經濟日報-中國經濟網北京11月14日訊 今年下半年以來，A股市場持續下跌，為化解上市公司股權質押風險，近期，在監管部門的支持下，包括國資、銀行、券商、保險公司、基金公司等在內的市場主體集體行動起來，合力用真金白銀、制度傾斜等方式，重點助力上市民營企業度過難關。出現股權質押風險的原因何在？風險化解政策背后體現了怎樣的監管思路？普通投資者又該如何應對？中國經濟網“金融深一度欄目”邀請到證券日報社常務副總編輯董少鵬和前海開源基金首席經濟學家楊德龍進行解讀。

左起：中國經濟網主持人龍煦霏、證券日報社常務副總編輯董少鵬、前海開源基金首席經濟學家楊德龍

　　針對各方合力化解股權質押風險的舉動，董少鵬認為，這背后的監管思路可以用三個詞來概括。第一個是輸血。無論是地方政府還是銀行、券商或保險公司，都是要往市場里注入一些“新的血液”，讓市場活起來。第二個是盤活。股權質押由誰來接盤，怎么轉移還是不轉移，還是臨時的救助，要讓僵在那里股權活起來，包括促進上市公司的并購重組，要把存量盤活。第三個是創新。券商通過專項基金進行救助，保險通過專項平臺進行救助，銀行通過專項分公司進行救助，既要向市場輸血，盤活市場資產和資金，又要有創新的舉措，該隔離的必須隔離，不能因為救助風險而產生新的風險。

　　楊德龍表示，本次化解股權質押風險是多個部門聯合的行動，體現了政策的協調性。比如，險資成立專項賬戶來處置股權質押風險，銀保監會允許參與化解險資不納入權益投資的比例，使得險資進入的資金量得以被放大；深圳、北京、廣州、浙江等地成立數百億的資金，支持當地上市公司的發展；證監會組織證券公司以及私募基金、公募基金等參與化解股權質押風險。這樣的話，能保證向市場充分輸血，從根本上化解股權質押的風險，希望這些措施能夠堅持下去、全部落地，直到風險完全消除之后，再考慮退出的問題。