經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：7月20日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放的有關(guān)舉措》，按照“宜快不宜慢、宜早不宜遲”的原則，推出11條金融業(yè)對(duì)外開放措施。

　　本次推出的11條金融業(yè)對(duì)外開放措施，涉及銀行、保險(xiǎn)、券商、基金、期貨、信用評(píng)級(jí)等多個(gè)領(lǐng)域，為金融業(yè)對(duì)外開放進(jìn)程再次按下了“加速鍵”。

　　國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛認(rèn)為，此次11條開放措施，基本上都和促進(jìn)直接融資發(fā)展有關(guān)。通過讓外資中介機(jī)構(gòu)、外資投資者和機(jī)構(gòu)投資者參與直接融資市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，能夠豐富直接融資市場(chǎng)參與者的類型，提升中國(guó)直接融資市場(chǎng)運(yùn)行的效率，有助于進(jìn)一步提升直接融資在整個(gè)金融體系中的占比。

　　同時(shí)，專家表示，金融業(yè)擴(kuò)大對(duì)外開放是大勢(shì)所趨，既是金融業(yè)自身發(fā)展的需要，也是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的要求。中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放有助于金融機(jī)構(gòu)良性發(fā)展、豐富居民的投資渠道、拓寬企業(yè)融資渠道，降低資金成本。這11條開放措施不僅有利于提高中國(guó)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也將使境外投資者享受到中國(guó)發(fā)展的紅利。

　　允許合資成立外資控股理財(cái)公司

　　針對(duì)銀行業(yè)的對(duì)外開放，11條舉措中提出，鼓勵(lì)境外金融機(jī)構(gòu)參與設(shè)立、投資入股商業(yè)銀行理財(cái)子公司。

　　根據(jù)《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》規(guī)定，銀行理財(cái)子公司可以由商業(yè)銀行全資設(shè)立，也可以與境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、境內(nèi)非金融企業(yè)共同出資設(shè)立。目前各大商業(yè)銀行的理財(cái)子公司均為獨(dú)資設(shè)立。

　　銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，引進(jìn)在財(cái)富管理等方面具有專長(zhǎng)和國(guó)際影響力的外資金融機(jī)構(gòu)，投資入股銀行理財(cái)子公司，有利于引入國(guó)際上資產(chǎn)管理行業(yè)先進(jìn)成熟的投資理念、經(jīng)營(yíng)策略、激勵(lì)機(jī)制和合規(guī)風(fēng)控體系，進(jìn)一步豐富金融產(chǎn)品供給，激發(fā)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)活力，促進(jìn)我國(guó)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)健康有序發(fā)展。

　　同時(shí)，還允許境外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)與中資銀行或保險(xiǎn)公司的子公司合資設(shè)立由外方控股的理財(cái)公司。

　　發(fā)言人表示，允許合資成立外資控股理財(cái)公司，有利于引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)的資管實(shí)踐和專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)資管業(yè)及資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展，有利于發(fā)揮中外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)各自優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步豐富市場(chǎng)主體和業(yè)務(wù)產(chǎn)品，滿足投資者多元化服務(wù)需求。同時(shí)，現(xiàn)有中資銀行和保險(xiǎn)公司資管子公司可以與其參股的外方理財(cái)公司形成互補(bǔ)，適度錯(cuò)位發(fā)展。

　　證券業(yè)開放有望促進(jìn)金融改革

　　在11條金融業(yè)進(jìn)一步對(duì)外開放的政策措施中，將原定于2021年取消證券公司、基金管理公司和期貨公司外資股比限制的時(shí)點(diǎn)提前到2020年。證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，提前于2020年內(nèi)取消證券公司、基金管理公司、期貨公司外資股比限制，是證監(jiān)會(huì)認(rèn)真落實(shí)深化金融供給側(cè)改革、擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放等決策部署的重要舉措，符合資本市場(chǎng)和行業(yè)以開放促改革、促發(fā)展的客觀要求，體現(xiàn)了我國(guó)堅(jiān)定不移深化改革開放的決心和信心。

　　據(jù)悉，2018年，監(jiān)管層宣布將合資證券、基金管理和期貨公司的外資投資比例限制放寬至51%，三年后不再設(shè)限。目前，該政策已落地，證監(jiān)會(huì)于2018年發(fā)布實(shí)施了《外商投資證券公司管理辦法》和《外商投資期貨公司管理辦法》等管理規(guī)定，已先后核準(zhǔn)設(shè)立4家外資控股的證券公司和基金管理公司。其中，3家外資控股券商，分別是瑞銀證券、摩根大通證券（中國(guó)）和野村東方國(guó)際證券。

　　中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)金融學(xué)術(shù)委員、東北證券研究總監(jiān)付立春表示，外資股比限制提前放開，意味著國(guó)內(nèi)券商將面臨更多競(jìng)爭(zhēng)者，市場(chǎng)更加多元化，行業(yè)分化將加劇，券商格局也將更加國(guó)際化。

　　中信證券指出，金融開放有望發(fā)揮鯰魚效應(yīng)，倒逼國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)改革，尤其是在部分短板領(lǐng)域提升金融效率和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

　　讓外資與中資共同推進(jìn)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展

　　保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開放實(shí)則是本輪金融業(yè)對(duì)外開放的“重頭戲”，本次有四條關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)的開放舉措，既涉及外資準(zhǔn)入門檻的放寬，也有縮短持股比例限制過渡期、允許專業(yè)外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)等方面。

　　其中，我國(guó)將允許境外金融機(jī)構(gòu)投資設(shè)立、參股養(yǎng)老金管理公司。目前國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金管理公司還處于試點(diǎn)階段，試點(diǎn)采取成熟一家、批準(zhǔn)一家方式，只有1家由建行設(shè)立的建信養(yǎng)老金管理公司。銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，允許外資設(shè)立養(yǎng)老金管理公司，有利于增加主體類型，增強(qiáng)市場(chǎng)活力，引入成熟養(yǎng)老金管理經(jīng)驗(yàn)，提升養(yǎng)老金投資管理水平。下一步，銀保監(jiān)會(huì)將繼續(xù)采取成熟一家、批準(zhǔn)一家方式，會(huì)同相關(guān)部委共同做好養(yǎng)老金管理公司許可準(zhǔn)入工作。

　　銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，取消外資壽險(xiǎn)公司股比限制，有利于吸引更多優(yōu)質(zhì)外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，引入更加先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)理念和更加多元化的壽險(xiǎn)產(chǎn)品，增強(qiáng)壽險(xiǎn)市場(chǎng)活力，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更好的服務(wù)。

　　債券市場(chǎng)開放步子大

　　11條開放新舉措，且涉及到市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)層面實(shí)質(zhì)性的變化。此次債券市場(chǎng)擴(kuò)大開放，還包括將進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資銀行間債券市場(chǎng)。

　　其中，允許外資機(jī)構(gòu)在華開展信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)時(shí)，可以對(duì)銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)的所有種類債券評(píng)級(jí)。中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，推動(dòng)信用評(píng)級(jí)對(duì)外開放，支持外資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)開展所有種類債券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，是中國(guó)金融市場(chǎng)擴(kuò)大開放的重大舉措。信用評(píng)級(jí)作為金融市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)性制度安排，隨著中國(guó)金融市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程不斷加快，引入國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在中國(guó)開展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，有利于滿足國(guó)際投資者的多樣化需求，也有利于促進(jìn)中國(guó)評(píng)級(jí)行業(yè)評(píng)級(jí)質(zhì)量改善，對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的規(guī)范健康發(fā)展具有積極意義。

　　此次，將允許符合條件的外資銀行通過市場(chǎng)評(píng)價(jià)取得A類主承銷業(yè)務(wù)資格，業(yè)務(wù)范圍從境外非金融企業(yè)債務(wù)融資工具擴(kuò)展至債務(wù)融資工具全部品種。

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這將有助于進(jìn)一步豐富外資機(jī)構(gòu)服務(wù)國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的手段，提升其參與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的廣度與深度，推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；有助于為境內(nèi)企業(yè)發(fā)債融資引入更多的境外投資需求，從而為實(shí)體經(jīng)濟(jì)融通資金、降低成本提供助益，緩解“融資難、融資貴”問題；同時(shí)，也有助于向外方分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果和機(jī)遇，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

　　開放更堅(jiān)決，監(jiān)管要求更高

　　人民日?qǐng)?bào)海外版報(bào)道稱，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛認(rèn)為，此次11條開放措施，基本上都和促進(jìn)直接融資發(fā)展有關(guān)。不僅債券市場(chǎng)、銀行保險(xiǎn)市場(chǎng)開放力度加大，證券市場(chǎng)方面，也將原定于2021年取消證券公司、基金管理公司和期貨公司外資股比限制的時(shí)點(diǎn)提前到2020年。通過讓外資中介機(jī)構(gòu)、外資投資者和機(jī)構(gòu)投資者參與直接融資市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，能夠豐富直接融資市場(chǎng)參與者的類型，提升中國(guó)直接融資市場(chǎng)運(yùn)行的效率，有助于進(jìn)一步提升直接融資在整個(gè)金融體系中的占比。

　　中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍表示，此時(shí)出臺(tái)11條金融業(yè)對(duì)外開放舉措有著特殊意義。從經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)來看，美國(guó)作為全球第一大經(jīng)濟(jì)體，其貿(mào)易保護(hù)主義、單邊主義做法對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心和預(yù)期帶來了極大的負(fù)面影響。在這種情況下，中國(guó)作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體、第一大貿(mào)易體，明確擴(kuò)大開放新舉措，表明了中國(guó)對(duì)外開放的決心，也表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前已經(jīng)具備進(jìn)行深度、高質(zhì)量開放的條件。從中國(guó)自身發(fā)展進(jìn)程來講，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式出現(xiàn)了較大變化。高質(zhì)量發(fā)展，并不簡(jiǎn)單是自己關(guān)起門來就能實(shí)現(xiàn)的，需要有更廣闊的視野和環(huán)境，以及更廣泛的資源。高水平開放正逢其時(shí)。

　　此外，趙錫軍指出，擴(kuò)大開放同時(shí)也意味著更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)監(jiān)管部門也提出了更高的監(jiān)管要求，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門都要做好相應(yīng)準(zhǔn)備。復(fù)旦大學(xué)金融研究中心主任孫立堅(jiān)表示，這11條措施有利于倒逼中國(guó)金融機(jī)構(gòu)更快地補(bǔ)上短板，增加創(chuàng)新能力和風(fēng)控能力。