財聯社9月21日訊（記者 閆軍）首批中證A500ETF迎來了關鍵時間節點。9月20日，一天之內，4只中證A500ETF宣布結募或提前結募。 

　　按照合同約定，富國、華泰柏瑞、招商等旗下中證A500ETF在9月20日結募，午后，渠道消息陸續顯示，3家發行超過20億的發行規模上限。隨后，3家公告確認了結募以及完成發行目標。此外，當天南方中證A500ETF也公告稱，募集規模觸達20億上限并提前結募。 

　　加之此前已經提前結募的嘉實、摩根、景順長城基金旗下產品，截至目前，首批10只中證A500ETF已經有7只發行達到20億結募或者提前結募。泰康、國泰以及銀華基金也即將在下周二（9月24日）之前結募。 

　　來自渠道方不完全統計數據顯示，10只中證A500ETF募集規模合計達到180億，3家尚未結募的中證A500ETF募集規模也均過半，整體距離200億的發行總目標僅一步之遙。 

　　7只中證A500ETF結募或提前結募，均啟動比例配售 

　　復盤此次中證A500ETF的發行，可以稱得上是ETF發行上的一次硬仗，也開創了多個ETF發行的紀錄，比如節奏快，指數尚未完全推出，ETF率先獲批，9月5日上報、6日獲批、7日發售公告，10日開售，截至目前發行7個交易日，已有7只產品結募，其余3只發行也已然過半，按照這個速度，在9月23日中證A500指數推出當天，能否10只ETF均結募也值得期待。 

　　從已經結募的7只中證A500ETF來看，累計有效認購申請份額總額均超過20億份，7家均采取比例配售的方式對募集份額的部分確認處理，未確認部分的認購款項將在募集期結束后退還給投資者。這意味著，7只基本上處于超募的狀態。

　　具體來看，確認比例最低是摩根中證A500ETF，對9月10日至9月18日的有效認購申請采用“全程比例確認”的原則予以部分確認，募集期內有效認購申請確認比例結果為76.964%。渠道消息顯示，該基金也是首募超出最多的，約募集26億份。 

　　采用全程比例確認還有上交所上市的富國、華泰柏瑞、招商基金旗下中證A500ETF，20日晚間，富國基金發布富國中證A500ETF認購申請確認比例結果的公告顯示，最終募集期內有效認購申請確認比例結果為87.766%。華泰柏瑞中證A500ETF采取全程現金比例確認的方式進行部分確認處理，確認比例為96.111%。另外，基金也將采用全程比例確認，比例結果將另行通知。 

　　深交所上市的3只已經結募的中證A500ETF則均采取了末日比例確認，嘉實中證A500ETF對9月13日網上現金和網下現金有效認購申請采用“末日比例確認”的原則予以部分確認，確認比例結果為79.90293205%；景順長城基金管理有限公司對9月19日的有效認購申請采用“末日比例確認”的原則予以部分確認，當天網上現金和網下現金的認購申請確認比例為81.88086764%；南方中證A500ETF對9月20日有效認購采取“末日比例確認”的原則予以部分確認，最終確認比例為92.70929702%。 

　　嘉實基金率先公告合同生效，自購2億 

　　9月20日晚上，最早提前結募的嘉實中證A500ETF發布了基金合同生效的公告。從基金募集情況來看，合計發售20億，認購戶數6902戶。其中，嘉實基金自購2億，占募集規模10%；員工自購2.2萬。

　　一般而言，自購和員工認購意味著管理人與持有人利益綁定，體現著對對產品的信心。嘉實基金此前也表示，寬基一直都是我國指數投資領域的經典，歷史的變遷和時代的未來都在此濃縮和呈現。中證A500指數，以更新、更均衡的方式表征滬深兩市，也將會成為記錄中國現代化產業體系建設發展的獨特標識。 

　　發行的兩大標配 

　　毫無疑問，中證A500ETF的發行時間節點并不算好。A股連續低迷三年，投資者投資體感普遍不佳，投資顧問要引導客戶“逆向投資”無疑挑戰不小。同時，因公募基金降費、交易新規的客觀影響，對一線銷售的激勵水平遠不如從前。 

　　從發行結果來看，各家交上了滿意的答卷。能夠提前結募、完成發行目標，背后也是基金公司與券商的努力，整體來看本次發行有兩大標配： 

　　一是基金公司下沉到券商營業部上百場路演。財聯社記者了解到，嘉實基金為推動發行，組織近百場路演，上個周末，就已經全線推動路演，為產品順利募集全力以赴。“同樣的產品，我們直接對著客戶講，那差別還是很大的。”嘉實人士透露。 

　　摩根資產管理在9月10日發行首日即組織了產品發布會、線上直播專業解析指數投資價值，在發行期間，零售渠道服務團隊更是面向券商客戶開展了近300場培訓路演。 

　　景順長城基金也表示，產品發行期間，公司渠道團隊還面向券商開展了數百場線上線下培訓路演。 

　　二是券結或者托管券商銷售給力。在發行的初期，就有業內人士透露，券商看重與基金公司的整體合作，包括在各方面加強資源互換等。包括提升托管和券結規模、保有規模等，也是券商看重的。 

　　這場戰役具體要怎么打？國投證券向財聯社記者表示，公司非常重視這次發行，分管副總裁親自牽頭銷售督導，從產品獲批當天就臨時召開銷售組織會議，制定了銷售的主要目標和行動方針，落實了產品部門、數字金融部門牽頭的銷售督導和線上宣傳活動方案。 

　　在節奏上，產品獲批第二天，國投證券就召集全體一線就產品和銷售活動進行了宣貫。在銷售開始短短三天內，公司聯合基金公司對一線網點進行線上線下交流活動，線下覆蓋網點數量超過100家。并實現線上與線下的全打通，在線上，通過短視頻、直播、公眾號、APP專題、員工企業微信朋友圈、客戶私聊等等多元角色觸達。 

　　“本次中證A500銷售，公司并沒有給與額外激勵傾斜，而是嚴格按照監管和公司考核激勵制度執行。整個銷售過程中，公司領導高度重視，每天復盤分析，產品銷售部門更是每天盤前盤后對分支進行督戰指導。”國投證券相關負責人表示，在短短一周的時間，公司為富國中證A500ETF銷售主力貢獻半壁江山。 

　　國投證券的打法是當前券商在尋找ETF銷售新打法的縮影，在此次中證A500ETF發行中，國泰君安、中信證券、中泰證券等均有不俗的發力。 

　　基金經理再“營業” 

　　中證A500ETF成為當下基金公司最為重視的核心寬基之一，幾乎所有參與發行的基金公司都調整了原本的發行檔期，集中注意力在這只產品上。為何如此重視，基金公司再發聲。 

　　華泰柏瑞基金指數投資部副總監譚弘翔表示，中證A500ETF的配置價值在于行業和風格分布整體更加均衡，未來在風格演化的過程中有望在更長的時間周期內取得超額收益，因此或更適用于持倉周期較長的投資者。其中處于庫存周期復蘇和技術周期起步過程中的電子、醫藥、軍工等行業都有望為指數貢獻一定的長期收益。 

　　招商基金表示，中證A500指數提供了更廣泛的市場覆蓋，能有效代表A股市場的全行業頭部公司。選擇行業均衡配置的中證A500指數，可能是適合大多數人的長期資產配置方式。 

　　展望后市，富國中證A500ETF擬任基金經理蘇華清表示，站在當下時點，當美聯儲開啟降息周期后，市場將圍繞海外降息展開交易，風險偏好有望短期回升。被動資金、保險資金等增量資金或是決定今年市場風格的關鍵因素，而經濟預期變化則是決定市場上下方向的關鍵變量。結合上市公司盈利周期、市場流動性、估值、利好政策等維度，未來更看好大盤股的表現。從歷史數據來看，由于底部區域行業間的分化較小，采用寬基指數的布局策略或更有效。因此，希望分享中國經濟長期增長紅利的投資者和希望通過波段操作把握風格以及大小盤輪動的投資者，均可借助中證A500指數參與其中。