上周，重大利好措施持續出爐，A股市場漲勢喜人。值得關注的是，抄底資金迫不及待下場，短短4天就有超過530億元資金加倉A股ETF。

　　業內人士認為，隨著一攬子政策發布，A股已基本確認底部區域。消費、地產鏈、高股息、出口相關行業有望出現結構性行情。

　　投資者情緒急速升溫

　　上周，跟蹤創業板、科創板指數的相關ETF中，漲幅最大的易方達上證科創板100增強策略ETF漲幅達到37.09%，中銀證券創業板ETF、招商創業板大盤ETF漲幅超30%。平安創業板ETF、鵬華創業板50ETF等漲幅超過25%。

　　分行業主題來看，上周消費板塊反彈最猛，招商國證食品飲料行業ETF、鵬華中證酒ETF、嘉實中證主要消費ETF等漲幅均超過29%。

　　其次是券商ETF，“牛市旗手”券商板塊集體爆發，上周多只券商ETF漲超26%。房地產相關ETF緊隨其后，多只漲超25%。此外，新能源、計算機、醫藥相關ETF中，也有不少獲得超20%的漲幅。

　　指數迅速反彈的過程中，投資者情緒急速升溫。上周后四個交易日（9月24日至9月27日），A股ETF獲得了約534億元資金凈流入。

　　值得關注的是，投資者主要加倉寬基指數ETF，尤其是滬深300和中證1000相關ETF。上周，華泰柏瑞滬深300ETF獲資金凈流入201.64億元，易方達滬深300ETF獲凈流入69.4億元，華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF合計獲凈流入29億元。南方基金、華夏基金、廣發基金旗下中證1000ETF合計獲凈流入102億元。

　　分行業來看，房地產、消費、紅利ETF上周獲資金加倉跡象明顯，南方中證全指房地產ETF、匯添富中證主要消費ETF獲凈流入均達到4億元。

　　市場基本確認底部區域

　　近期政策密集出臺，明確表達了決策層對消費、就業、房地產以及資本市場的支持態度。對此，煜德投資表示，市場基本確認底部區域。一攬子政策發布凸顯了政策決心，相信后續具體政策出臺和落實會對經濟托底形成強有力的支撐，提振了投資者信心。此前，許多優質公司被低估，部分細分行業龍頭的估值在較低位置。短期來看，外資流入、機構補倉和調倉是市場的主要驅動力。

　　對于近期的配置方向，煜德投資認為，目前市場處于第一波估值修復的貝塔行情中，被低估和嚴重超跌的優質龍頭股是當下增量資金配置的方向，以消費、順周期的金融地產為主。

　　國壽安保基金認為，市場經過三季度探底后，整體配置性價比較高。但仍需關注結構化行情，一是擴張政策催化下，超跌的板塊有望受益，建議關注前期調整幅度較大且具有政策催化預期的行業，如順周期消費與地產鏈；二是紅利低波資產自7月以來持續跑輸滬深300指數，疊加杠桿回購政策的提振，可關注煤炭、公用事業、運營商等行業；三是海外經濟軟著陸預期上升，利率敏感領域的復蘇有望拉動我國相關行業出口需求，可關注電力設備、機械設備、輕工等。

　　工銀瑞信基金表示，一系列政策的推出對于市場信心的修復有積極意義。后續仍需觀察財政政策發力的幅度和持續性、地產去庫存政策執行的實際效果。