近日，銀監會加急下發《商業銀行理財業務監督管理辦法 ( 征求意見稿 ) 》，向商業銀行征求意見，力求從根本上解決理財業務中銀行的 “ 隱性擔保 ” 和 “ 剛性兌付 ” 問題，推動理財業務向資產管理業務轉型，實現理財業務的規定健康發展。

　　所謂的理財業務轉型，莫過于監管層對理財業務的定位 —— 與實體經濟直接對接。為達到此目的就是去鏈條通道。銀監會將允許以理財產品的名義獨立開立資金賬戶和證券賬戶等相關賬戶，鼓勵理財產品直接投資。同時，賦予理財產品獨立性與破產隔離的法律效果。

　　銀行理財產品迎變局

　　過去，銀行理財是無法以自身名義做直接投資，而是借助信托公司、券商資管和基金子公司作為通道。無疑，這些金融中介機構扮演通道作用勢必蠶食了部分收益，從而加大理財產品的成本。由此，去通道成為降低融資成本的現實選擇。

　　為吸引投資者，銀行憑借信用兜底，將這些理財產品往往包裝成為所謂的預期收益產品。于是投資者購買理財產品的錢流向哪兒了已變得不是十分重要。投資者關注的是預期收益率是否就是實際收益。

　　一旦理財兌付破裂，將會觸發銀行的連體責任。龐大的理財規模，可能出現多米諾骨牌效應，并產生金融風險乃至社會政治動蕩事件。基于金融風險考量，監管層雖然不斷加碼監管的力度，但效果不盡如意。

　　例如銀監會出臺的 107 號文、 43 號文，旨在清理規范理財產品的影子銀行業務。但理財產品依舊充斥著大量違規銷售行為。

　　無論是華夏銀行 1.4 億上海兌付違約事件，還是蘇州工商銀行理財欺詐、中信曝理財詐騙案上百人 4 千萬血本無歸，甚至近期的上市公司三房巷 2 千萬理財產品被盜，均指向理財產品的風險不容忽視。這些兌付事件，不僅干擾銀行正常經營，而且給銀行聲譽帶來負面影響。

　　而監管層對理財業務的重新定位，特別是力求從根本上解決理財業務中銀行的 “ 隱性擔保 ” 和 “ 剛性兌付 ” 問題。無疑，被強化的理財風險將倒逼投資者去審視其安全性。

　　投資者對于理財產品是否因風險因素而喪失信心的問題。首先，要搞清楚資金流向。而不是現行的理財產品糊涂說明書。例如，現行的理財產品說明書中，資金的需求方是哪些企業？這些企業究竟屬于那些行業？通過銷售理財產品所募集的資金到底有多少會流向貸款？均不清不楚。透明性才是影響投資者判斷是否安全的關鍵所在。

　　所以，銀行理財產品的安全性值得廣大投資者深思。

　　股市火爆 但風險大

　　銀行理財產品“ 隱性擔保 ” 和 “ 剛性兌付 ”的變局無疑會讓投資者尋找新的投資渠道，眼下最火爆的莫過于股市。

　　最近， A 股的 “ 牛氣沖天 ” 令投資者難以淡定，各路資金紛紛涌入意欲分享這場資本盛宴。但12 月 10 日下午，市場突然快速跳水，滬指大跌逾 5% ，創 5 年多單日最大跌幅。讓很多股民都傻了眼。

　　中國證監會 12 月 5 日警告稱，投資者入市必須考慮風險。之前，投資者的買入熱情推動上證綜指過去一個月大漲 21% 。

　　就經濟數據額方面，業內人士告訴記者稱，最新發布的中國外貿數據并不理想，今年全年 7.5% 的增速目標恐難實現，值得關注。中國央行貨幣政策委員會委員陳雨露表示，中國 2015 年 GDP 增速可能為 7.1% 。

　　中國海關總署 12 月 8 日發布數據顯示， 11 月份中國進出口總值 2.27 萬億元人民幣，同比下降 0.3% 。從今年前 11 個月的數據來看，進出口總值同比增長了 2.2% 。更有專家預測， 12 月中國外貿進出口仍將維持現有水平，全年增長 7.5% 的目標恐難實現。

　　外貿是中國經濟的三駕馬車之一，歷來被視作中國經濟的晴雨表。海關總署公布的最新數據顯示， 11 月中國出口 1.3 萬億元，同比增長 4.9%; 進口 0.97 萬億元，下降 6.5%; 貿易順差擴大 60% 。

　　整體而言，宏觀經濟走勢依然是下行壓力過大，實體經濟增長乏力，投資、出口和消費拉動力仍不強。自身宏觀經濟面與美國宏觀經濟面形成鮮明對比，美股持續上漲背后是美國宏觀經濟階段型有所改善、失業率大幅下降、物價持續穩定、消費力強勁支撐的。從上市公司業績基本面看，同樣支撐力度相對不牢固。所以，投資股票要謹慎。

　　選靠譜P2P 平臺 “融資易”保障高收益

　　其實，目前的金融市場，除了大熱的股市，還有 P2P 網貸。但目前市場上的 P2P 平臺魚龍混雜，跑路潮、問題平臺層出不窮。所以，投資者在投資時一定要對 P2P 平臺進行考核，只有選對平臺，本息才能有保障。

　　那么，投資者應該從哪幾個方面對P2P 平臺進行考察呢？

　　一看平臺核心成員背景，是否有扎實的金融從業經驗；二看平臺是否有資金池，設資金池的平臺存在跑路風險；三看平臺的風控體系是否完善；四要警惕超高收益的平臺，一般正規平臺的年化收益率在 6%-18% 之間等。

　　前不久一則銀行副行長辭職創辦 P2P 平臺的新聞，在行業內引發騷動。原農業銀行廣東省分行副行長、原廣州銀行總行副行長李怡新在廣州創辦了一家名為“融資易”(www.51rzy.com) 的 P2P 平臺，該平臺的其他幾位創業人員也為前銀行高管。

　　投資人最關心的莫過于平臺的安全性和項目的風險性，只有這兩點得到保障本息才能安全。“融資易”與第三方托管機構匯付天下進行了合作，平臺的資金全部托管在匯付天下，投資人可以清晰地看到每一筆資金的流向。平臺碰不到投資人的錢，也就不存在資金池的可能性。

　　“融資易”有一批國有銀行背景出身的風控團隊，會對借款方的資產進行實地調查，考察對方借款的真實用途、經營狀況和償還能力，確定借款方有足夠的還款能力之后，才會同意借款。每個標都有抵押或者擔保，如果項目發生逾期，會由合作的擔保公司進行代償或墊付，保障投資者的本息安全。

　　“融資易”平臺目前上線的項目中，年化收益率在 13%-17% 之間，領跑行業前列。平臺項目投資周期短， 100 元起投，適合新手或小額投資者。