9月24日，國務院新聞辦舉行新聞發布會，介紹金融支持經濟高質量發展有關情況。中國人民銀行行長潘功勝、金融監管總局局長李云澤、中國證監會主席吳清從加大貨幣政策調控的強度、營造安全穩定的金融環境、健全投資和融資相協調的資本市場功能等多個角度，對社會關心的熱點問題進行了回應。

　　增強資本市場內在穩定性

　　股市是宏觀經濟的風向標，近期受多重因素影響，A股市場表現較為疲弱，對于穩定市場預期、提振微觀主體信心、實現全年經濟社會發展目標形成挑戰。

　　為支持股市穩定發展，提振投資者信心，人民銀行創設了新的結構性貨幣政策工具。潘功勝表示，在借鑒國際經驗以及人民銀行自身過往實踐的基礎上，人民銀行與證監會、金融監管總局協商，創設兩項結構性貨幣政策工具：一是創設證券、基金、保險公司互換便利；二是創設股票回購、增持專項再貸款。

　　互換便利工具支持符合條件的證券、基金、保險公司，將債券、股票ETF、滬深300成份股等資產作為抵押，從央行換入國債、中央銀行票據等高流動性資產。“很多機構手上有資產，但是在現在的情況下流動性比較差，通過與央行置換可以獲得比較高質量、高流動性的資產，將會大幅提升相關機構的資金獲取能力和股票增持能力。”潘功勝表示，計劃互換便利首期操作規模是5000億元，未來可視情況擴大規模。

　　清華大學國家金融研究院院長田軒認為，首期互換便利操作規模5000億元，體現了人民銀行支持市場流動性的決心與勇氣，將提振市場信心，促進市場交易，提升市場流動性。創設專項再貸款，是銀行支持資本市場發展的一次業務創新，可以促進股票增持、回購，提升資本市場流動性，助力上市公司發展。

　　中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，央行創設的兩個新工具將較為直接地引導資金流向股票市場，為證券、基金、保險公司的股票調倉、增持提供便利工具，為長期資金進入股票市場提供支持性工具，預計有助于提升投資者信心，增加市場風險偏好，維護資本市場更加穩健、高質量發展。

　　過去一段時間，中央匯金公司加大對ETF的增持，體現了國家投資機構對A股市場投資價值的高度認同，對穩定市場、提振信心也發揮了重要作用。

　　“境內外很多投資機構、研究機構也都認為A股市場估值處于歷史低位，投資價值凸顯。”吳清表示，證監會將會同有關方面，進一步支持中央匯金公司加大增持力度、擴大投資范圍的有關安排，推動包括中央匯金公司在內的各類中長期資金投資股市，積極支持保險資金在內的各類資金加大入市力度，提供更好的政策環境。進一步增強戰略性儲備力量，共同全力促進資本市場穩定健康發展。

　　黨的二十屆三中全會對進一步全面深化資本市場改革作出戰略部署。吳清表示，證監會將堅持強本強基、嚴監嚴管，堅持以改革促發展、保穩定，不斷健全投資和融資相協調的資本市場功能，更好服務中國式現代化。重點抓好“三個突出”：一是突出增強資本市場內在穩定性。樹立回報投資者的鮮明導向，提高上市公司質量和投資價值。加快投資端改革，推動構建“長錢長投”的政策體系。進一步完善政策工具箱，守牢風險底線。二是突出服務實體經濟回升向好和經濟高質量發展。聚焦服務新質生產力等重點領域，用好股票、債券、期貨等多種資本市場工具，多措并舉活躍并購重組市場。同時努力會同各方面暢通私募股權創投基金“募投管退”各環節循環。三是突出保護中小投資者合法權益。堅決打擊財務造假、操縱市場等違法違規行為，同時在代表人訴訟、先行賠付等方面爭取落地更多示范性案例。

　　創造良好貨幣金融環境

　　今年以來，人民銀行堅持金融服務實體經濟的根本宗旨，堅持支持性的貨幣政策立場和政策取向，在2月、5月、7月先后三次實施了比較重大的貨幣政策調整，成效不斷顯現。8月末社會融資規模同比增長8.1%，人民幣貸款同比增長8.5%，高于名義GDP增速約4個百分點，融資成本也處于歷史低位。

　　為進一步支持經濟穩定增長，潘功勝在國新辦新聞發布會上宣布三項新政策：第一，降低存款準備金率和政策利率。第二，降低存量房貸利率和統一房貸的最低首付比例。第三，創設新的貨幣政策工具，支持股票市場穩定發展。

　　一攬子寬貨幣、穩地產、穩經濟的增量政策的推出，力度超出市場預期，對于提振市場信心、激發主體活力、增強金融支持實體經濟的可持續性等將起到重要作用，釋放了強化政策協同、著力推動全年經濟增長目標實現的積極信號。

　　具體來看，近期將下調存款準備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元。降低中央銀行政策利率，即7天期逆回購操作利率下調0.2個百分點，同時引導貸款市場報價利率和存款利率同步下行，保持商業銀行凈息差的穩定。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青認為，央行宣布降息降準，將對提振宏觀經濟總需求發揮積極作用。一方面，融資成本下調將直接刺激消費和投資需求，有效發揮逆周期調節作用，推動經濟增長動能改善；另一方面，央行打出政策“組合拳”后，將有效提振市場信心，改善社會預期。

　　在房地產支持政策方面，將引導商業銀行將存量房貸利率降至新發放貸款利率的附近，預計平均降幅在0.5個百分點左右；統一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國層面的二套房貸款最低首付比例由當前的25%下調到15%；等等。

　　“房地產是我國支柱產業，促進金融與房地產良性循環，既是房地產市場健康平穩發展的需要，也是防范化解金融風險的需要。”招聯首席研究員董希淼表示，銀行下調存量房貸利率，將進一步減輕借款人房貸利息支出壓力，有利于穩定居民消費預期，減少房貸提前還款現象，同時還可以壓縮違規置換存量房貸的空間，保護金融消費者的合法權益，維護房地產市場平穩健康發展。

　　潘功勝表示，人民銀行在設計貨幣政策工具調整過程中，有幾個重要的考量因素：一是支持中國經濟穩定增長，二是推動價格溫和回升，三是兼顧支持實體經濟增長和銀行業健康的平衡，四是保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定，五是支持財政政策更好發揮作用。

　　推動中長期資金入市

　　中長期資金投資運作專業化程度高、穩定性強，對于克服市場短期波動，發揮資本市場“穩定器”作用有重要意義。近年來，證監會大力促進發展權益類公募基金，會同有關方面推動中長期資金入市。截至今年8月底，權益類公募基金、保險資金、各類養老金等專業機構投資者合計持有A股流通市值接近15萬億元，較2019年初增長了1倍以上，占A股流通市值比例從17%提高到22.2%。

　　但與此同時，當前資本市場中長期資金總量不足、結構不優、引領作用發揮不夠充分等問題依然比較突出。為進一步打通中長期資金入市的痛點堵點，吳清在會上透露了證監會等相關部門近日將會印發《關于推動中長期資金入市的指導意見》。“《意見》有一系列關于支持中長期資金入市的安排，相信制度環境會不斷優化。《意見》總體著眼于‘長錢更多、長錢更長、回報更優’的目標，進一步促進中長期資金入市。”

　　保險資金規模大、期限長、來源穩定，天然具有耐心資本的屬性，是支持資本市場健康持續發展的重要價值投資者。此前，國務院發布《關于加強監管防范風險推動保險業高質量發展的若干意見》，提出發揮保險資金長期投資優勢。

　　金融監管總局一直高度重視資本市場，積極引導銀行、保險和資管機構維護資本市場穩定。“前期，經國務院同意，我們推動中國人壽、新華人壽開展試點，共同發起設立私募證券投資基金，募集保險資金投資資本市場。該基金注冊資本500億元，已正式開始投資運作，目前進展順利。”李云澤說。

　　“下一步，我們將繼續支持資本市場持續穩健發展。”李云澤表示，一是擴大保險資金長期投資改革試點，支持其他符合條件的保險機構設立私募證券投資基金，進一步加大對資本市場的投資力度。二是督促指導保險公司優化考核機制，鼓勵引導保險資金開展長期權益投資。三是鼓勵理財公司、信托公司加強權益投資能力建設，發行更多長期限權益類產品，積極參與資本市場，多渠道培育壯大耐心資本。

　　創業投資已成為發展新質生產力、建設現代化產業體系、構建新發展格局、推動經濟社會高質量發展的重要力量。今年6月份，國務院辦公廳印發《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》，提出擴大金融資產投資公司直接股權投資試點范圍。

　　當前，我國社會融資總額中，間接融資仍然占據主體地位，這意味著需要走出一條具有中國特色的科技金融尤其是科創投資的發展之路。其中，要引導銀行加大對科技創新和創業投資的支持力度。

　　“前期，大型商業銀行下設的金融資產投資公司已在上海開展股權投資試點，探索了路徑，積累了經驗，已經具備擴大試點的條件。”李云澤表示，為切實發揮試點的引領帶動作用，鼓勵發展創業投資，擬采取三方面措施加以推動：一是擴大試點城市的范圍；二是放寬限制，適當放寬股權投資金額和比例限制，將表內投資占比由原來的4%提高到10%，投資單只私募基金的占比由原來的20%提高到30%；三是優化考核，指導相關機構落實盡職免責的要求，建立健全長周期、差異化的績效考核。