煤炭鋼鐵行業(yè)債務(wù)重組配套政策頻出

　　“僵尸企業(yè)”難獲貸款將加速退出

　　本報記者 李春蓮

　　煤炭鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能配套文件密集發(fā)布。

　　昨日，《證券日報》記者了解到，人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于支持鋼鐵煤炭行業(yè)化解產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》(以下簡稱《意見》)。

　　自上周發(fā)改委表示8份煤炭鋼鐵去產(chǎn)能配套文件正在逐步下發(fā)后，僅一周的時間，上述第四份配套文件出爐，速度可謂迅猛。

　　上述《意見》強調(diào)，對長期虧損、失去清償能力和市場競爭力的企業(yè)及落后產(chǎn)能，堅決壓縮退出相關(guān)貸款;對有清償能力的企業(yè)實施債務(wù)重組。

　　業(yè)內(nèi)認為，這一文件將加速煤炭鋼鐵行業(yè)過剩產(chǎn)能以及“僵尸企業(yè)”的退出。沒有銀行貸款，很多想復(fù)產(chǎn)的企業(yè)也無能為力。

　　長期虧損企業(yè)恐難再獲得貸款

　　《意見》提出，金融機構(gòu)應(yīng)堅持區(qū)別對待、有扶有控原則，滿足鋼鐵、煤炭企業(yè)合理資金需求，嚴格控制對違規(guī)新增產(chǎn)能的信貸投入。對長期虧損、失去清償能力和市場競爭力的企業(yè)及落后產(chǎn)能，堅決壓縮退出相關(guān)貸款。

　　根據(jù)此前的去產(chǎn)能措施，煤炭鋼鐵行業(yè)要加大“僵尸企業(yè)”的退出力度。

　　據(jù)了解，目前，很多“僵尸企業(yè)”都是依靠銀行貸款來存活，已經(jīng)陷入了借債—還債—借更多債—還更多債的惡性循環(huán)，企業(yè)現(xiàn)金流較為緊張，部分資金壓力較大的企業(yè)也陸續(xù)出現(xiàn)了債券違約情況。

　　前不久，首家煤炭央企的子公司中煤華昱也正式宣告有超6億元的債務(wù)違約。

　　業(yè)內(nèi)認為，中煤華昱負債率高企，償債指標明顯弱化，經(jīng)營和財務(wù)狀況惡化使得公司獲取新增貸款難度較大。

　　去年以來，煤炭行業(yè)的虧損面已經(jīng)高達95%，很多煤企都已經(jīng)陷入虧損。此外，從2011年至今煤炭行業(yè)資產(chǎn)負債率持續(xù)攀升，2015年底達到67.9%。

　　同樣，鋼鐵行業(yè)也不容樂觀，2015年首次出現(xiàn)全行業(yè)虧損。其中，重慶鋼鐵虧損59.8億元，馬鋼股份虧損億元、鞍鋼股份虧損45.93億元、華菱鋼鐵虧損29.59億元、*ST八鋼虧損25.08億元。

　　“現(xiàn)在關(guān)鍵就在于沒有資金，很多企業(yè)不能復(fù)產(chǎn)。”安迅思分析師鄧舜向《證券日報》記者表示，政策上在不斷限制煤炭和鋼鐵行業(yè)的生產(chǎn)。

　　但他還指出，最近鋼材和煤價有所反彈，其實很多鋼鐵和煤炭企業(yè)現(xiàn)在生產(chǎn)已經(jīng)有利潤了，這導致有的企業(yè)有復(fù)產(chǎn)意愿，而不是退出市場。所以控制好銀行貸款就特別關(guān)鍵，一旦流入落后產(chǎn)能，反而會鼓勵它們復(fù)產(chǎn)。

　　助力煤炭鋼鐵行業(yè)債務(wù)重組

　　需要一提的是，《意見》還指出，要積極穩(wěn)妥推進企業(yè)債務(wù)重組，對符合政策且有一定清償能力的鋼鐵、煤炭企業(yè)，通過實施調(diào)整貸款期限、還款方式等債務(wù)重組措施，幫助企業(yè)渡過難關(guān)。對符合條件的鋼鐵、煤炭分流人員，要進一步提高就業(yè)創(chuàng)業(yè)金融服務(wù)水平，鼓勵金融機構(gòu)按政策規(guī)定給予創(chuàng)業(yè)擔保貸款支持，并合理確定貸款利率水平。

　　此外，銀行業(yè)金融機構(gòu)要綜合運用債務(wù)重組、破產(chǎn)清算等手段，妥善處置企業(yè)債務(wù)和銀行不良資產(chǎn)，加快不良貸款核銷和批量轉(zhuǎn)讓進度，堅決遏制企業(yè)惡意逃廢債務(wù)行為。對于企業(yè)債務(wù)重組和不良資產(chǎn)處置等重大問題，要加強溝通協(xié)調(diào)配合，共同研究解決，完善風險應(yīng)對預(yù)案，防止個別行業(yè)、企業(yè)風險演化為系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險。

　　實際上，煤炭和鋼鐵行業(yè)的債務(wù)問題已經(jīng)越來越嚴重。

　　去年，首家出現(xiàn)債務(wù)違約的鋼鐵央企中鋼集團，日前債務(wù)重組方案已經(jīng)上報待批。

　　此外，由于債務(wù)壓頂及銀行集中抽貸等原因，渤海鋼鐵集團在今年年初出現(xiàn)現(xiàn)金流枯竭的情況，隨后陷入了將近2000億元的巨額債務(wù)危機。

　　“在去產(chǎn)能的過程中，職工的轉(zhuǎn)崗分流以及債務(wù)問題是最為棘手的兩個問題。”有煤企人士在與《證券日報》記者交流時表示，隨著去產(chǎn)能工作進入攻堅破冰期，將會有更多的煤炭和鋼鐵企業(yè)不得不面對債務(wù)重組。