國外財經網站Marketwatch市場副主編 William Watts周五(7月22日)撰文指出，分析師們表示，如美國共和黨總統候選人特朗普(Donald Trump)贏得大選，那么美國股市的上漲勢頭恐難以持久，然而黃金卻將迎來新的上漲契機進一步大漲。

　　荷蘭銀行(ABN Amro)外匯與貴金屬分析師Georgette Boele在周五(7月22日)的一份報告中指出，特朗普撕毀貿易協定的言論以及美國政策前景的不確定性或將削弱美國經濟，黃金需求因此受到提振。

　　可以肯定的是，Boele的預測是基于其對特朗普可能采取的經濟政策的高度悲觀預期。

　　“如特朗普當選美國總統，金價可能將表現強勁，因我們預計特朗普的政策將傾向于放眼于國內，美國經濟基本面將走軟。”Boele指出，“此外，他的言辭與可能的政策行動料將加劇國內外不確定性，甚至或將引發動蕩。”

　　Boele指出，未來數年，疲弱的美國經濟增長或將黃金價格推升至1850美元/盎司。這意味著其將自當前水平進一步上漲40%。2016年迄今為止，金價漲幅達近25%。

　　Boele在一份報告中列舉了自1974年福特總統以來黃金價格的表現情況。她發現，1990年代早期黃金價格走勢對通漲“非常敏感”，但是自克林頓執政以來，黃金價格的走勢轉而取決于一系列更廣泛的因素。

　　Boele表示，奧巴馬總統連任期間，美國實際的經濟產出與其最大潛在經濟產出之間的產出缺口的改善、美國實際收益率(收益率減去通脹率)的上升以及美元指數的急劇攀升導致金價在在2013年至2015年期間崩跌。美國實際收益率的惡化以及地緣政治沖擊導致黃金今年反彈上漲。

　　Boele整體上看多黃金的表現，她預計如果希拉里(Hillary Clinton)贏得11月大選，金價的漲幅相對將較小，將攀升至1650美元/盎司。通脹超過經濟增長步伐、利率仍然處于低位以及美元更長期貶值勢頭將令黃金受到支撐。

　　Boele并非唯一一位持有特朗普當選黃金將大漲觀點的分析師。Goldforecaster.com創始人Julian Phillips也認為，特朗普獲勝將推行“保護主義”，這不僅不利于美國經濟增長，而且還會令“全球經濟遭到分裂和破壞”。

　　此外，如特朗普當選美國總統，全球貨幣體系將加快擺脫對美元的依賴，世界多元化貨幣體系的構建進程將加快。

　　“此種環境下，‘官方’對黃金的需求將增加，”他還補充道，白銀也可能從中受益。

　　不過，荷蘭銀行Boele同時也警告稱，在美國實際收益率上升、經濟增長/通貨表現強勁及產出缺口出現戲劇性改善之時，黃金恐遭到大幅拋售。盡管這一情形不太可能會出現，但一旦出現美聯儲加息步伐將變得更加激進。