中國平安(2318.HK)日前公布，該公司A股發行將在經過有關批準程序后進行詢價，預期需時3個月或以上，并會特別考慮到該公司的H股成交價。該股昨日收于27.75港元，以此估算，平安保險A股集資將約在300億至350億元之間。
平安保險稱，A股發行建議取得臨時股東大會、H股類別股東大會和中國證監會批準，預期需時3個月或以上。在此之后，A股發行將根據證監會頒布的《證券發行與承銷管理辦法》和市場慣例，與中國證券業協會確認的不少于50名合資格詢價參與者進行詢價，并特別會考慮到該公司H股成交價。預期于詢價后可厘定指示性價格區間，而隨后可估計集資金額。
平安保險擬發行不超過11.5億股A股，其中包括董事會視情況授予主承銷商的不超過包銷額15%的超額配售股票。若A股發行11.5億股，將占發行后公司總股本的15.7%，內資股的比例也隨之上升至65.2%，H股比例則由41.3%降至34.8%。
A股發行建議需待股東及有關監管部門批準。目前公司已經確定于今年11月13日召開臨時股東大會和H股類別股東大會，對A股發行建議進行表決。
高盛指出，發行A股對平保有利，尤其是若發行價定于對公司整體估值有利的水平。此外，建議亦有助于減低內涵價值及每股凈值倍數；所籌資金可作為平保進行收購之用。該行還估計，平保若將資金作為投資，可提升2007年每股盈利2%，并使每股凈值增54%。預計公司今明兩年凈利潤分別將達59.55億及61.25億港元。
美林則認為，以平保發展銀行的野心，確實有需要作出發行A股的舉動。不過該行無意改變其估值及盈利預測，因為這一計劃預期要到明年才會落實。不過就平保的發行規模而言，金融股股價將面臨壓力。 |
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