經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)北京11月14日訊 今年下半年以來，A股市場持續(xù)下跌，為化解上市公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險，近期，在監(jiān)管部門的支持下，包括國資、銀行、券商、保險公司、基金公司等在內(nèi)的市場主體集體行動起來，合力用真金白銀、制度傾斜等方式，重點助力上市民營企業(yè)度過難關(guān)。出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險的原因何在？風(fēng)險化解政策背后體現(xiàn)了怎樣的監(jiān)管思路？普通投資者又該如何應(yīng)對？中國經(jīng)濟網(wǎng)“金融深一度欄目”邀請到證券日報社常務(wù)副總編輯董少鵬和前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍進行權(quán)威解讀。

左起：中國經(jīng)濟網(wǎng)主持人龍煦霏、證券日報社常務(wù)副總編輯董少鵬、前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍

　　數(shù)據(jù)顯示，近年來上市民營企業(yè)平均質(zhì)押比例的增長率遠高于上市國企，董少鵬對此表示，國企融資相較民企更加容易和便利，如劉鶴副總理在10月19號的談話當(dāng)中所提出的，有的金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)人員認(rèn)為把錢貸給國企沒有政治風(fēng)險，而貸給民營企業(yè)就有政治風(fēng)險，認(rèn)識上比較嚴(yán)重的誤區(qū)。民營企業(yè)，特別是中小民營企業(yè)獲得銀行貸款比較困難，只好用股權(quán)質(zhì)押的辦法去獲得融資。要在金融服務(wù)上要對民營和國有一視同仁，這是監(jiān)管部門最近特別強調(diào)要調(diào)整的一個方面。

　　楊德龍表示，在金融去杠桿的環(huán)境下，銀行壓縮貸款量，首先受到?jīng)_擊的就是民營企業(yè)，而民營企業(yè)通過發(fā)債來融資，這個路子現(xiàn)在也很難走通，所以很多企業(yè)進行股權(quán)抵押融資，在股市下跌的時候，造成平倉風(fēng)險。這些民營企業(yè)無法從正常渠道拿到補充資金，不得不采取變賣一部分股權(quán)的方式。

　　楊德龍指出，前段時間一些國資伸出援助之手去買入被質(zhì)押的民企股權(quán)，導(dǎo)致出現(xiàn)一些誤解，引起市場關(guān)于“國進民退”的討論，所以最近中央三令五申，強調(diào)民營經(jīng)濟的重要性，特別是習(xí)近平主席親自主持召開了民營企業(yè)座談會，明確表示民營企業(yè)是推動經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量，相當(dāng)于給民營企業(yè)家吃了定心丸，后續(xù)的配套措施也很快推出，包括支持民營企業(yè)發(fā)債，以及向民營企業(yè)定向進行貸款，央行“三箭齊發(fā)”來支持民營企業(yè)發(fā)展、化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險等，說明中央已經(jīng)認(rèn)識到民營企業(yè)存在的這些問題，已經(jīng)集中采取措施來進行化解。