財(cái)聯(lián)社9月11日訊（記者 夏淑媛） 截至9月11日，共有77家人身險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站披露二季度償付能力報(bào)告，這些公司的資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)情況也隨之浮出水面。 

　　整體來(lái)看，截至二季度末，受益于凈利潤(rùn)增長(zhǎng)或部分公司增資發(fā)債，以太保壽險(xiǎn)、泰康人壽、中郵人壽為代表的頭部公司償付能力充足率有所上升；但部分中小型險(xiǎn)企依然面臨一定的資本補(bǔ)充壓力，償付能力仍顯吃緊，其中合眾人壽、華匯人壽、三峽人壽、北大方正人壽4家則因風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)較低導(dǎo)致償付能力不達(dá)標(biāo)。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)精算科技實(shí)驗(yàn)室主任陳輝對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，險(xiǎn)企僅僅依靠外源性資本補(bǔ)充，難以從根本上破解資本困局，只有擺脫傳統(tǒng)粗放式發(fā)展模式，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理、實(shí)現(xiàn)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，不斷提高自身的“造血”能力才是長(zhǎng)久發(fā)展根本之計(jì)。

　　受益于上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)或增資發(fā)債，多數(shù)人身險(xiǎn)公司償付能力環(huán)比有所提升

　　償付能力是衡量一家險(xiǎn)企資本充足度與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)情況的重要指標(biāo)。 

　　截至2024年二季度末，保險(xiǎn)業(yè)綜合償付能力充足率為195.5%，環(huán)比一季度下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；核心償付能力充足率為132.4%，環(huán)比上升2.1個(gè)百分點(diǎn)。 

　　人身險(xiǎn)公司來(lái)看，截至2024年二季度末，其綜合償付能力為185.9%，較一季度末186.2%略有下滑；核心償付能力為115.7%，較一季度末113.5%有所提升。 

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，在披露二季度償付能力報(bào)告的77家人身險(xiǎn)公司中，48家綜合償付能力充足率環(huán)比有所上升，2家環(huán)比保持不變，27家環(huán)比有所下滑；從核心償付能力充足率來(lái)看，54家險(xiǎn)企環(huán)比有所上升，1家保持不變，22家環(huán)比有所下降。 

　　從趨勢(shì)來(lái)看，2024年上半年，以泰康人壽、中郵保險(xiǎn)等險(xiǎn)企為代表，這些公司規(guī)模與效益兩端表現(xiàn)向好，償付能力也環(huán)比大幅提升。以中郵保險(xiǎn)為例，該公司2024年上半年盈利56.9億元，同比增長(zhǎng)99%，其核心、綜合償付能力充足率也分別提升25、18個(gè)百分點(diǎn)。

　　此外，上半年分別有利安人壽、太保壽險(xiǎn)、中英人壽通過(guò)發(fā)債成功“補(bǔ)血”償付能力。其中，利安人壽核心償付能力從一季度100%大幅提升42個(gè)百分點(diǎn)至142%；綜合償付能力從168%上升至252%；環(huán)比增加84個(gè)百分點(diǎn)；而泰康養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、中華人壽等險(xiǎn)企則通過(guò)增資，償付能力得以提升。 

　　部分中小險(xiǎn)企面臨資本補(bǔ)充壓力，信泰人壽等3家人身險(xiǎn)公司綜合償付能力低于120%

　　按照償付能力管理規(guī)定，對(duì)于核心償付能力充足率低于60%，或綜合償付能力充足率低于120%的機(jī)構(gòu)，會(huì)被列為數(shù)據(jù)核查的重點(diǎn)對(duì)象。 

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，2024年二季度末，77家披露二季度償付能力報(bào)告的公司中，有信泰人壽、長(zhǎng)生人壽、國(guó)華人壽3家綜合償付能力充足率低于120%。 

　　據(jù)悉，2024年1月，監(jiān)管批復(fù)同意信泰人壽增資，該公司注冊(cè)資本從50億元增加到102.04億元。在增資“補(bǔ)血”后，受益于公司凈資產(chǎn)及保單未來(lái)盈余增加，信泰人壽一季度末的核心、綜合償付能力充足率分別上升10.08和8.56個(gè)百分點(diǎn)，但是二季度則繼續(xù)滑落。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，受資本市場(chǎng)環(huán)境及利率波動(dòng)影響，信泰人壽利潤(rùn)承壓，導(dǎo)致公司實(shí)際資本和核心資本減少，償付能力下滑。 

　　值得注意的是，針對(duì)保險(xiǎn)公司的一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)開(kāi)展，監(jiān)管部門(mén)要求其具備的償付能力條件是：核心償付能力充足率不低于75%、綜合償付能力充足率不低于150%。 

　　總體上看，部分中小險(xiǎn)企仍面臨一定的資本補(bǔ)充壓力。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，披露償付能力報(bào)告的77家人身險(xiǎn)公司中，中華人壽、北大方正人壽、國(guó)聯(lián)人壽、愛(ài)心人壽4家公司的核心償付能力充足率低于75%。 

　　鼎誠(chéng)人壽、瑞華健康、愛(ài)心人壽、華貴人壽、國(guó)聯(lián)人壽、幸福人壽、中華人壽、北大方正人壽、國(guó)華人壽、長(zhǎng)生人壽、信泰人壽的綜合償付能力充足率低于150%。 

　　北京大學(xué)中國(guó)保險(xiǎn)與社會(huì)保障研究中心副主任朱南軍認(rèn)為，償二代二期工程對(duì)夯實(shí)資本質(zhì)量、優(yōu)化資本風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量起到了積極作用，但同時(shí)也給保險(xiǎn)公司資本管理帶來(lái)更大的調(diào)整，尤其是在利率走低、投資波動(dòng)的環(huán)境下，保險(xiǎn)業(yè)呈現(xiàn)逆周期經(jīng)營(yíng)特征，隨著償付能力監(jiān)管政策趨嚴(yán)，部分保險(xiǎn)公司資本管理矛盾顯現(xiàn)。 

　　陳輝表示，風(fēng)險(xiǎn)與資本、風(fēng)險(xiǎn)與收益是保險(xiǎn)償付能力管理的底層邏輯，但是當(dāng)前很多保險(xiǎn)公司存在的問(wèn)題是強(qiáng)調(diào)資本管理而輕視資產(chǎn)管理。在他看來(lái)，狹義上做大權(quán)益數(shù)字就認(rèn)為實(shí)現(xiàn)“管資本”的目標(biāo)，既不現(xiàn)實(shí)也很危險(xiǎn)。償付能力監(jiān)管不應(yīng)僅僅停留在“管資本”上，而應(yīng)強(qiáng)化“管資金”，即加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管，只有這樣才能督促保險(xiǎn)公司的“三會(huì)一層”做出建設(shè)性努力。 

　　因風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C或D類(lèi)，合眾人壽、華匯人壽、三峽人壽、北大方正人壽4家償付能力不達(dá)標(biāo)

　　按監(jiān)管規(guī)定，償付能力達(dá)標(biāo)須同時(shí)滿(mǎn)足三大條件：一是核心償付能力充足率不低于50%；二是綜合償付能力充足率不低于100%；三是風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)在B類(lèi)及以上。 

　　截止9月9日，有77家人身險(xiǎn)公司按期披露2024年二季度償付能力報(bào)告，其中4家公司皆因風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)較低償付能力不達(dá)標(biāo)。 

　　具體來(lái)看，北大方正人壽、三峽人壽的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為D，合眾人壽、華匯人壽的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C。不過(guò)，以上4家險(xiǎn)企的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均在監(jiān)管紅線(xiàn)以上。

　　據(jù)悉，自2023年一季度開(kāi)始，三峽人壽的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)由C轉(zhuǎn)為D。彼時(shí)，三峽人壽稱(chēng)，公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是償付能力承壓以及相關(guān)的戰(zhàn)略和可資本化等，公司正在持續(xù)推進(jìn)償付能力改善工作，保障長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。 

　　自2022年四季度以來(lái)，北大方正人壽便陷入償付能力不達(dá)標(biāo)的窘境，該公司預(yù)測(cè)，其2024年三季度末核心、綜合償付能力充足率指標(biāo)還將進(jìn)一步下滑至39.62%、79.24%。 

　　從華匯人壽來(lái)看，2022年一季度以來(lái)，該公司已經(jīng)連續(xù)9個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C類(lèi)。華匯人壽在償付能力報(bào)告中披露，因其治理相關(guān)問(wèn)題整改工作尚未完成，監(jiān)管部門(mén)認(rèn)為公司操作風(fēng)險(xiǎn)較大，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果由B類(lèi)降為C類(lèi)。 

　　合眾人壽風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C類(lèi)，主要因?yàn)椴僮黠L(fēng)險(xiǎn)較大所致。該公司表示，針對(duì)該類(lèi)問(wèn)題，將按照既定的方案推進(jìn)相關(guān)整改工作。 

　　值得注意的是，另有弘康人壽等險(xiǎn)企并未在報(bào)告中披露2024年一季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)信息，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不排除這些險(xiǎn)企也屬于不達(dá)標(biāo)的情況。 

　　其中，針對(duì)2023年四季度、2024年一季度公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)均為 C類(lèi)，平安養(yǎng)老表示，公司最近一次風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果通報(bào)中的資金運(yùn)用、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)得到了有效改善，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)得分已達(dá)到B類(lèi)分?jǐn)?shù)，但由于監(jiān)管有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)調(diào)整規(guī)則的原因，因此2024年一季度公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)暫維持上季度評(píng)級(jí)結(jié)果。