中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京11月29日訊 日前，“2016中國(guó)基金業(yè)高峰論壇”在成都舉辦，論壇以“大融合、新起點(diǎn)”為主題，博時(shí)基金總裁江向陽(yáng)受邀擔(dān)任大會(huì)主講嘉賓。江向陽(yáng)表示，2016年乃至未來的兩三年，對(duì)基金業(yè)而言都是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，是挑戰(zhàn)更是機(jī)遇。根據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，2015年中國(guó)居民持有的可投資資產(chǎn)總規(guī)模為110萬(wàn)億，高凈值家庭所積累的財(cái)富突破了44萬(wàn)億，可以預(yù)計(jì)未來五年如果以13%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率來計(jì)算，大概要擴(kuò)張到196萬(wàn)億。不斷積累的居民財(cái)富催生大量投資理財(cái)需求，促進(jìn)中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展壯大。公募基金作為大資管行業(yè)的重要組成部分，已經(jīng)走過18年的發(fā)展歷程。依托我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)和資本市場(chǎng)快速發(fā)展，公募基金行業(yè)保持了良好的發(fā)展勢(shì)頭，并對(duì)我國(guó)金融體系建設(shè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要的推動(dòng)作用。 

　　1. 您如何看待當(dāng)前公募基金的發(fā)展機(jī)遇？ 

　　江向陽(yáng)：根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2016年三季度末，公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)到8.83萬(wàn)億，公募基金把閑散社會(huì)資本引入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，集中于資本市場(chǎng)。隨著大資管時(shí)代的到來，面對(duì)千帆過盡、群雄逐鹿的行業(yè)格局重構(gòu)，公募基金業(yè)走到了發(fā)展的十字路口，亟待去尋找一條與大資管發(fā)展相契合的轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新、變革之路，面對(duì)新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，公募基金也迎來了新的發(fā)展機(jī)遇。 

　　一是多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，豐富了金融工具供給。投行是創(chuàng)造基礎(chǔ)資產(chǎn)，資管機(jī)構(gòu)創(chuàng)造投資的組合工具，財(cái)富管理提供財(cái)富一攬子綜合解決方案。歷經(jīng)30年的快速發(fā)展，我國(guó)形成了涵蓋股票、債券和衍生品的多層次資本市場(chǎng)體系。隨著多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的逐步深入，公募基金不斷加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，提升基金業(yè)績(jī)，緊密服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，運(yùn)用金融技術(shù)創(chuàng)新，為客戶提供多元化金融服務(wù)。二是養(yǎng)老金制度改革，擴(kuò)大了長(zhǎng)期資金的來源。隨著《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》的發(fā)布，包括企業(yè)年金等各類養(yǎng)老金市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)已經(jīng)不存在政策障礙。監(jiān)管層正在積極研究與個(gè)人賬戶相匹配的養(yǎng)老金投資機(jī)制的建設(shè)工作，并鼓勵(lì)公募基金率先探索與個(gè)人賬戶（個(gè)人選擇權(quán)）相匹配的養(yǎng)老基金產(chǎn)品和投資運(yùn)營(yíng)機(jī)制。養(yǎng)老金第三支柱制度的構(gòu)建將為公募基金行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供重要契機(jī)。三是公募FOF揚(yáng)帆起航市場(chǎng)前景廣闊。從宏觀層面來看，我國(guó)公募FOF的發(fā)展空間很大。從微觀層面來看，FOF產(chǎn)品的收益主要來源是資產(chǎn)配置，這需要基金公司建立和提升大類資產(chǎn)配置能力和多資產(chǎn)多策略投資能力，進(jìn)而促進(jìn)整個(gè)行業(yè)投資管理能力的提升。四是布局國(guó)際業(yè)務(wù)。境外機(jī)構(gòu)投資者對(duì)中國(guó)境內(nèi)證券投資需求增長(zhǎng)潛力巨大。隨著基金互認(rèn)、深港通、境外金融機(jī)構(gòu)參與銀行間市場(chǎng)、QFII&RQFII等政策的陸續(xù)實(shí)施，促使基金公司開發(fā)低費(fèi)率、流動(dòng)性高的工具類產(chǎn)品，滿足境外客戶對(duì)境內(nèi)資產(chǎn)的配置需求。五是智能投顧業(yè)務(wù)也日漸興起，這對(duì)未來的市場(chǎng)可能是一個(gè)變量。智能投顧與傳統(tǒng)投顧相對(duì)應(yīng)，通過計(jì)算機(jī)生成并推薦買賣，進(jìn)而為互聯(lián)網(wǎng)用戶提供低成本、高效率的理財(cái)服務(wù)。海外大型基金公司已經(jīng)看好新興基金理財(cái)平臺(tái)，這一趨勢(shì)也值得引起我們的關(guān)注。 

　　2. 大資管時(shí)代，請(qǐng)您談?wù)劰�募基金的�?chuàng)新與變革？ 

　　江向陽(yáng)：隨著大資管時(shí)代的到來，公募基金行業(yè)急需從體制機(jī)制、組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)模式等多領(lǐng)域開展變革。增量改革將是現(xiàn)階段基金業(yè)轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)，大幅拓展增量改革的空間，實(shí)現(xiàn)基金公司差異化、多元化的發(fā)展。未來的市場(chǎng)一定是各類型有優(yōu)勢(shì)差異的機(jī)構(gòu)互相補(bǔ)充，最后為整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和財(cái)富管理提供服務(wù)的市場(chǎng)。 

　　一是主動(dòng)把握行業(yè)功能定位，積極應(yīng)對(duì)大資管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)新格局。公募基金應(yīng)該充分認(rèn)清功能定位，立足資本市場(chǎng)，提供代客理財(cái)服務(wù)。公募基金應(yīng)當(dāng)回歸金融服務(wù)本位，以市場(chǎng)和投資者的需求偏好為導(dǎo)向，提供優(yōu)質(zhì)的投研和產(chǎn)品服務(wù)，為客戶創(chuàng)造收益。另一方面，立足資本市場(chǎng)，根植于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供綜合解決方案，讓投資者分享經(jīng)濟(jì)改革和實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來的紅利。　　 

　　二是提升大類資產(chǎn)配置能力。大資管時(shí)代，各機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)歸根結(jié)底是投資管理能力的較量。隨著投資者風(fēng)險(xiǎn)特征日趨多樣，積極有效的資產(chǎn)配置逐漸成為提高組合投資回報(bào)的重要手段，基金公司應(yīng)快速提升大類資產(chǎn)配置能力和多資產(chǎn)多策略投資體系。借助互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，建立量化的智能投顧系統(tǒng)。 

　　三是推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，完善產(chǎn)品布局。公募基金作為普惠金融工具，市場(chǎng)定位是為廣泛社會(huì)大眾提供投資產(chǎn)品和理財(cái)服務(wù)，現(xiàn)階段我國(guó)公募基金能夠提供的產(chǎn)品和服務(wù)尚不能滿足不同資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶理財(cái)需求。基金公司應(yīng)該整合內(nèi)外部資源，進(jìn)一步豐富投資策略，拓寬投資范圍，打造適應(yīng)不同市場(chǎng)條件的產(chǎn)品線。 

　　四是堅(jiān)守合規(guī)底線，積極防控風(fēng)險(xiǎn)。基金公司的風(fēng)險(xiǎn)管控能力面臨考驗(yàn)，基金公司在推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新發(fā)展中要將合規(guī)風(fēng)控和持有人利益保護(hù)放在突出位置，建設(shè)完備的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提升公司應(yīng)對(duì)各類經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。 

　　五是完善股權(quán)治理結(jié)構(gòu)和激勵(lì)約束機(jī)制。資管機(jī)構(gòu)的一個(gè)突出特點(diǎn)是以人為本，基金公司應(yīng)積極推進(jìn)混合所有制改革，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升治理水平。此外，應(yīng)建立公募基金的長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，通過推行自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我管理的事業(yè)部制改革，推行事業(yè)合伙人文化，激發(fā)員工創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)熱情。通過推行員工持股計(jì)劃，將個(gè)人利益、公司利益和持有人長(zhǎng)期利益捆綁一起，共榮共進(jìn)。 

　　總的來說，基金業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境是殘酷的，而這恰恰是新生態(tài)，需要找準(zhǔn)自己的定位和優(yōu)勢(shì)，基金公司在新的金融生態(tài)里如何共同來促進(jìn)、提升整體效力是很重要的。我相信更加健康的、更加成熟的公募基金業(yè)定會(huì)在中國(guó)大舞臺(tái)上發(fā)揮更大的作用，這需要全行業(yè)的共同努力和奮斗，也需要金融同行的理性競(jìng)爭(zhēng)和良性合作，更需要我們媒體的監(jiān)督，來創(chuàng)造一個(gè)更加透明、更加有效的環(huán)境。