1、外匯市場廣義和狹義之分。
廣義外匯市場是指所有進行外匯交易的場所。由于不同國家貨幣制度不同，一個國家的商人，從另一個國家購進商品，支付本國貨幣一般是不被接受的，這個商人必須支付賣出商品者國家所能接受的貨幣。因此，為了進行貿易結算，這個商人須到市場上進行不同貨幣之間的交換，這種買賣不同國家貨幣的場所，就是廣義的外匯市場。狹義的外匯市場指外匯銀行之間進行外匯交易的場所。外匯銀行買賣外匯，要產生差額，形成外匯頭寸的盈缺。由于市場上匯率千變萬化，銀行外匯頭寸的多缺都會帶來損失，因此外匯銀行要對多余的頭寸進行拋出，或對短缺的頭寸進行補進。各外匯銀行都進行頭寸的拋補，就形成了銀行間的外匯交易市場。
外匯市場作用在于：1.調劑外匯資金的余缺。2.提供避免外匯風險的手段。有些公司或銀行，因有遠期外匯的收支活動，為了避免由于遠期匯率變動而蒙受損失，可通過外匯市場進行遠期外匯買賣，從而避免外匯風險。3.便于中央銀行進行穩定匯率的操作。由于國際短期資金的大量流動會沖擊外匯市場，造成流入國或流出國的貨幣匯價暴漲或暴跌，需由中央銀行進行干預，中央銀行通過在外匯市場上大量拋出或買進匯價過分漲跌的貨幣，使匯價趨于穩定。
2、國際外匯市場之沿革
回顧國際外匯市場的發展歷史，國際外匯市場主要經歷了以下幾個階段：
(1)18世紀前，以貴金屬做為兩國交換貨幣之評價基準；
(2)金本位制度(The Gold Standard)，是人類歷史上最有系統的國際支付制度(International Payment System)；
(3)第二次世界大戰之后，則演變成為以國際貨幣基金為中心之金匯兌本位制度(Gold Exhange Standard)----布雷頓森林體系。
(4)1970年后各國先后改采浮動匯率制度(Floating Exchange Rate System)，以牙買加協定為代表。
(5)以美元為主，其他貨幣為輔的多種準備制度(Multiple Currencies Reserve System)。
3、國際外匯市場的基本構成： 市場工具 市場參加者 市場組織形式
市場工具----外匯：外匯是指一國持有的外國貨幣和以外國貨幣表示的用以進行國際結算的支付手段。國際貨幣基金組織對外匯的定義是：外匯是貨幣行政當局(中央銀行、貨幣機構、外匯平準基金組織及財政部)以銀行存款、財政部庫存、長短期政府債券等形式所保有的在國際收支逆差時可以使用的債權。
從上述對外匯的解釋可以看出：第一，外匯必須是以外幣表示的國外資產，而用本國貨幣表示的信用工具和有價證券是不能視為外匯的；第二，外匯必須是在國外能得到補償的債權，而空頭支票和拒付的匯票是不能視為外匯的；第三，外匯必須是能夠兌換為其他支付手段的外幣資產，亦即用可兌換貨幣表示的支付手段，而不可兌換貨幣表示的支付手段是不能視為外匯的。
市場參加者---- 從外匯交易的主體來看，外匯市場主要由下列參加者構成：
(1)、外匯銀行：外匯銀行是指由各國中央銀行或貨幣當局指定或授權經營外匯業務的銀行。外匯銀行通常是商業銀行，可以是專門經營外匯的本國銀行，也可以是兼營外匯業務的本國銀行或者是在本國的外國銀行分行。外匯銀行是外匯市場上最重要的參加者，其外匯交易構成外匯市場活動的主要部分。
(2)、外匯交易商：外匯交易商指買賣外國匯票的交易公司或個人。外匯交易商利用自己的資金買賣外匯票據，從中取得買賣價差。外匯交易商多數是信托公司、銀行等兼營機構，也有專門經營這種業務的公司和個人。
(3)、外匯經紀人：外匯經紀人是指促成外匯交易的中介人。它介于外匯銀行之間、外匯銀行和外匯市場其他參加者之間，代洽外匯買賣業務。其本身并不買賣外匯，只是聯接外匯買賣雙方，促成交易，并從中收取傭金。外匯經紀人必須經過所在國的中央銀行批準才能營業。
(4)、中央銀行：中央銀行也是外匯市場的主要參加者，但其參加外匯市場的主要目的是為了維持匯率穩定和合理調節國際儲備量，它通過直接參與外匯市場買賣，調整外匯市場資金的供求關系，使匯率維系在一定水平上或限制在一定水平上。中央銀行通常設立外匯平準基金，當市場外匯求過于供，匯率上漲時，拋售外幣，收回本幣；當市場上供過于求，匯率下跌，就買進外幣，投放本幣。因此，從某種意義上講，中央銀行不僅是外匯市場的參加者，而且是外匯市場的實際操縱者。
(5)、外匯投機者：外匯投機者的外匯買賣不是出于國際收付的實際需要，而是利用各種金融工具，在匯率變動中付出一定的保證金進行預買預賣，賺取匯率差價。
(6)、外匯實際供應者和實際需求者：外匯市場上外匯的實際供應者和實際需求者是那些利用外匯市場完成國際貿易或投資交易的個人或公司。他們包括：進口商、出口商、國際投資者、跨國公司和旅游者等。
市場組織形式---- 各國的外匯市場，由于各自長期的金融傳統和商業習慣，其外匯交易方式不盡相同。
(1)、柜臺市場的組織方式。這種組織方式無一定的開盤收盤時間，無具體交易場所，交易雙方不必面對面地交易，只靠電傳、電報、電話等通訊設備相互接觸和聯系，協商達成交易。英國、美國、加拿大、瑞士等國的外匯市場均采取這種柜臺市場的組織方式。因此，這種方式又稱為英美體制。
(2)、交易所方式。這種方式有固定的交易場所，如德國、法國、荷蘭、意大利等國的外匯交易所，這些外匯交易所有固定的營業日和開盤收盤時間，外匯交易的參加者于每個營業日規定的營業時間集中在交易所進行交易。由于歐洲大陸各國多采用這種方式組織外匯市場，故又稱這種方式為大陸體制。
柜臺交易方式是外匯市場的主要組織形式。這不僅是因為世界上兩個最大的外匯市場 倫敦外匯市場和紐約外匯市場 是用這種方式組織運行的，還因為外匯交易本身具有國際性。由于外匯交易的參加者多來自各個不同的國家，交易范圍極廣，交易方式也日漸復雜，參加交易所交易的成本顯然高于通過現代化通訊設施進行交易的成本。因此，即便是歐洲大陸各國，其大部分當地的外匯交易和全部國際性交易也都是用柜臺方式進行的。而交易所市場通常只辦理一小部分當地的現貨交易。
4、主要國際外匯市場：
世界外匯市場是由各國際金融中心的外匯市場構成的，這是一個龐大的體系。目前世界上約有外匯市場30多個，其中最重要的有倫敦、紐約、巴黎、東京、瑞士、新加坡、香港等，它們各具特色并分別位于不同的國家和地區，并相互聯系，形成了全球的統一外匯市場： 、倫敦外匯市場是一個典型的無形市場，沒有固定的交易場所，只是通過電話、電傳、電報完成外匯交易。倫敦外匯市場上，參與外匯交易的外匯銀行機構約有 600家，包括本國的清算銀行、商人銀行、其他商業銀行、貼現公司和外國銀行。這些外匯銀行組成倫敦外匯銀行公會，負責制定參加外匯市場交易的規則和收費標準。
(1)、在倫敦外匯市場上，約有 250多個指定經營商。作為外匯經紀人，他們與外幣存款經紀人共同組成外匯經紀人與外幣存款經紀人協會。在英國實行外匯管制期間，外匯銀行間的外匯交易一般都通過外匯經紀人進行。1979年10月英國取消外匯管制后，外匯銀行間的外匯交易就不一定通過外匯經紀人了。
倫敦外匯市場的外匯交易分為即期交易和遠期交易。匯率報價采用間接標價法，交易貨幣種類眾多，最多達80多種，經常有三、四十種。交易處理速度很快，工作效率高。倫敦外匯市場上外幣套匯業務十分活躍，自從歐洲貨幣市場發展以來，倫敦外匯市場上的外匯買賣與“歐洲貨幣”的存放有著密切聯系。歐洲投資銀行積極地在倫敦市場發行大量歐洲德國馬克債券，使倫敦外匯市場的國際性更加突出。
(2)、紐約外匯市場是重要的國際外匯市場之一，其日交易量僅次于倫敦。紐約外匯市場也是一個無形市場。外匯交易通過現代化通訊網絡與電子計算機進行，其貨幣結算都可通過紐約地區銀行同業清算系統和聯邦儲備銀行支付系統進行。
由于美國沒有外匯管制，對經營外匯業務沒有限制，政府也不指定專門的外匯銀行，所以幾乎所有的美國銀行和金融機構都可以經營外匯業務。但紐約外匯市場的參加者以商業銀行為主，包括50余家美國銀行和 200多家外國銀行在紐約的分支機構、代理行及代表處。
紐約外匯市場上的外匯交易分為三個層次：銀行與客戶間的外匯交易、本國銀行間的外匯交易以及本國銀行和外國銀行間的外匯交易。其中，銀行同業間的外匯買賣大都通過外匯經紀人辦理。紐約外匯市場有 8家經紀商，雖然有些專門從事某種外匯的買賣，但大部分還是同時從事多種貨幣的交易。外匯經紀人的業務不受任何監督，對其安排的交易不承擔任何經濟責任，只是在每筆交易完成后向賣方收取傭金。
紐約外匯市場交易活躍，但和進出口貿易相關的外匯交易量較小。相當部分外匯交易和金融期貨市場密切相關。美國的企業除了進行金融期貨交易而同外匯市場發生關系外，其它外匯業務較少。 紐約外匯市場是一個完全自由的外匯市場，匯率報價既采用直接標價法(指對英鎊)又采用間接標價法(指對歐洲各國貨幣和其他國家貨幣)，便于在世界范圍內進行美元交易。交易貨幣主要是歐洲大陸、北美加拿大、中南美洲、遠東日本等國貨幣。
(3)、巴黎外匯市場由有形市場和無形市場兩部分組成。其有形市場主要是指在巴黎交易所內進行的外匯交易，其交易方式和證券市場買賣一樣，每天公布官方外匯牌價，外匯對法郎匯價采用直接標價法。但大量的外匯交易是在交易所外進行的。在交易所外進行的外匯交易，或者是交易雙方通過電話直接進行買賣，或者是通過經紀人進行。在巴黎外匯市場上，名義上所有的外幣都可以進行買賣，但實際上，目前巴黎外匯市場標價的只有：美元、英鎊、德國馬克、里拉、荷蘭盾、瑞士法郎、瑞典克郎、奧地利先令、加元等17種貨幣，且經常進行交易的貨幣只有 7種。原則上，所有銀行都可以中間人身份為它本身或客戶進行外匯買賣，實際上，巴黎僅有較大的 100家左右銀行積極參加外匯市場的活動。外匯經紀人約有20名，參與大部分遠期外匯交易和交易所外的即期交易。
(4)、東京外匯市場是一個無形市場，交易者通過現代化通訊設施聯網進行交易。東京外匯市場的參加者有五類：一是外匯專業銀行，即東京銀行；二是外匯指定銀行，指可以經營外匯業務的銀行，共340多家，其中日本國內銀行 243家，外國銀行99家；三是外匯經紀人 8家；四是日本銀行；五是非銀行客戶，主要是企業法人、進出口企業商社、人壽財產保險公司、投資信托公司、信托銀行等。
東京外匯市場上，銀行同業間的外匯交易可以通過外匯經紀人進行，也可以直接進行。日本國內的企業、個人進行外匯交易必須通過外匯指定銀行進行。匯率有兩種，一是掛牌匯率，包括了利率風險、手續費等的匯率。每個營業日上午10點左右，各家銀行以銀行間市場的實際匯率為基準各自掛牌，原則上同一營業日中不更改掛牌匯率。二是市場連動匯率，以銀行間市場的實際匯率為基準標價。
(5)、瑞士蘇黎世外匯市場是一個有歷史傳統的外匯市場，在國際外匯交易中處于重要地位。這一方面是由于瑞士法郎是自由兌換貨幣；另一方面是由于二次大戰期間瑞士是中立國，外匯市場未受戰爭影響，一直堅持對外開放。其交易量原先居世界第四位，但近年來被新加坡外匯市場超過。
在蘇黎世外匯市場上，外匯交易是由銀行自己通過電話或電傳進行的，并不依靠經紀人或中間商。由于瑞士法郎一直處于硬貨幣地位，匯率堅挺穩定，并且瑞士作為資金庇護地，對國際資金有很大的吸引力，同時瑞士銀行能為客戶資金嚴格保密，吸引了大量資金流入瑞士。所以蘇黎世外匯市場上的外匯交易大部分是由于資金流動而產生的，只有小部分是出自對外貿易的需求。
(6)、新加坡外匯市場是在70年代初亞洲美元市場成立后，才成為國際外匯市場。新加坡地處歐亞非三洲交通要道，時區優越，上午可與香港、東京、悉尼進行交易，下午可與倫敦、蘇黎世、法蘭克福等歐洲市場進行交易，中午還可同中東的巴林、晚上同紐約進行交易。根據交易需要，一天24小時都同世界各地區進行外匯買賣。新加坡外匯市場除了保持現代化通訊網絡外，還直接同紐約的 CHIPS系統和歐洲的 SWIFT(環球銀行金融電信協會)系統連接，貨幣結算十分方便。
新加坡外匯市場的參加者由經營外匯業務的本國銀行、經批準可經營外匯業務的外國銀行和外匯經紀商組成。其中外資銀行的資產、存放款業務和凈收益都遠遠超過本國銀行。
新加坡外匯市場是一個無形市場，大部分交易由外匯經紀人辦理，并通過他們把新加坡和世界各金融中心聯系起來。交易以美元為主，約占交易總額的 85%左右。大部分交易都是即期交易，掉期交易及遠期交易合計占交易總額的 1/3。匯率均以美元報價，非美元貨幣間的匯率通過套算求得。
(7)、香港外匯市場是70年代以后發展起來的國際性外匯市場。自1973年香港取消外匯管制后，國際資本大量流入，經營外匯業務的金融機構不斷增加，外匯市場越來越活躍，發展成為國際性的外匯市場。
香港外匯市場是一個無形市場，沒有固定的交易場所，交易者通過各種現代化的通訊設施和電腦網絡進行外匯交易。香港地理位置和時區條件與新加坡相似，可以十分方便地與其他國際外匯市場進行交易。
香港外匯市場的參加者主要是商業銀行和財務公司。該市場的外匯經紀人有三類：當地經紀人，其業務僅限于香港本地；國際經紀人，是70年代后將其業務擴展到香港的其它外匯市場的經紀人；香港本地成長起來的國際經紀人，即業務已擴展到其它外匯市場的香港經紀人。
70年代以前，香港外匯市場的交易以港幣和英鎊的兌換為主。70年代后，隨著該市場的國際化及港幣與英鎊脫鉤與美元掛鉤，美元成了市場上交易的主要外幣。香港外匯市場上的交易可以劃分為兩大類：一類是港幣和外幣的兌換，其中以和美元兌換為主。另一類是美元兌換其它外幣的交易。
外匯市場是一個買賣同時進行的雙向市場，因為每天的交易量高達一點五兆美元，而成為目前世界上最大、資金往來最流動的市場。不同于其他的金融市場，外匯市場并沒有一個實體的中央交易所。這是一個由買賣雙方，包括銀行、公司法人及投資人所共同組成的無形市場。外匯的交易可以在紐約、倫敦、東京或是世界任何地方進行。數量龐大的參與者及其多樣化的背景，就算連政府都沒有能力可以干預外匯市場。無以倫比的流動性和二十四小時全天候運轉的特性，造就了外匯市場成為專業投資人眼中最理想市場。
5、交易時間
外匯市場交易時間表
市場 時間(北京、香港)
惠靈頓 04:00-13:00
悉尼 06:00-15:00
東京 08:00-15:30
香港 10:00-17:00
法蘭克福 14:30-23:00
倫敦 15:30-(次日)0:30
紐約 21:00-(次日)04:00
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