深化利率市場化改革需各方“動起來”

　　賀 強

　　中國加入SDR之后，也將進一步倒逼包括利率市場化在內的各項金融改革的推進。利率市場化改革是一項系統工程，既是銀行分內之職，也是市場各方的共同職責。只有從商業銀行“單輪帶動”轉為全社會“多輪驅動”，相關領域和部門都動起來，利率市場化改革才能行穩致遠

　　人民幣加入SDR貨幣籃子，成為國際貨幣基金組織（IMF）的官方儲備貨幣之一�？梢哉f，這與中國近年來在人民幣國際化、利率市場化、匯率市場化、資本賬戶開放等方面取得的改革成果直接相關。此次中國加入SDR之后，也將進一步倒逼包括利率市場化在內的各項金融改革的推進。

　　利率市場化改革是一項系統工程，既是銀行分內之職，也是市場各方的共同職責。未來，除銀行要強身健體外，中間業務定價放開、市場價格改革深化、消費者樹立市場化意識等一系列工作也必須推進。只有從商業銀行“單輪帶動”轉為全社會“多輪驅動”，相關領域和部門都動起來，利率市場化改革才能行穩致遠。

　　首先，銀行要轉變發展理念，在管理上強身健體。利率市場化的大背景下，業務規�？梢酝ㄟ^定價來實現，盲目價格戰只會導致銀行利差變薄，無法覆蓋自身經營風險。因此，在發展理念上，銀行要從過去追求份額、規模，轉向追求效益、利潤，不能再把市場份額作為核心目標。同時，要精細化定價管理，以全額內部資金轉移定價為手段，建立起科學定價體系，實施分客戶、分產品、分機構、分條線的精細化定價核算，由“做了再算”轉型為“算了再做”；在定價上，銀行要“放得起”，企業能“貸得起”，促進銀企共同成長。

　　其次，要放松對中間業務定價的管控。銀行有了定價自主權之后，遵循利益最大化原則，將資源在貸款與中間業務之間進行靈活、高效配置。存貸款利差收窄后，銀行自然會把資源向中間業務傾斜，提供更加豐富的金融產品。銀行定價是一個體系，如果仍然對銀行中間業務定價進行管制，就會扭曲價格信號。因此，深化利率市場化改革，也要放松對銀行中間業務定價管控。只有在銀行提供貨真價實服務的基礎上，其為了彌補風險敞口而進行的合理收費，才有可能得到市場的認可。

　　再次，要深化市場決定價格機制。金融是經濟發展的集中體現，利率市場化改革不可能孤軍深入。當前，改革已取得長足進步，而作為市場融資主體的國有企業，卻仍然存在硬約束不足的問題，他們普遍對資金需求旺盛，對資金成本變動卻不敏感。這部分企業在沉淀大量信貸資金的同時，還拉升了市場整體利率水平。價格改革是各項經濟改革的核心，必須通過價格改革倒逼企業改革。近日出臺了《關于推進價格機制改革的若干意見》，標志著深化價格改革的全面展開，也為繼續深化利率市場化改革奠定了基礎。

　　當然，消費者也必須樹立市場化意識。消費者是市場主體，深化利率市場化改革必須得到廣大消費者的理解和配合。利率定價權放開后，消費者對銀行產品和服務有了充分選擇權。與選擇其他日常消費品一樣，消費者在選擇金融產品時，可以貨比三家、精挑細選，對銀行產品和服務既可以點贊，也可以用腳投票。與此同時，消費者也需要強化風險意識，那種寄希望于通過政府干預改善銀行產品和服務，或一廂情愿地苛求銀行全部承擔理財產品“剛性兌付”結果的心理需要加以調整。正因如此，監管部門要強化對銀行監管，督促銀行提高服務質量，體現市場化改革的應有之義。

　　（作者單位：中國銀行公司金融部）