本報記者 彭 妍

　　又有銀行對“零錢組合”理財產品進行了調整。近日，交通銀行發布公告稱，將從10月19日開始調整旗下兩款“零錢組合”理財產品的快速贖回和支付轉出的每日最高限額，單日總額下調至1萬元以內。

　　《證券日報》記者梳理發現，除了交通銀行，今年以來，中國銀行、民生銀行、招商銀行、平安銀行以及寧波銀行等多家銀行也采取了相應措施調整其“零錢組合”理財產品，包括停止智能存款或提款服務、減少快速贖回的限額等。

　　中央財經大學證券期貨研究所研究員楊海平對《證券日報》記者表示，當前“零錢組合”理財產品受到調整主要原因有兩方面：其一，降低理財產品流動性管理難度，減少市場波動。原有業務規則下，客戶單日快贖額度較大，集中贖回將對銀行理財產品流動性管理造成較大考驗，可能造成風險積累或市場的異常波動。其二，滿足合規管理要求。原有零錢組合業務規則，可能存在變相突破現金理財產品快贖限額的問題。

　　多家銀行調整“零錢組合”理財產品

　　所謂“零錢組合”理財產品，是銀行將多個貨幣基金或者現金管理類理財產品組合形成的一種投資理財產品。因此這類產品申贖靈活，且可以根據投資的基金或理財產品數量及金額進行大額贖回。

　　近日，交通銀行發布公告稱，更新活期盈、活期富客戶服務協議，其主要內容是更新活期盈、活期富的快速贖回及支付轉出最高限額，自10月19日起將前述兩款產品單日累計快速轉出及自主發起的支付轉出交易如轉賬匯款、刷卡消費、取現、在線支付總額限額調整至1萬元。記者了解到，交通銀行此前已對前述兩款產品進行了調整。今年3月份，前述兩款產品已暫停新客服務。

　　據了解，活期盈、活期富屬于“零錢組合”理財產品，底層分別是理財子公司銷售的理財產品和基金公司銷售的基金產品。活期盈、活期富底層資產分別是10只理財產品和6只基金產品，此前單日快贖額度最高分別為10萬元和6萬元。

　　除交通銀行之外，今年還有多家銀行對“零錢組合”理財產品進行了調整，包括關閉智能轉入或轉出服務、下調快贖額度等。例如，中國銀行自1月21日起暫停新客戶開通活錢寶自動贖回服務，快速轉出模式將由原來一次交易支持多只產品快贖，調整為僅支持1只產品快贖。寧波銀行也發布公告稱，旗下“日日寶”業務于2024年3月15日起完成功能改造。單客戶單自然日最大快贖額度調整為1萬元，普通贖回功能不受影響。同時，取消智能轉入轉出功能。

　　業內人士認為，優化“零錢組合”理財產品，一方面能減緩銀行自身流動性壓力，同時更好地符合監管要求。另一方面，通過調整產品結構和服務方式，銀行能更好地滿足投資者多元化的需求，增強產品的市場競爭力。

　　防范流動性風險

　　“零錢組合”理財產品是如何興起的？還要從現金管理類理財產品的相關監管背景說起。2021年，原銀保監會與中國人民銀行聯合發布《關于規范現金管理類理財產品管理有關事項的通知》，要求商業銀行、理財公司應當審慎設定投資者在提交現金管理類產品贖回申請當日取得贖回金額的額度，對單個投資者在單個銷售渠道持有的單只產品單個自然日的贖回金額設定不高于1萬元的上限。

　　上述規定已于2023年落地。此后，為滿足投資者流動性需求，多家銀行相繼升級或推出了“零錢組合”服務，并通過增加底層產品數量，提升快贖額度上限。由于“零錢組合”理財產品通常涉及將多個現金管理產品或貨幣市場基金捆綁在一起進行銷售，其風險低、流動性強和快速贖回的特點而受到市場的歡迎。

　　不過，“零錢組合”理財產品通過擴充底層產品提升快速贖回額度的同時，也引發了市場以及監管部門對其流動性風險的關注。去年，中國證監會與央行聯合發布《重要貨幣市場基金監管暫行規定》，對重要貨幣基金提出了流動性管理的進一步要求。此前監管將貨幣基金、現金管理類理財產品快贖上限降低到1萬元，主要是防范貨幣基金和現金管理類理財產品出現贖回沖擊風險。

　　冠苕咨詢創始人周毅欽對《證券日報》記者表示，“零錢組合”理財產品，主要是通過底層捆綁多只現金管理類理財產品或貨幣基金進行組合銷售。底層貨幣基金的贖回一旦集中出現，容易發生“羊群效應”。金融監管部門高度關注資管產品的流動性問題，特別是近年來大量閑散資金流入貨幣基金和現金管理類產品中，推高了這部分高流動性產品的規模。如果流動性管理出現問題，容易引發金融市場波動。

　　業內人士建議，投資者應更加深入了解“零錢組合”理財產品的特性，包括其投資策略、組合構成、流動性等，確保所購買的產品能夠有效匹配自身的資金流動性需求。此外，由于不同的組合產品在轉入和贖回規則上可能存在差異，投資者應留意產品隨時可能出現的申贖額度等規則變動，在選擇“零錢組合”理財產品時需要更加注重產品的具體條款、申贖規則，以確保產品符合自身的風險承受能力和資金使用需求，并及時做好資金安排。