近日，中國人民銀行支付結(jié)算司下發(fā)《關(guān)于支付機(jī)構(gòu)撤銷人民幣客戶備付金賬戶有關(guān)工作的通知》（以下簡稱“《通知》”）特急文件。《通知》要求，支付機(jī)構(gòu)能夠依托銀聯(lián)和網(wǎng)聯(lián)清算平臺實現(xiàn)收、付款等相關(guān)業(yè)務(wù)的，應(yīng)于2019年1月14日前撤銷開立在備付金銀行的人民幣客戶備付金賬戶，規(guī)定可以保留的賬戶除外。

　　消息一出，業(yè)內(nèi)人士表示，部分支付機(jī)構(gòu)“躺著吃利息”的模式將正式成為歷史。那么，為什么以往部分支付機(jī)構(gòu)是“躺著吃利息”？為什么“央媽”要動這塊奶酪？備付金存繳帶來什么影響？經(jīng)濟(jì)日報-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)將為網(wǎng)友逐一解答。

　　支付寶、微信告別備付金利息收入

　　據(jù)中國基金報，客戶在使用第三方支付平臺消費(fèi)轉(zhuǎn)賬過程中，由于存在結(jié)算周期的時間差，會在備付金賬戶內(nèi)沉淀出一定規(guī)模的資金。這部分資金的利息收入歸第三方支付機(jī)構(gòu)所有，但只能進(jìn)行銀行存款、基金購買，不能進(jìn)行放貸等投資。

　　根據(jù)央行的要求，支付機(jī)構(gòu)把客戶備付金存管在商業(yè)銀行的專戶內(nèi)。但因為客戶備付金是以支付機(jī)構(gòu)的名義存放在銀行的，對銀行來說是一筆非常可觀的存款。為了爭取備付金的存放，銀行向支付機(jī)構(gòu)支付利息。

　　根據(jù)央行貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表，10月非金融機(jī)構(gòu)存款（支付機(jī)構(gòu)交存人民銀行的客戶備付金存款）已達(dá)到9956.91億元人民幣。

　　支付機(jī)構(gòu)客戶備付金和銀行結(jié)算的利息收益是按照日均資金沉淀量，按照協(xié)議存款的方式計算的。協(xié)議存款的價格區(qū)間基本是在年化3%左右，高的可以達(dá)到4%以上。

　　通過客戶備付金賺利息，對支付機(jī)構(gòu)來說，相當(dāng)于無風(fēng)險套利，只要吸納客戶備付金，就可以躺著賺利差，這個利差空間甚至比許多銀行產(chǎn)品的利差空間還高。

　　支付人士稱，對不少支付機(jī)構(gòu)而言，利用備付金吃利息是重要盈利來源，一般支付機(jī)構(gòu)在銀行開立兩類賬戶，一個是備付金專用存款賬戶，一個是備付金收付賬戶，雖然監(jiān)管規(guī)定備付金不計息，但實際操作中，由于用戶每筆交易的時間差等，尤其是預(yù)付卡業(yè)務(wù)，存款賬戶和收付賬戶之間會形成差額，這部分余額或?qū)⒊蔀樯�息資產(chǎn)。余額越高，第三方支付機(jī)構(gòu)的議價能力越強(qiáng)，一般情況下，年化收益率會比活期存款略高。

　　目前支付寶和財付通兩家支付巨頭沉淀的客戶備付金規(guī)模合計約萬億元左右，占全部支付機(jī)構(gòu)備付金總量的90%以上。

　　對許多支付機(jī)構(gòu)來說，備付金利息收入相當(dāng)于當(dāng)年稅后凈利潤，一旦備付金利息沒了，公司盈虧很有可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

　　利好消費(fèi)者

　　雖然《通知》讓支付機(jī)構(gòu)“很難過”，但是對普通用戶則是利好。

　　對消費(fèi)者而言，支付寶和微信支付之前怎么用，之后還是怎么用。同時，資金更安全了。錢存在“央媽”口袋里，除了發(fā)出支付命令，支付機(jī)構(gòu)不可能挪用任何一筆資金。

　　其次，提高手續(xù)費(fèi)可能性很小。支付機(jī)構(gòu)賺不到利息，會把會把成本轉(zhuǎn)嫁給用戶？

　　有支付機(jī)構(gòu)人士表示，支付機(jī)構(gòu)的備付金收益，過去沖抵了運(yùn)營成本，這部分收益沒有后，抬升的成本未來會不會轉(zhuǎn)嫁給用戶，目前還不明確。

　　不過，也有專家表示，可能性很小。因為市場上支付機(jī)構(gòu)眾多，競爭很激烈，轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，提高支付手續(xù)費(fèi)，根本沒有競爭力。

　　客戶備付集中存管比例：從零到全部

　　據(jù)澎湃新聞，從沒有備付金集中存管，到2019年1月全部執(zhí)行，央行用不到兩年時間結(jié)束了支付機(jī)構(gòu)靠沉淀客戶備付金躺著掙利息的盈利模式。

　　而這并不是央行第一次“出手”備付金存管。

　　去年1月，央行發(fā)布《關(guān)于實施支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項的通知》，規(guī)定從4月17日起，支付機(jī)構(gòu)應(yīng)將客戶備付金按照一定比例交存至指定機(jī)構(gòu)專用存款賬戶，該賬戶資金暫不計付利息，由央行監(jiān)管，支付機(jī)構(gòu)不得挪用、占用客戶備付金，首次備付金交存的平均比例為20%左右。

　　在此之前，經(jīng)過一輪爆發(fā)式發(fā)展的中國第三方支付機(jī)構(gòu)們往往選擇只能在多家銀行開設(shè)備付金賬戶，盡管一直備受爭議，但由于沒有明文規(guī)定，備付金存在銀行而帶來的利息收入“默認(rèn)”歸支付機(jī)構(gòu)所有。同時，銀行們又“渴望”存款，在央行叫停斷直連之前，大型支付機(jī)構(gòu)靠手里幾百億的支付沉淀資金自然可以到各家銀行、甚至是同一家銀行的不同分支機(jī)構(gòu)， 在網(wǎng)絡(luò)支付服務(wù)費(fèi)上討價還價。

　　在實施8個多月后，央行二度出手，去年末決定從2018年起支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中交存比例將由20%左右提高至50%左右。按照央行的要求，這一比例2月至4月按每月10%逐月提高，至2018年4月才將集中交存比例調(diào)整到50%左右。

　　而在50%的比例執(zhí)行了剛滿兩個月，央行再度出手，將全部客戶備付金集中存管。

　　5月初，央行就曾召集部分機(jī)構(gòu)開會，醞釀對部分試點支付機(jī)構(gòu)全額上收客戶備付金。而從落地的政策看，央行最終選擇了全部客戶備付金集中存管。

　　部分小機(jī)構(gòu)可能被淘汰

　　另據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞，資深人士分析，在支付行業(yè)，客戶備付金不僅是“直連模式”的基礎(chǔ)，也是支付機(jī)構(gòu)重要的收入來源。作為支付過程中的沉淀資金或在途資金，從所有權(quán)上看，備付金屬于客戶；從控制權(quán)和利息受益權(quán)上看，備付金則屬于支付機(jī)構(gòu)。所有權(quán)與控制權(quán)的分離，容易誘發(fā)道德風(fēng)險，這種風(fēng)險普遍表現(xiàn)為備付金的挪用（用于其他業(yè)務(wù)或購買理財產(chǎn)品），更有甚者卷款跑路。

　　該資深人士表示，“數(shù)據(jù)顯示，支付行業(yè)2017全年的備付金利息收入約為70億元，2018年只會更多。而在2019年1月14日實現(xiàn)備付金100%集中交存之后，將迫使各支付公司轉(zhuǎn)變盈利模式，開拓新業(yè)務(wù)并進(jìn)一步提高產(chǎn)品附加值，以拓展?fàn)I收范圍”。

　　融360分析師劉銀平認(rèn)為，備付金集中交付之后，對支付寶、微信這樣的支付機(jī)構(gòu)影響有限。但對于其他小型支付機(jī)構(gòu)而言，將對其盈利模式產(chǎn)生巨大沖擊。部分小型機(jī)構(gòu)有可能被淘汰，支付牌照的價值也可能因此縮水。不過，這一舉措可以有效防范支付機(jī)構(gòu)挪用客戶備付金等風(fēng)險，用戶的資金將更加安全。

　　“支付機(jī)構(gòu)吃備付金利息的日子徹底結(jié)束”，在支付網(wǎng)創(chuàng)始人劉剛看來，支付機(jī)構(gòu)再也不能拿備付金作為條件去和銀行談判爭取費(fèi)率上的優(yōu)惠，新政策讓支付公司和銀行之間的合作更為純粹。

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