拓寬中小微企業融資渠道 服務實體經濟轉型升級

    同區域多家運營機構將被整合

　　國務院總理李克強11日主持召開國務院常務會議，確定規范發展區域性股權市場的政策措施，拓寬中小微企業融資渠道；通過城管執法統一制式服裝和標志標識管理辦法，推進規范文明執法提升城市管理水平；通過《殘疾人教育條例（修訂草案）》及《殘疾預防和殘疾人康復條例（草案）》。

　　會議指出，規范發展區域性股權市場，有序擴大和更加便利中小微企業股權融資，是推進供給側結構性改革的重要舉措，對完善多層次資本市場體系，使金融更好服務實體經濟轉型升級，深入實施創新驅動發展戰略，促進大眾創業、萬眾創新，具有重要意義。

　　會議確定，一是促進區域性股權市場在規范中發展，發揮其主要服務所在省級行政區域內中小微企業的積極作用。對目前跨區域經營的，要抓緊調整規范。二是各省（區、市）和計劃單列市區域性股權市場由1家機構負責運營。對同區域多家運營機構的，要積極穩妥整合。三是實行合格投資者制度。參與區域性股權市場交易的，應當是依法設立且具備一定條件的法人機構、合伙企業以及具備較強風險承受能力和一定規模金融資產的自然人等。四是齊抓共管落實監管責任。省級人民政府負責按規定對區域性股權市場實施監管，并承擔風險處置責任。證監會負責對發行證券的范圍、交易方式、持有人數量等制定規則，并對監管工作進行指導、協調和服務。以有力的協同監管，維護市場秩序，保護投資者合法權益，防范和化解風險，促進區域性股權市場健康穩定發展，逐步降低企業杠桿率。

　　專家表示，通過區域性股權交易市場，對掛牌的一些中小企業的股份進行定價，在股權轉讓的過程中，中小企業可以獲得融資；一些中小企業不具備上市資格又沒有抵押物的，也可以在此平臺上獲得貸款。這是目前各個地區盤活存量資金來支持實體經濟發展的一個可行渠道。數據顯示，截至2016年10月底，我國區域性股權市場掛牌企業1.41萬家，累計為企業實現融資超過6600億元。

　　但是，安信證券中小企業融資部總經理孟慶亮在接受記者采訪時表示，目前我國的區域性股權市場運營比較混亂，監管責任不明，機構質量參差不齊。此前江浙和珠三角地區甚至還出現過一些利用區域股權市場掛牌企業進行非法融資的情況，因此對其加強管理和規范很有必要。

　　有業內人士向記者透露，目前我國區域性股權市場主要存在兩大問題。一是跨區域經營的現象比較突出，以某一線城市的股權交易中心為例，其成立的主要目的是滿足該市相關注冊企業掛牌流通等問題的，但是現在卻發展成為了一個全國性的市場，很多三四線城市的小企業也紛紛前往掛牌，并被承諾解決融資問題，但最后真正得到幫助的企業卻很少；二是交易中心的數量有泛濫的趨勢，光是東部某個省就有好幾家，經營比較混亂。同一區域內交易所數量過多是沒有必要的，因此要積極穩妥整合。

　　“區域性股權市場可以吸引一些小額融資，雖然只能是作為新三板市場的補充，很難做大，但是它能夠給廣大中小企業一個股權流通交易的平臺。”孟慶亮表示，此次會議明確了規范發展區域性股權市場的政策措施，對于“雙創”和創新驅動發展等重大戰略，有重大的積極意義。未來會有更多的中小企業通過這個平臺展示自己獲得融資。