3月19日，嘉實基金總經理經雷在全球財富管理論壇2023年會上表示，伴隨著國家對經濟高質量發展的要求，國內無風險收益率的利率中樞將不斷下降。雖然美聯儲從去年開始加息，但對國內影響有限，在今年下半年到明年，國內利率應該還是呈現下降趨勢。 

　　“當前的宏觀背景是逆全球化的態勢從2007年開始不斷強化，去年11月中旬國內疫情開放現在為止，基本上都是一種報復性的恢復，今年內需的修復、整個全球經濟的修復，還是需要持續關注。”經雷說。 

　　經雷表示，從投資回報率的視角，主要圍繞國內的增長和美國的通脹。對于美聯儲加息，市場會因為風險事件的抬升倒逼美聯儲不再加息，還是美聯儲會基于控制通脹的宗旨減緩加息進度或者是更長時間維持現有的利率，這些變數都會影響后續市場的節奏。從國內宏觀的視角來看，宏觀組合應該是溫和復蘇，盈利企穩、流動性平穩，加上國內的風險偏好的抬升。 

　　“再往下到細分的資產類屬，大家對于2023年權益市場的共識相對來說確定性比較高。因為在所有的權益、固收、信用，還有其他的可投資資產里面，權益市場的配置價值是在不斷提升的。”經雷認為，對于債券和信用風險，伴隨著國家對于經濟高質量發展的要求和從數量到質量的轉變，國內無風險收益率的利率中樞應該是不斷下降。雖然美聯儲從去年開始加息，但對國內的影響相對有限。信用的違約絕對步入到了常態。對于資管機構來說，信用風險的防范以及管理，是不斷強化的能力。 

　　“針對國內的大類資產配置，已經在發生一個根本性的變化。原先的戰略跟戰術的配置，正逐步地向大類跟結構的配置做轉變。資產配置要想更加有效，結構的配置更加關鍵。”經雷說。（經濟日報記者 彭江）