近日召開的中央經濟工作會議，把資本市場改革納入經濟體制改革范疇，表明了其重要性、長期性與持續性。當前，在實施穩健中性貨幣政策、增強微觀主體活力和發揮好資本市場功能三者之間，形成三角形支撐框架，促進國民經濟整體良性循環，是一大重要任務。

　　習近平總書記提出“既要做顯功，也要做潛功”的為政價值觀，這對資本市場改革具有重要指導意義。資本市場改革至今，容易改的都差不多改了，剩下的都是難啃的硬骨頭，大多是涉及面廣、配套性強、利益關系復雜的制度建設問題。這個時候既要加強改革的系統性、整體性、協同性，又要聚焦主要矛盾，把握好節奏和力度，努力實現最優政策組合和最大整體效果。這就要求彈好“鋼琴”，顯功和潛功兩手抓。

　　做“顯功”，就是抓住解決市場各方最關心、最直接、最現實的利益問題，積極回應關切。目前來說，就是穩定市場，防范金融市場異常波動和共振。比如，對于市場中非理性下跌因素之一的股票質押風險問題，給予有效迅速的防范和紓解。又比如，大力推進資本市場對外開放，吸引海外長線資金投資境內資本市場。其中，最引人注目的就是科創板設立并試點注冊制。

　　目前，市場看得見摸得著的一系列政策措施陸續落地，可以歸納為三點，一是提升上市公司質量。完善上市公司股份回購制度，鼓勵上市公司開展回購和并購重組。二是優化交易監管，減少交易阻力，增強市場流動性。減少對交易環節不必要的干預，讓市場對監管有明確預期，讓投資者有公平交易的機會。三是借鑒國際通行做法，暢通各類資管產品規范進入資本市場渠道，讓市場擁有能夠起到穩定器作用的長期資金來源。

　　可以說，這些有針對性的措施，提升了投資者對A股市場的預期，豐富了機構投資者參與A股市場的工具及手段，為A股市場帶來了穩定和提振的力量。

　　還要看到，我國資本市場健康穩定發展，在根子上還面臨著一些體制性、制度性缺陷的挑戰。這些發展中的問題，要通過深化改革盡快“補短板”。因此，“潛功”必須要抓緊做。比如，設立科創板并試點注冊制，這個落地會很快，但制度設計及優化不會一蹴而就，要著眼解決長期制約股市健康發展的“一進一退”等深層次矛盾和問題。再比如，完善交易制度，引導更多中長期資金進入；完善投資者保護和賠償制度，盡快完成《證券法》修訂，盡早推出《期貨法》等。

　　在既做顯功、又做潛功的改革實踐中，要切實把握好三個關系：政府與市場的關系，改革與發展的關系，改革速度與工作難度的關系。要深刻認識資本市場在促進我國經濟持續健康發展中的戰略支撐作用，打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，為中國經濟發展行穩致遠作出更大貢獻。