上周，有關保本基金的新規發布，為了避免投資者對“保本基金”產品可以絕對“保本金”的誤解，證監會將其更名為“避險策略基金”，并發布指導意見，取消連帶擔保機制、限定規模上限。此規定整頓了行業的規則，防止了惡性競爭，明確了保本產品的根本屬性，實質為避險而非絕對保本，進而也保護了投資人的利益。

　　避險策略基金相比其他混合基金具有風險較低、回撤較小的特點，值得長期配置。首先，避險策略基金一般配置80%左右的固定收益資產與避險策略期限匹配，而策略期限一般是1到3年，所以所持債券也相應是1到3年，久期風險本身相對可控。另外，在避險策略期間，市場沒有極端風險的情況下，如果固定收益類資產采用持有到期的策略，就需要確保債券在到期前不發生違約風險，而在這點，天弘基金信評團隊不僅經驗豐富，而且可以利用鷹眼系統大數據分析及與銀行信息共享的獨特方式，及時甄別債券信用資質的變化，為債券研究投資提供全面可靠的信息，有效規避風險。對于避險策略基金的期間債券的價格風險，專戶產品也會開通期貨品種，用于在極端風險下的對沖操作。這樣，通過以上方法，固定收益類資產就可以穩定貢獻一定的收益安全墊，然后通過CPPI動態調整的策略，一方面為風險資產的投資提供一定的靈活度，另一方面由于采用嚴格的壓力測試和精細化的閥值控制，也較好規避了人性的弱點，使得風險資產只能在安全墊的基礎上進行相應的價值投資。所以，避險策略基金一般回撤都較小，但又不會因此喪失追求中高等的超額收益的機會，相當于買了一個期權費較低的看漲期權，以較低的風險博取中高等的收益，值得投資人長期配置。可見，避險策略基金的組合管理能夠很好體現穩健理財的投資理念，符合投資人的長期資產配置需求。

　　避險策略基金的產品特性和投資風格， 充分體現了穩健理財的投資方式，和天弘基金整體的投資理念十分契合。天弘基金堅持踐行“穩健理財，值得信賴”的經營理念，在固定收益投資上，追求穩中求進，力爭在風險收益最優配置的前提下為客戶創造長期穩健的絕對收益。作為一種理財工具，避險策略基金值得長期配置，同樣值得選擇投資理念與其契合的基金公司管理。（CIS）上海證券報