隨著各家養(yǎng)老險(xiǎn)公司陸續(xù)披露2024年二季度償付能力報(bào)告，10家養(yǎng)老險(xiǎn)公司上半年盈利情況也浮出水面。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，上半年，平安養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老、國民養(yǎng)老、人保養(yǎng)老、太平養(yǎng)老5家養(yǎng)老險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)盈利；泰康養(yǎng)老、大家養(yǎng)老、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老及新華養(yǎng)老則面臨虧損困境。

　　養(yǎng)老險(xiǎn)公司正處于轉(zhuǎn)型的十字路口。2023年底，金融監(jiān)管總局下發(fā)了《養(yǎng)老保險(xiǎn)公司監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），要求養(yǎng)老險(xiǎn)公司回歸養(yǎng)老主業(yè)，明確養(yǎng)老險(xiǎn)公司只能經(jīng)營“具有養(yǎng)老屬性的保險(xiǎn)（年金險(xiǎn)、人壽險(xiǎn)，長期健康與意外傷害險(xiǎn)）、商業(yè)養(yǎng)老金、養(yǎng)老基金管理與保險(xiǎn)資金運(yùn)用”4類業(yè)務(wù)，并設(shè)置了三年的過渡期。這也就意味著，曾經(jīng)為商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司貢獻(xiàn)大量保費(fèi)收入的短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)將被“出清”。

　　業(yè)內(nèi)人士在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，短期來看，剝離短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)無疑將對(duì)部分養(yǎng)老險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入造成顯著影響；但長遠(yuǎn)來看，此舉實(shí)則是將養(yǎng)老險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)定位于“養(yǎng)老”核心，推動(dòng)其更好參與和服務(wù)我國多層次多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)。

　　盈利狀況兩極分化

　　自2004年首家養(yǎng)老險(xiǎn)公司平安養(yǎng)老成立以來，我國先后批準(zhǔn)成立了10家養(yǎng)老險(xiǎn)公司。除了上述9家外，長江養(yǎng)老參照保險(xiǎn)資管公司管理。

　　在10家養(yǎng)老險(xiǎn)公司中，太平養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、大家養(yǎng)老、新華養(yǎng)老、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老、國民養(yǎng)老7家公司既負(fù)責(zé)養(yǎng)老金的托管服務(wù)，又積極拓展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；國壽養(yǎng)老、人保養(yǎng)老及長江養(yǎng)老則專注于養(yǎng)老金托管領(lǐng)域，未涉足保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，并未產(chǎn)生保費(fèi)收入。

　　在保費(fèi)業(yè)務(wù)收入上，除了泰康養(yǎng)老上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入較去年同期出現(xiàn)下降之外，其他有可比數(shù)據(jù)的養(yǎng)老險(xiǎn)公司均實(shí)現(xiàn)正增長。從保費(fèi)規(guī)模來看，泰康養(yǎng)老以142.07億元的成績領(lǐng)跑；平安養(yǎng)老緊隨其后，保費(fèi)收入達(dá)到106.53億元；太平養(yǎng)老、國民養(yǎng)老和大家養(yǎng)老分列第三至第五位，保費(fèi)收入分別為48.08億元、25.2億元和11.8億元。

　　相比之下，新華養(yǎng)老與恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模較小，分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入0.12億元和0.07億元。

　　從盈利狀況來看，養(yǎng)老險(xiǎn)公司上半年的表現(xiàn)呈現(xiàn)出明顯的兩極分化，5家盈利、4家虧損。具體來看，平安養(yǎng)老以凈利潤12.67億元位居榜首，但這一數(shù)據(jù)較去年同期下降了5.2億元；國壽養(yǎng)老緊隨其后，實(shí)現(xiàn)凈利潤5.35億元，同比增幅為32.81%；僅成立兩年多的國民養(yǎng)老表現(xiàn)亮眼，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.55億元；人保養(yǎng)老、太平養(yǎng)老分別實(shí)現(xiàn)凈利潤1.16億元、0.3億元。

　　相比之下，泰康養(yǎng)老、大家養(yǎng)老、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老及新華養(yǎng)老則面臨虧損困境。上半年，泰康養(yǎng)老虧損14.76億元；大家養(yǎng)老虧損1.98億元；恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老與新華養(yǎng)老虧損較少，分別為-0.10億元和-0.05億元。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，養(yǎng)老險(xiǎn)公司出現(xiàn)盈虧差異或與其業(yè)務(wù)調(diào)整有關(guān)。對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)教授王國軍對(duì)《金融時(shí)報(bào)》記者表示，從承保端來看，《辦法》對(duì)健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比較高的養(yǎng)老險(xiǎn)公司影響較大。有數(shù)據(jù)顯示，《辦法》發(fā)布以前，有的養(yǎng)老險(xiǎn)公司保費(fèi)收入中健康險(xiǎn)貢獻(xiàn)高達(dá)七成。剝離短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)，無疑會(huì)造成這些養(yǎng)老險(xiǎn)公司保費(fèi)收入大幅度下滑。

　　資本市場的波動(dòng)也導(dǎo)致養(yǎng)老險(xiǎn)公司凈利潤下降�？v觀幾家養(yǎng)老險(xiǎn)公司投資收益情況，上半年，僅國民養(yǎng)老投資收益率超過2%，為2.8%；新華養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、大家養(yǎng)老投資收益率分別為1.57%、1.38%、0.74%、0.64%、0.64%。

　　積極應(yīng)對(duì)轉(zhuǎn)型陣痛

　　根據(jù)《辦法》，養(yǎng)老險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)范圍超出規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)自《辦法》印發(fā)之日起三年內(nèi)完成業(yè)務(wù)范圍變更。

　　“《辦法》的出臺(tái)，彌補(bǔ)了養(yǎng)老保險(xiǎn)公司缺乏專門監(jiān)管規(guī)定的制度短板，長期來看，有利于規(guī)范養(yǎng)老保險(xiǎn)公司經(jīng)營行為，引導(dǎo)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司聚焦主業(yè)，助力我國養(yǎng)老金融創(chuàng)新發(fā)展。”王國軍表示，對(duì)于保險(xiǎn)公司來說，短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)凈利潤承壓，但也迫使其去尋找新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。

　　養(yǎng)老險(xiǎn)公司已經(jīng)在進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整。復(fù)旦大學(xué)發(fā)布的《“以退為進(jìn)”：惠民保產(chǎn)品研究與觀察——基于73款停售惠民保產(chǎn)品的分析》顯示，《辦法》發(fā)布后，平安養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、大家養(yǎng)老等養(yǎng)老險(xiǎn)公司紛紛停售了單獨(dú)承保的惠民保項(xiàng)目，并退出了共同承保的惠民保項(xiàng)目。

　　除了剝離非養(yǎng)老相關(guān)業(yè)務(wù)外，不少養(yǎng)老險(xiǎn)公司選擇發(fā)力商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》記者了解，目前，共有4家養(yǎng)老險(xiǎn)公司參與了商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點(diǎn)，6家參與了專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)。其中，國壽養(yǎng)老上半年商業(yè)養(yǎng)老金銷售達(dá)154.02億元。據(jù)國壽養(yǎng)老披露，該公司報(bào)告期內(nèi)前5大產(chǎn)品均為商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品，收入分別為25.7億元、17.93億元、5.3億元、0.89億元與94萬元。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，在我國進(jìn)一步促進(jìn)多層次多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系發(fā)展的政策推動(dòng)下，無論是第三支柱的個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)還是第二支柱的企業(yè)年金、職業(yè)年金，都少不了養(yǎng)老險(xiǎn)公司的積極參與。

　　聚焦養(yǎng)老主業(yè)

　　除了業(yè)務(wù)調(diào)整外，多家養(yǎng)老險(xiǎn)公司也在密集進(jìn)行高管調(diào)整、增資補(bǔ)血。

　　人事調(diào)整方面，今年以來，泰康養(yǎng)老、人保養(yǎng)老、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老、新華養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老5家養(yǎng)老險(xiǎn)公司相繼“換帥”。

　　增資補(bǔ)血方面，今年7月，泰康養(yǎng)老獲批增資20億元，全部由其股東泰康保險(xiǎn)集團(tuán)認(rèn)購，注冊(cè)資本增至90億元；恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老今年2月獲批增資2億元，由其股東恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽認(rèn)購，注冊(cè)資本增至4億元。太平養(yǎng)老、國民養(yǎng)老引入了外資股東。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，養(yǎng)老險(xiǎn)公司密集進(jìn)行調(diào)整，或是因?yàn)椤掇k法》倒逼其加快推進(jìn)業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略調(diào)整。一方面，公司任命新的掌舵人有助于高管團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展；另一方面，外資股東在養(yǎng)老保障服務(wù)方面具備一些先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。比如，對(duì)于引入安聯(lián)投資成為戰(zhàn)略投資者，國民養(yǎng)老回應(yīng)稱，安聯(lián)集團(tuán)及安聯(lián)投資在全球養(yǎng)老金市場處于領(lǐng)先地位，公司將充分研究借鑒其在風(fēng)險(xiǎn)管理、養(yǎng)老金產(chǎn)品設(shè)計(jì)、資產(chǎn)配置、養(yǎng)老保障服務(wù)等方面的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，為廣大百姓提供更加普惠性、多元化、便捷化的產(chǎn)品和服務(wù)，豐富第三支柱市場供給，更好地滿足人民群眾養(yǎng)老保障和財(cái)富管理需求。

　　盡管當(dāng)前養(yǎng)老險(xiǎn)公司進(jìn)入了轉(zhuǎn)型陣痛期，但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，養(yǎng)老險(xiǎn)行業(yè)前景光明，特別是隨著我國人口老齡化加速，養(yǎng)老金融服務(wù)需求將持續(xù)增長。下一步，養(yǎng)老險(xiǎn)公司應(yīng)聚焦養(yǎng)老主業(yè)，圍繞特定場景和渠道深入發(fā)展，專注于養(yǎng)老金融產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新。

　　近日，多家養(yǎng)老險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人透露了發(fā)展方向。國壽養(yǎng)老相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2024年下半年，將鞏固年金業(yè)務(wù)“頭雁”地位，保持商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)勇立潮頭的態(tài)勢，挖掘基本養(yǎng)老金業(yè)務(wù)新增長點(diǎn)。國民養(yǎng)老黨委書記、總經(jīng)理黃濤表示，公司將發(fā)展年金保險(xiǎn)、長期壽險(xiǎn)、商業(yè)養(yǎng)老金等多元產(chǎn)品體系，以滿足群眾的養(yǎng)老金融需求。泰康養(yǎng)老總裁薛振斌表示，泰康養(yǎng)老將多渠道服務(wù)養(yǎng)老籌資，不斷豐富企事業(yè)職工的醫(yī)養(yǎng)保障服務(wù)供給，全面聚焦養(yǎng)老金融。（記者 李丹琳）