本報記者 張韻 

　　近日，首批中證A500ETF的發行成為公募基金行業內的熱議話題。指數未出，基金先行；10家基金公司吹哨齊發，紛紛劍指20億元首募規模上限……被業內人士稱為“特例”的現象頻頻出現，極大吸引了市場眼球。在各類指數層出不窮的背景下，中證A500究竟有何特別之處？基金公司為何爭相布局？ 

　　帶著這些問題，記者日前對參與此次基金發行的景順長城基金進行了專訪。景順長城基金ETF與創新投資部副總經理、基金經理龔麗麗表示，中證A500指數具有覆蓋行業更加廣泛、新興行業占比更高、納入了ESG篩選標準、互通互聯等特點，有其獨特價值，可謂是新時代A股市場的超級寬基。景順長城基金在ETF領域以其產品布局的特色化、國際化而被市場熟知，而對于A股寬基賽道，一直期待能有更好的產品和更好的時機，中證A500指數的問世正好與之完美契合。 

　　布局超級新寬基 

　　“從ETF產品布局來看，我們走了一條差異化的道路，產品更特色化、國際化。對于A股寬基賽道，我們也一直在關注和尋找機會。”龔麗麗坦言，中證A500指數的問世恰好提供了布局契機。從指數角度來看，一方面中證A500指數的編制在傳統寬基指數上做了升級，可謂是超級新寬基；另一方面在傳統寬基相對擁擠的情況下，布局中證A500指數也避開了原有傳統寬基更擁擠的賽道。 

　　回顧過去一年，整個ETF市場的流入資金大約有70%流向寬基產品，而其中又有約70%流向滬深300指數產品。在龔麗麗看來，未來寬基指數仍將是基金公司ETF業務的重要著力點。此次布局中證A500指數，也是景順長城基金ETF業務在其“貝塔升級”特色化策略上的又一重要行動。 

　　縱觀A股市場，寬基指數不在少數。而在眾多寬基指數的大陣營里，新出爐的中證A500指數具體有哪些不同？ 

　　龔麗麗介紹，傳統寬基更多是按照市值選股的思路進行篩選，而中證A500指數則打破了單一構建路徑，采用了ESG遴選標準、納入了互通互聯標的，并側重于保持行業分布的均衡性，具有“更寬、更新、更強”的特點。 

　　“更寬”主要是指行業覆蓋度更大。截至目前，中證三級行業共有99個，中證A500指數覆蓋到了其中的92個行業，更能夠從行業均衡視角反映A股代表性公司的整體表現。據了解，中證A500指數成分股的遴選從行業入手，一般情況下只要公司是三級行業的第一龍頭企業，就會選入到指數中。 

　　“更新”則是指數涵蓋的新質生產力占比更高。相較于滬深300指數，中證A500指數降低了傳統周期行業占比，提升了新興行業占比。數據顯示，截至8月26日，中證A500指數的銀行板塊權重占比較滬深300指數低4.6個百分點，電力設備、電子、有色金屬等板塊占比則有所提高。 

　　“更強”主要是指數過往超額收益表現更優。數據顯示，截至8月29日，自基日（2004年12月31日）以來，中證A500指數相較于滬深300指數，累計收益率、年化收益率和風險收益比均更高，而年化波動率則相對更低。這表明行業均衡后的指數可能更具有長期配置價值。 

　　據中證指數網站介紹，中證A500指數主要是從各行業選取市值較大、流動性較好的500只證券作為指數樣本，反映各行業最具代表性上市公司證券的整體表現。 

　　從編制方案來看，該指數首先是從中證全指指數成分股中，選取過去一年日均成交金額排名位于前90%的個股；然后剔除中證ESG評價結果在C及以下的個股；接著選取其中總市值排名前1500的滬股通或深股通個股；最后結合自由流通市值指標進行進一步篩選，使個股數量達到500只，基本涵蓋各中證三級行業內自由流通市值居前企業，且成分股的一級行業自由流通市值分布與中證全指成分股的行業分布盡可能一致。 

　　龔麗麗分析認為，當前A股整體估值較低，給了投資者把握A股各行業龍頭投資機遇的時間窗口。另外，美聯儲開啟降息周期，全球風險偏好提升，全球資本流動性可能得到改善。與海外主要市場相比，A股估值優勢突出，對于資金的吸引力或逐步抬升。從投資角度來看，當前的市場環境不失為投資者布局中證A500指數相關產品的較佳時點。 

　　打造更有溫度的營銷服務 

　　面對熱門指數，多家基金公司紛紛上報產品，且在同一時間獲批并發行，儼然已成為近年來A股市場在被動投資領域的“現象級”事件。 

　　在十只產品同時起跑發力，產品投向相同的環境下，各家基金公司該如何讓投資者們記住自家產品，形成獨特吸引力？在景順長城基金看來，在運作專業性的基礎上，營銷方式其實是ETF差異化的重要發力點。提供更有溫度、更生動的營銷服務成為他們的選擇。 

　　在此次中證A500ETF發行的大比拼中，景順長城基金表示，公司延續了過往的特色化營銷思路，結合景順長城中證A500ETF的特點，設計了“大象”這一IP形象，以此傳遞該寬基成分股多為各行業龍頭公司的包羅萬“象”、欣欣“象”榮等特征，使得投資者能夠更具象化地了解該基金的特色。產品材料中的“大象”，身著白色POLO衫，藍色牛仔褲，頗為健壯，并有在多個不同場景下的模樣和表情包。 

　　據介紹，早在景順長城中證A500ETF的“大象”之前，景順長城基金就已圍繞旗下納指科技ETF開發了“那只柯基”IP，為中證紅利低波100ETF開發了“卡皮巴拉”IP。動物形象的擬定或是從產品名稱諧音角度入手，或是從產品特點出發進行結合。通過動物形象類比，使得投資者能夠對抽象的基金產品有更直觀的感知。 

　　此外，公司在景順長城中證A500ETF的推廣過程中，還推出了系列線上直播，并通過圖文、視頻等多樣化形式，向大眾全面解析中證A500指數的投資價值；產品發行期間，公司渠道團隊還面向券商開展了數百場培訓路演，為投資者提供更全面和便捷的服務。 

　　相關公告顯示，景順長城中證A500ETF成為繼嘉實中證A500ETF、摩根中證A500ETF結募以來，全市場第三只宣告提前結募的中證A500ETF產品，僅8個工作日即完成募集，首募金額超過20億元募集上限，隨之啟動“末日比例確認”原則配售，最終確認比例為81.88%。 

　　堅持國際化特色化路線 

　　“國際化、特色化依然是我們ETF業務發展的重點戰略方向。”龔麗麗介紹，近年來，景順長城基金積極借鑒公司外方股東景順集團（Invesco）在ETF領域的經驗，圍繞這兩大戰略，積極布局境內外ETF產品。 

　　國際化方面，景順長城基金目前已布局多只跨境產品，包括近年表現亮眼的納指科技ETF、全球芯片LOF等；此外，今年6月，景順集團還將創業50指數產品推向歐洲市場上市，成為首只在歐洲上市交易的A股寬基產品。 

　　特色化方面，公司將持續秉持和深耕“貝塔升級”策略，通過對市場的洞察和進行專業的研發，有選擇地布局差異化產品。 

　　同時，公司正致力于在全公司內部搭建起一套適合ETF運作的生態體系。 

　　“ETF不僅僅是單純的投資業務，同時也是一個公司整體內部效率和對外部生態圈拓展能力的全面體現。”龔麗麗表示，縱觀境內外，ETF業務做得好的公司在銷售端基本沒有短板，無論是零售銷售、機構銷售，還是互聯網銷售，乃至在海外的銷售，都有其積累沉淀。 

　　她介紹，作為ETF領域的后起之秀，景順長城基金未來也將在生態搭建上持續發力，加強對各個板塊能力的建設，使公司能夠形成系統化流程，能更好地發力各種類型的ETF產品。