英媒稱，一家貸款給農(nóng)業(yè)企業(yè)的大型銀行稱，中國對(duì)棉花和糖等原材料官方儲(chǔ)備的處置，將成為影響2017年大宗農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)的一個(gè)關(guān)鍵因素。

　　據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站11月24日?qǐng)?bào)道，荷蘭合作銀行(Rabobank)大宗農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)主管斯特凡?沃熱爾(Stefan Vogel)表示，中國是推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的“最引人注目的變數(shù)”。荷蘭合作銀行是面向全球農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)企業(yè)的領(lǐng)先融資機(jī)構(gòu)。

　　報(bào)道稱，中國政策制定者的任何開始減持國內(nèi)巨額儲(chǔ)備的決定，都將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生巨大影響。該銀行在其報(bào)告中稱：“中國是否減持庫存將成為2017年棉花和糖市場(chǎng)的主要價(jià)格推動(dòng)因素，玉米、大豆或植物油可能也是如此。”

　　中國正考慮出售在政府補(bǔ)貼政策下累積的過剩儲(chǔ)備。中國為包括棉花、糖和玉米在內(nèi)的大宗商品設(shè)置的最低價(jià)格過高，當(dāng)這些價(jià)格偏離市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，政府鼓勵(lì)了過度生產(chǎn)以及強(qiáng)勁的進(jìn)口。

　　農(nóng)業(yè)原材料，特別是所謂的“軟性大宗商品”，例如糖、咖啡和棉花，今年的表現(xiàn)在最佳之列。彭博軟性大宗商品指數(shù)上漲21%，工業(yè)金屬和能源指數(shù)則分別上漲24%和1.5%。糧食指數(shù)下滑約3%。

　　荷蘭合作銀行表示，在本月唐納德?特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)后，該行對(duì)美國的“前景持謹(jǐn)慎態(tài)度”。這位當(dāng)選總統(tǒng)承諾廢除貿(mào)易協(xié)議：如果這些貿(mào)易協(xié)議被修訂，可能會(huì)對(duì)“美國大宗商品的進(jìn)口和出口造成廣泛影響”。

　　大宗農(nóng)產(chǎn)品投機(jī)交易一直是今年市場(chǎng)波動(dòng)的一個(gè)特點(diǎn)，荷蘭合作銀行預(yù)測(cè)，這種趨勢(shì)將繼續(xù)。該銀行表示，由于利率只會(huì)緩慢上行，大宗商品可能會(huì)吸引那些尋找更高收益率的對(duì)沖基金和其他投機(jī)客。

　　該銀行預(yù)測(cè)，尋找對(duì)沖通脹的方式的指數(shù)基金(那些追蹤大宗商品指數(shù)的基金)，將在明年下半年回歸農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)。

　　荷蘭合作銀行認(rèn)為，外匯市場(chǎng)波動(dòng)性也可能會(huì)成為影響未來12個(gè)月大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的因素，法國、荷蘭和德國大選可能會(huì)導(dǎo)致歐元貶值。

　　匯率走勢(shì)今年已對(duì)大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生有力影響，英國退歐公投曾導(dǎo)致英鎊匯率重挫，這推升了英國食品進(jìn)口價(jià)格并提振了農(nóng)產(chǎn)品出口。相比之下，巴西雷亞爾升值促使咖啡和糖價(jià)格飆升，因?yàn)樵搰�是這兩種商品的最大生產(chǎn)國。

　　從單個(gè)大宗商品來看，預(yù)計(jì)咖啡價(jià)格將大幅下跌，目前為1磅1.62美元左右，投資者對(duì)阿拉比卡咖啡前景尤為悲觀。

　　隨著發(fā)展中國家消費(fèi)者繼續(xù)轉(zhuǎn)向以肉為主的飲食，預(yù)計(jì)用作牲畜飼料的糧食和油籽將找到支撐。荷蘭合作銀行表示，預(yù)計(jì)大豆價(jià)格將保持強(qiáng)勁，目前在1蒲式耳10美元上方，同時(shí)由于需求穩(wěn)定上升，預(yù)計(jì)奶制品價(jià)格明年也將上漲。