受政策面等因素激勵(lì)，本周A股自年內(nèi)低位強(qiáng)勢(shì)上行，市場(chǎng)情緒開(kāi)始顯著好轉(zhuǎn)。 

　　在此背景下，中國(guó)證券報(bào)記者本周通過(guò)第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行的股票私募問(wèn)卷調(diào)查了解到，當(dāng)前接近七成的股票私募機(jī)構(gòu)看好國(guó)慶假期之后的A股市場(chǎng)表現(xiàn)，同時(shí)有超過(guò)六成的私募表示在國(guó)慶假期前后“重倉(cāng)”或“滿倉(cāng)”。對(duì)于國(guó)慶假期后的投資方向，私募普遍看好科技成長(zhǎng)板塊。 

　　市場(chǎng)情緒有望進(jìn)一步修復(fù) 

　　第三方機(jī)構(gòu)私募排排網(wǎng)進(jìn)行的相關(guān)問(wèn)卷調(diào)查顯示，在本周A股市場(chǎng)持續(xù)反彈的背景下，私募的持股意愿高企。相關(guān)問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，當(dāng)前有占比65.82%的私募機(jī)構(gòu)表示，會(huì)在國(guó)慶假期前后“重倉(cāng)”或“滿倉(cāng)”運(yùn)作。相關(guān)私募認(rèn)為，市場(chǎng)已顯露底部跡象，在政策面利好、市場(chǎng)情緒面改善的情況下，反彈行情還將持續(xù)。當(dāng)前保持“中等”倉(cāng)位或“較輕”倉(cāng)位的私募機(jī)構(gòu)合計(jì)占比則略高于三成。 

　　黑崎資本首席投資官劉宇奇表示，在本周明確的各項(xiàng)利多政策中，與證券市場(chǎng)相關(guān)的政策導(dǎo)向十分積極。其中，創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具等措施對(duì)于權(quán)益市場(chǎng)而言是實(shí)質(zhì)性利好，有效解決了增量資金來(lái)源的問(wèn)題。隨著美元降息和年末時(shí)點(diǎn)的臨近，外部環(huán)境的不確定性也逐步消散。因此，從估值、市場(chǎng)情緒、政策邊際變化來(lái)看，當(dāng)前階段投資者應(yīng)該以較高的倉(cāng)位進(jìn)行運(yùn)作。 

　　星石投資副總經(jīng)理方磊稱，在多重政策利好出臺(tái)后，市場(chǎng)情緒提振較為明顯。與此同時(shí)，權(quán)益類資產(chǎn)處于估值低位，與歷史低位水平相似，顯示權(quán)益類資產(chǎn)具備較高的中長(zhǎng)期性價(jià)比。國(guó)慶假期前后的市場(chǎng)情緒有望進(jìn)一步修復(fù)。 

　　后市持續(xù)反彈概率較大 

　　前述問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果進(jìn)一步顯示，對(duì)于國(guó)慶假期之后的A股市場(chǎng)走向，目前多數(shù)私募機(jī)構(gòu)抱有較為積極的預(yù)期。具體來(lái)看，對(duì)于國(guó)慶假期之后的A股行情，目前有占比69.23%的私募持樂(lè)觀態(tài)度；相關(guān)私募認(rèn)為，在政策利好驅(qū)動(dòng)下，市場(chǎng)已經(jīng)自低位回穩(wěn)，后市持續(xù)反彈的概率較大；持中性態(tài)度或謹(jǐn)慎觀點(diǎn)的私募占比約為三成。 

　　安值投資董事長(zhǎng)于超認(rèn)為，在本周出臺(tái)的一攬子政策中，最超市場(chǎng)預(yù)期的就是針對(duì)股市的貨幣政策工具。相關(guān)貨幣政策工具將使得機(jī)構(gòu)投資者能夠獲取更多資金用于投資股市。創(chuàng)設(shè)股票回購(gòu)增持專項(xiàng)再貸款的相關(guān)政策，對(duì)具有市值管理要求的央國(guó)企和凈資產(chǎn)回報(bào)率穩(wěn)定的民營(yíng)藍(lán)籌企業(yè)而言，具有重要意義。整體來(lái)看，政策的組合拳力度超出預(yù)期，會(huì)持續(xù)提升投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，抬升市場(chǎng)整體估值中樞。 

　　明澤投資基金經(jīng)理高安婧稱，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息落地，市場(chǎng)流動(dòng)性有望好轉(zhuǎn)；同時(shí)國(guó)內(nèi)政策空間打開(kāi)，意義重大。整體來(lái)看，A股市場(chǎng)的積極因素逐漸累積，市場(chǎng)估值修復(fù)的空間已經(jīng)打開(kāi)。與此同時(shí)，對(duì)于國(guó)慶假期之后的A股走勢(shì)，高安婧表示“整體看好”，現(xiàn)階段市場(chǎng)逐步反彈的概率較大。在政策助力下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面有望繼續(xù)改善，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期也將推動(dòng)流動(dòng)性趨于寬松，A股市場(chǎng)有望持續(xù)走高。 

　　科技成長(zhǎng)板塊成關(guān)注焦點(diǎn) 

　　從市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)來(lái)看，相關(guān)問(wèn)卷調(diào)查情況顯示，當(dāng)前私募機(jī)構(gòu)對(duì)于科技成長(zhǎng)方向最為看好。其他人氣較高的投資方向還包括低估值藍(lán)籌，消費(fèi)、醫(yī)療等板塊。 

　　方磊表示，通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的梳理，并結(jié)合資產(chǎn)估值表現(xiàn)，可主要關(guān)注兩方面的投資機(jī)會(huì)：一是以大眾消費(fèi)為主體需求的“價(jià)值成長(zhǎng)股”，在政策發(fā)力時(shí)期，消費(fèi)行業(yè)的需求有望得到提振，相關(guān)板塊性價(jià)比凸顯；二是以技術(shù)突破為發(fā)展動(dòng)力的科技成長(zhǎng)股，這類資產(chǎn)的中長(zhǎng)期發(fā)展空間較大，醞釀著很多自下而上的阿爾法投資機(jī)會(huì)，這一板塊的估值受市場(chǎng)預(yù)期和市場(chǎng)情緒的影響較大，隨著市場(chǎng)情緒得到提振，這類資產(chǎn)的估值也有望得到提升。 

　　高安婧建議，可關(guān)注近期調(diào)整相對(duì)充分的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。在創(chuàng)新藥板塊方面，可關(guān)注近期業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好、海外銷售亮眼的國(guó)產(chǎn)新藥標(biāo)的；另外，建議重點(diǎn)關(guān)注屬于高成長(zhǎng)主題的人形機(jī)器人、星鏈通訊等方向。與此同時(shí)，前期調(diào)整充分的紅利資產(chǎn)可能出現(xiàn)長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì)。