6月以來上證指數弱勢震蕩，在近幾個交易日接連改寫年內低點，個股之間分化開始加劇，一方面受行情影響月內創歷史新低個股數量達到峰值，另一方面部分個股逆市走強，月內創出歷史新高。

　　對此，分析指出，6月以來，上證指數量能持續萎縮，并無增量資金入場。存量資金主導結構行情，必然導致個股走勢之間分化嚴重。

　　69只個股創歷史新低

　　據數據顯示，剔除上市不久新股，按前復權計算，6月份以來兩市有69只個股股價創出歷史新低，與此同時，仍有54只個股創出歷史新高。

　　分類看，這69只創歷史新低個股，其中僅財通證券隨后出現回升，從而6月實現正收益，漲幅為1.73%。另外春秋電子、一拖股份累計跌幅不足1%，分別為0.36%、0.83%，聚隆科技、海南礦業、龐大集團、正丹股份、龍泉股份、亞邦股份、美諾華、禾望電氣、吉華集團、藍豐生化、天能重工、巨力索具、*ST天馬、退市吉恩則月內跌幅加大，分別為11.73%、11.94%、12.15%、12.73%、13.13%、13.40%、13.83%、14.16%、14.32%、14.73%、18.41%、19.25%、43.13%、68.50%。

　　不過從年內跌幅看，這69只個股走勢更加不容樂觀，僅江蘇銀行跌幅在10%以內，為7.21%，匯中股份、岱美股份、貴廣網絡、正丹股份、吉視傳媒、華西證券累計跌幅在15%-20%，其余個股跌幅均在20%以上，其中亞邦股份、招商公路、普邦股份、南風股份、*ST藍科、*ST天馬、*ST龍力、退市吉恩跌幅巨大，分比為40.81%、42.17%、42.90%、51.93%、52.33%、72.20%、72.54%、74.48%。

　　在54只創出歷史新高個股中，6月以來亞夏汽車漲幅最高達到90.54%，該股為近期市場熱點，頻頻登上龍虎榜，受到活躍資金關注。另外，超頻三、金奧博、京泉華、萬華化學、順鑫農業、宇環數控、鴻特科技等漲幅也較為顯著，分別為52.82%、35.39%、33.66%、31.61%、21.95%、17.48%、17.40%。可以看到，這些月內漲幅較大個股，大多為近期的市場熱點。

　　分析人士指出，個股之間走勢存在差別，短期會受到是否為市場熱點影響，但從長期來看，業績仍是主導因素。

　　在月內創歷史新低個股中，41只個股2017年扣非后歸母凈利潤同比增速為負，巨力索具、吉峰農機、*ST龍力、云投生態業績下滑幅度較大，分別為506.52%、838.85%、1285.71%、62525.99%。另外，48只個股2018年一季度扣非后歸母凈利潤同比增速為負。

　　在月內創歷史新高個股中，僅京泉華、宇環數控、超頻三、隆盛科技2017年扣非后歸母凈利潤同比增速為負，其余個股2017年業績同比均有不同程度增長。其中，鴻特科技、萬華化學、大族激光、御家匯增幅較大，分別為1008.20%、191.35%、129.36%、101.96%。另外，9只個股2018年一季度扣非后歸母凈利潤同比增速為負。

　　月內創新高個股中，45只個股2017年、今年一季度業績均實現增長。其中，正海生物、希努爾、涪陵榨菜、浙江美大、韻達股份、美格智能、中順潔柔、洋河股份、偉星新材、大族激光、蘇泊爾、凱萊英同時預告2018年上半年業績有望繼續增長。

　　大消費高產“慢牛”

　　從行業屬性看，創新低個股分布在20個申萬一級行業中，較為分散，其中建筑裝飾行業最多，包含9只個股。

　　而創新高個股所處行業的大消費屬性則較為明顯。醫藥生物行業包含5只個股，食品飲料12只，家用電器、紡織服裝各3只。

　　這與今年以來的行情特征也較為吻合。先是醫藥再到釀酒、家用電器再到最近的二線消費品牌崛起，大消費主題貫穿了上半年。

　　在存量資金主導的結構行情中，馬太效應愈發明顯。大消費主題下半年是否仍會不斷涌現牛股呢？

　　今年以來利好大消費的政策不斷出臺，政策紅利也是推升大消費主題持續活躍的因素之一。

　　另一個上漲催化劑則來自于盈利可持續性的確認。2017-2018年大眾消費品行業盈利持續改善，并體現出收入增長、產能擴張的“供需兩旺”態勢，其后續盈利持續性仍可期待，在A股整體的盈利下行周期中更顯珍貴。

　　而從長期看，大消費主題投資邏輯同樣清晰。消費升級仍是中國目前經濟運行趨勢中最明晰的線索之一，源于中國正在經歷人口年齡、收入層級、教育水平的動態衍變，人口紅利與“S曲線效應”助推消費升級。消費人群的結構決定了消費趨勢的演變，嬰幼兒及老齡人口的消費標簽是“重服務、重品質”，80-90后新生消費力量的消費標簽是“重個性、重科技”。在滿足了基本的生理需求后，中國消費者向馬斯洛更高的需求層級躍遷。

　　信達證券日前發布研報表示，推薦關注食品飲料中品牌食品，紡織服裝中的輕奢女裝和中高端家紡，商業貿易中的中端百貨，休閑服務中的有限服務型酒店。