20日，棉花主力2001合約低開后，多空同時減倉，期價呈小幅波動態勢，成交略顯清淡。之后，伴隨著空頭加速離場，期價快速回升，但多頭并未借機增倉，期價漲勢后勁不足，日內以微幅上漲報收。

　　交易所多空排行榜前20席位數據顯示，2001合約出現多、空同減態勢。其中，多頭減持10421張，空頭減持6664張，多頭減持幅度較大。

　　具體來看，2001合約多頭前20席位中，增持多單的席位僅有2個，且增持幅度在500張以內。減持多單的18個席位中，減持幅度超過1000張的席位有5個，其中一德期貨席位大幅減持超過2000張。

　　在空頭前20席位中，增持空單的席位有7個，增持幅度集中在600張以內。減持空單的13個席位中，減持幅度超過1000張的席位有2個，其中國投安信期貨席位大幅減持近2500張。

　　值得注意的是，當日多空排行榜前20席位中，有10個席位在持倉上做出多、空同向調整操作。其中，中信期貨席位在減持1848張多單的同時僅減持1001張空單，凈多單減少至4931張，顯示該席位對后市更傾向于悲觀。

　　相反，國投安信期貨席位當日在減持1394張多單的同時大幅減持2458張空單，凈空單減少至15825張；華泰期貨席位在減持319張多單的同時減持729張空單，凈多單增加至3030張；永安期貨席位在減持94張多單的同時減持424張空單，凈空單減少至3610張；中糧期貨席位、金瑞期貨席位、銀河期貨席位、中國國際期貨席位和國貿期貨席位，在空頭持倉上的減持幅度均大于在多頭持倉上的減持幅度；光大期貨席位當日雖做出多、空同增操作，但在多頭持倉上的增持幅度大于在空頭持倉上的增持幅度。以上數據顯示，這部分席位對后市更傾向于樂觀。

　　另外，國泰君安期貨席位當日在減持416張多單的同時增持353張空單，凈多單減少至7717張；長江期貨席位在減持117張多單的同時增持541張空單，凈空單增加至7984張；格林大華期貨席位當日也做出類似的減多、增空操作。以上數據顯示，這部分席位對后市較為悲觀。相反，位居多、空排行榜首的東證期貨席位，當日在增持65張多單的同時減持711張空單，凈空單減少至17317張，顯示該席位對后市較為樂觀。

　　通過觀察主力持倉動向，筆者發現，當日多空排行榜前20主力席位中，多頭減持幅度較大，但從席位間主力持倉調整方向和力度上看，空頭并未明顯勝出，后市期價或趨于振蕩。

　　（作者單位：瑞達期貨）