記者 官平

　　美聯儲加息“靴子”遲遲未見落地。不過，美聯儲官員頻頻放出的“加息”口風卻著實頻繁攪動市場情緒。國都期貨經紀業務總部副總經理屈曉寧13日對中國證券報記者表示，如果美聯儲9月加息，大宗商品市場勢必難有起色。

　　東吳期貨研究所所長姜興春表示，美聯儲如果在9月份加息，無疑對大宗商品市場利空作用明顯，一是大宗商品和美元指數呈負相關關系，美元走強則大宗商品正常下跌應對;二是美聯儲加息說明美國經濟復蘇強勁，美股正常狀況上漲應對，資金大量流入美股，黃金避險作用弱化，風險投資將超過避險資產和商品資產收益，資金流出加劇大宗商品調整壓力。

　　姜興春還指出，加息對大宗商品的利空是中短期的，大宗商品尤其原油經過調整以后，將受益于全球經濟改善，美國持續加息過程也是對經濟復蘇的確認，復蘇的經濟環境有利于需求改善。整體來看，短期影響明顯，長期影響有待觀察。

　　生意社首席分析師劉心田認為，美聯儲的加息預期，對于大宗商品市場的影響實質早在8月已有征兆。之所以原油8月下旬從接近每桶50美元的高位回落至月底的每桶43美元，與加息預期帶給市場的利空不無關系。

　　劉心田指出，美聯儲加息已成為一只將落未落的靴子，落地只是時間問題。目前流動性過于泛濫，美聯儲加息對全球經濟未嘗不是一件好事。可以推測，美聯儲的加息對全球主要經濟體央行都會產生連帶影響，包括中國在內，即便短期內中國不會跟隨加息，但進一步降息降準的可能性將走低，這也會對商品市場產生負面影響。

　　他預計，如果美聯儲9月加息確認，中秋節或成為近期大宗商品市場行情的分水嶺，動力煤、焦炭、鐵礦石等品種將出現較大回調。而對于原油，鑒于其已部分提前消化利空，走低的空間或不會太大。

　　寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示，如果9月份美聯儲加息，可能會引發市場新一輪動蕩：一是全球美元名義利率和實際利率會上升，從而使得依靠寬松貨幣政策和低利率定價的資產價格需要重估;二是美元流動性回流美國，導致新興經濟體和非美國家被迫加息或加強資本管制遏制資金外流壓力，從而導致經濟活力下降，全球經濟面臨新一輪風險。

　　他表示，以原油為例，石油美元會繼續收縮，原油價格在頁巖油鉆井增加、凍產協議達成困難和夏季旺季過去，疊加美聯儲加息的去金融化，這都意味著原油價格面臨新一輪下跌。而黃金可能在短期因對沖其他資產價格下跌中暫時持穩或沖高，但稍后也因持有成本的增加回歸跌勢。