調。其中增加母豬存欄量正是原因之一，據稱，近幾個月，牧原股份加快了前期部分閑置母豬場的投產，并為2020年的擴產大量留種，對當期出欄量造成一定影響。

　　擴大產能也增加了資本投入。從產能投建來看，牧原股份三季度的資本開支達25.32億元，環比大增43.86%。截至9月底，公司生產性生物資產為28.37億元，環比大增60.46%。

　　相對應的是，牧原股份預計，9月底，公司能繁母豬存欄量近90萬頭，后備種豬約60萬頭，預計2019年底公司能繁母豬存欄量能夠達到130萬頭以上，對應2020年產能超3000萬頭。

　　郭丹丹認為，由于養殖行業盈利超出預期，養殖場補欄、復養積極性都增加，各省政府鼓勵養殖，扶持力度加大。目前市場是規模企業擴欄為主，散戶仍繼續觀望，等待疫苗研發。

　　10月11日，搜豬網首席分析師馮永輝對時代周報記者表示，今年二季度和三季度，很多企業就瘋狂地在市場上買仔豬，且都存下了大量母豬，預計明年每頭豬的利潤為2000元左右，這也意味著，一頭母豬一年的利潤能夠達到四五萬，數字非常可觀。

　　“目前上市公司母豬的存量大幅度增長，但出欄量還沒有開始釋放，明年才能夠實現，預計上市公司明年的出欄量會比今年增加不少。”馮永輝表示，未來誰手里沒豬的話就會顯得非常被動，只要今年有母豬，明年就會有足夠的豬。

　　這也意味著，能繁母豬存欄量與公司的業績息息相關。同時，豬價的走勢也決定著公司的業績。郭丹丹表示，今年至2020年上半年豬源仍緊張，豬價仍呈現上漲態勢。隨著今年四季度補欄豬上市，供應情況略有緩解，預計5―6月豬價或出現拐點，但回落空間不大。

　　牧原股份在近期接受調研時表示，明年出生仔豬可以達到3000萬頭以上。如果生豬價格可以維持在現有水平，每個月的凈利潤則可達到10億元水平。

　　“只要非洲豬瘟疫苗尚未研發出來，非洲豬瘟疫情的威脅就尚未解除，而疫情的走向決定了生豬市場究竟會走向何方。”馮永輝對時代周報記者表示，如果沒有疫情，明年下半年就可能會出現下跌，如果疫情持續，就有可能保持目前這條路往前走，在保持高位的態勢下刷新歷史紀錄。當然，具體究竟會如何，未來還得走一步看一步。