近一年多來，A股市場行業與風格輪動加速。在這一背景下，以各類指數為基礎構建的被動投資工具受到市場越來越多的重視。據數據顯示，截至2024年6月30日，全市場共有973只ETF，規模合計約2.47萬億元，規模及數量創出新高。其中股票類規模高達2.12萬億元，相較2023年末規模增長3901.36億元，增幅為22.52%。（數據來源：Wind） 

　　在指數化投資熱潮帶動下，指數增強基金這一兼具主被動管理優勢的場外品種開始進入投資者視野，尤其今年以來，全市場共有22只指數增強型基金發售，發行總規模達到60.42億元，成為權益市場一大亮點。（數據來源：Wind，截至8月31日） 

　　進入9月，市場又迎來一只重磅指數增強產品，浦銀安盛上證科創板100指數增強型證券投資基金（A類：021284；C類：021285）已于今日開始發售，為今年蓬勃發展發展的指數增強產品再添一把熱火。 

　　據了解，浦銀安盛基金在指數增強領域耕耘多年，此前已布局滬深300和中證A50等指增產品。這次推出科創板100指增，是浦銀安盛首次在大盤寬基指數之外，開發定位科創主題板塊的新產品，以期把握新質生產力長期成長紅利。 

　　據中證指數公司資料顯示，科創100指數是在科創50指數樣本以外，選取市值中等且流動性較好的100只科創板證券作為指數樣本，主要編制方案要素與科創50指數保持一致，以反映科創板中等市值證券的整體表現。而在行業分布方面，科創100指數成份股超過半數分布于生物醫藥、高端裝備、新材料等產業，行業分布上與科創50指數形成較好互補。 

　　浦銀安盛基金指數與量化投資部總監孫晨進認為，科創100是科創板的中盤指數，也可以定義為科創板中的成長股，匯集了非常純粹的科創類成長性公司，具有高彈性的科技股屬性。從指數成分股來看，科創100的最大優勢是研發費用占比很高（數據來源：Wind，截至2024/6/30）。對于成長股、科技股來說，研發投入是未來收入彈性的核心指標。 

　　而從當前市場角度來說，科創100經過調整后，已處于性價比較高的階段，目前其PB約為2.93倍，是進行長期投資的較好時間點。（數據來源：Wind，截至8月15日）） 

　　對于科創100指數增強產品，孫晨進表示，這是希望管理團隊能夠力爭在得到該指數Beta收益的基礎上，進一步在科創板股票中優中選優，力爭利用科創股票活躍波動大的特點，采用量化模型進行投資，盡可能戰勝指數，獲得超額收益。 

　　目前，科創100指數增強基金擬任基金經理為浦銀安盛知名“指數女將”羅雯，浦銀安盛基金此前推出的滬深300和中證A50兩只指增產品均由其管理。其中，已面市近14年的浦銀安盛滬深300指數增強A自2010年12月10日成立以來，累計回報70.91%，比同期滬深300指數超盈了60.71%，增強效果顯著。（數據來源：同花順，截至2024年7月31日） 

　　對于今年的權益市場，羅雯認為：“今年市場持續了過去一年來的風格，低估值和紅利因子表現突出，市場上大部分指增增強產品都快速適應了風格因子的變化，保持對強勢因子的配置，因此普遍獲得了不錯的超額收益。這也體現了增強指數基金對市場變化較高的適應能力，突出了投資勝率優先的策略優勢。” 

　　展望下半年，羅雯表示，市場成交量顯著恢復的難度較大，預計強勢因子仍有配置的價值，但如果經濟企穩的概率提升，經濟活動向好的信號增多的話，成長邏輯階段性回歸的可能性也在提高，將會積極關注紅利因子和成長類因子的演變。 

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