記者 董鵬

　　“誰家的孩子誰抱走”，但對于現貨市場，這個“沒媽的孩子”誰來管呢?

　　雖然現貨市場的規模目前無法統計，但是通過公開數據卻可以看出一些端倪。

　　以華北某現貨交易所為例，早在2014年時，年交易額便超過百萬億。反觀期貨市場，2015年國內商品期貨成交額為136.47萬億元。

　　而目前現貨交易所數量眾多，幾乎各省市均有現貨交易中心。若將其全部統計進去，現貨或許已超過了商品期貨市場的總盤子。

　　與此同時，現貨維權類的團體在網絡上隨處可見，投資者損失金額多則百萬，少則數十萬，但是現貨市場的監管卻始終無人認領。

　　過去的幾年時間里，證監會亦曾兩次清理整頓現貨交易所，但是效果卻不甚理想。尤其是2015年以來，原油現貨投資平臺數量驟增。

　　筆者近期接觸到的，便包括了新華(大慶)產權交易所、西北大宗商品交易中心、深圳石油化工交易所等多個原油現貨投資平臺。

　　緣何現貨交易所屢禁不止?

　　其一，巨大的利潤。相比于期貨，現貨手續費明顯要高出許多，設立一個交易所相當于坐著就把錢賺了。

　　部分被曝光的“黑平臺”，更是不滿足于單純手續費收入，于是便玩起了“對賭”。一定程度上扮演了做市商的角色，以此吃掉投資者的頭寸。

　　其二，目前尚沒有明文禁止不得開設現貨交易所。很多現貨交易平臺，便是獲得了當地政府的批文后，或者引入國企作為股東，以此獲得“保護傘”。

　　而由于地方政府、國企的介入，證監會進行清理整頓時，無疑又面臨著重重博弈，阻力自然增加。

　　可見，現貨市場并非是無人認領，監管層或許也是力有未逮，所以只能不斷向投資者做出風險提示。繼4月提示二元期權投資風險后，近期再次對貴金屬投資做出警示。

　　從投資者的角度來看，國人熱衷于投機，股市、期市莫不如此。

　　面對高額的回報，本金的風險便顯得不那么重要了，2014年下半年開始，席卷成都的投資公司跑路潮，以及2015年P2P行業暴露出的一系列問題便是很好的說明。

　　同時，現貨市場的野蠻生長，也顯示出投資渠道的匱乏。尤其是一些缺乏金融常識的人群，目前幾乎沒有可靠的投資途徑。

　　相比于高凈值人群，可以選擇信托等風險可控的產品，普通人或許只能門檻較低的P2P、現貨投資了。正因于此，大量普通投資者的權益才更應得到保護。

　　想要解決上述問題，首先需明確現貨投資是否合法，是否類期貨投資均屬于非法投資，其次應該盡快明確監管主體，是否應該新設相關監管部門，改變由地方政府“客串”監管的局面。