銀行“缺錢”年年有，但今年特別突出。資金短缺壓力下，密集發售理財產品成了銀行重要的“自救”手段。理財市場上，6月份前收益5%以上的理財產品還難匿蹤跡，而今別說5%了，6%已是平常，7%甚至12%的產品都已“橫空出世”。

　　不少投資者在欣喜之余，心里也打起了問號：理財產品收益率為何突然飆升？錢荒下的高收益到底安不安全？理財產品收益率后續走勢將會如何？

　　突發力收益率節節攀升

　　今年以來收益率一直低迷的銀行理財產品在6月下旬突然發力，收益率幾乎“一天一個價”地上漲。瘋狂上漲的理財產品收益率讓不少投資者花了眼，一周前收益率還難見4.5%，眼下動輒就是6%、7%。

　　這是什么概念？如果投資者有10萬元在手，放在銀行存活期，按0.35%的活期利率算，每個月能賺29塊錢；但如果購買銀行理財產品，以5%的年化收益率計算，1個月下來，能賺417塊錢。足足有14倍的差距，這也是近年來理財產品成為普通老百姓明星投資產品的原因之一。

　　“前幾天收到銀行發來的短信有一個41天期收益6%的理財產品，這兩天收到的短信已經變成33天期年化收益率6.6%，另一家銀行發行的一款35天的產品收益已經達到7%！這銀行是要瘋啊，看來真是很缺錢�！遍L期購買銀行理財產品的上海白領韓小姐告訴記者，前兩天她看到銀行理財產品收益開始上漲，就將閑錢購買了一款收益5.8%的產品，誰料到幾天后新發行產品的收益率又上漲了，可惜手里已經沒有閑錢。

　　《經濟參考報》記者走訪了上海多家銀行網點發現，不少網點都將自家銀行推出的高收益理財產品的推銷廣告牌放在了顯眼位置，收益率確實比以往高出不少。有的銀行客戶經理為了爭搶客戶，甚至還使出了買理財產品送大米、送油等“花招”。

　　來自普益財富的統計數據顯示，6月1日-6月24日，國內商業銀行發行的理財產品中，扣除結構性產品預期后，預期收益率大于等于5%的產品共267款，而5月份全月預期收益率大于等于5%的產品僅有198款，增幅達34.85%。并且考慮到6月份還未結束且數據還有進一步補充的可能，因而實際增幅可能更大。

　　狂發高收益產品背后有何玄機

　　資金流動短缺，不少銀行開始“跪求”資金。上海一位銀行業人士表示，“最近銀行是缺錢，又是年中考核，又是準備金上繳期，而且還有個別銀行的違約傳聞到處流傳，導致各家銀行都在瘋狂搶購資金，銀行間拆借利率飆升�！倍�銀行理財產品對調節商業銀行資金頭寸、資產負債表有著重要影響，臨近年中考核時點，銀行提升理財產品收益率無疑能夠起到“搶錢”目的。

　　值得關注的是，理財產品收益率攀升的同時，產品利率倒掛的現象則比較嚴重，也就是現在短期產品的收益率明顯高于長期產品。

　　“這說明銀行的短期資金緊缺程度很嚴峻，所以才會大量發行高收益的短期理財產品來吸金�！便y率網分析師殷燕敏告訴記者，“6月底將有3044款理財產品即將到期，相比以往2000多款的月均到期量高出不少。而產品到期規模比較大，銀行就需要對應地去補充新產品進來才能保證資金正常運轉�！�

　　此外，普益財富理財產品分析師葉林峰表示，目前銀行理財產品的投資對象以貨幣市場工具以及債券為主，因此銀行間市場短期資金流動性的突然緊張引發了銀行理財產品收益率的上漲，特別是3個月以下的短期限產品上漲幅度較大。

　　瘋漲的收益還能持續多久

　　近期蜂擁而至的高收益理財產品讓不少投資者挑花了眼，不少人心里也打起了問號：“錢荒”下銀行緊急派發的“餡餅”，到底安不安全？這瘋漲的收益還能持續多久？

　　國際評級機構惠譽近期發布的一則報告令市場一驚，惠譽指出，在6月份的最后10天，將有超過人民幣1.5萬億元的理財產品到期，中國金融領域持續的流動性緊張可能會使一些銀行在理財產品到期后按時履約的能力受到制約。

　　對此，專家告訴記者，如果是按照監管的相關規定規范操作的話，那市場流動性緊張更多的其實是銀行自營賬戶的問題，和理財是存在一定隔離的，所以目前資金市場“錢荒”不至于會造成理財產品兌付風險。

　　“現在發行的理財產品大多投放到債券和貨幣類市場，銀行之所以敢把收益率抬得那么高，是因為市場資金利率持續保持在一定的高位，這樣銀行承諾的收益是可以做到的�！迸d業銀行首席經濟學家魯政委說。

　　葉林峰認為，根據央行貨幣政策“既不會放松也不會從緊”的態度來看，這次的流動性緊張是給商業銀行前期信貸投放過度行為的一次“教訓”，希望商業銀行及時“糾偏”。從這個角度來看，商業銀行在調整資產結構的過程中，可能在短期仍然面臨一定的流動性問題，特別是在7月份銀行面臨各項繳款和大量產品到期以前，因此理財產品收益率在短期可能仍然將維持在一個較前期偏高的水平。但從更長的一段時間來看，理財產品收益率將隨著流動性緊張狀況的緩解而有所回穩。

　　殷燕敏也表示，隨著年中考核時點結束，以及7月初銀行準備金上繳完畢，7月中下旬銀行資金面狀況可能會有所緩解，屆時銀行理財產品的收益率也可能會隨之下降。